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徐州市(泉山区、丰县、邳州市、铜山区、睢宁县、沛县、贾汪区、云龙区、鼓楼区、新沂市)
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伊犁哈萨克自治州(奎屯市、霍尔果斯市、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、新源县、巩留县、特克斯县、伊宁县、昭苏县、尼勒克县)
吉林市(蛟河市、磐石市、舒兰市、桦甸市、龙潭区、永吉县、船营区、丰满区、昌邑区)
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安阳市(安阳县、滑县、林州市、殷都区、龙安区、北关区、文峰区、内黄县、汤阴县)
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海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、格尔木市)
景德镇市(浮梁县、昌江区、乐平市、珠山区)
宁夏回族自治区
常德市(安乡县、津市市、鼎城区、澧县、汉寿县、桃源县、武陵区、临澧县、石门县)
平凉市(崆峒区、静宁县、泾川县、华亭市、崇信县、灵台县、庄浪县)
朔州市(怀仁市、平鲁区、右玉县、朔城区、山阴县、应县)
安康市(白河县、宁陕县、岚皋县、石泉县、汉滨区、旬阳市、平利县、汉阴县、镇坪县、紫阳县)
广元市(利州区、朝天区、昭化区、苍溪县、旺苍县、青川县、剑阁县)
邯郸市(永年区、武安市、曲周县、邱县、峰峰矿区、涉县、临漳县、磁县、魏县、广平县、成安县、复兴区、馆陶县、丛台区、大名县、肥乡区、鸡泽县、邯山区)
红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、弥勒市、屏边苗族自治县、个旧市、红河县、蒙自市、绿春县、泸西县、石屏县、建水县)
湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、吉首市、泸溪县、花垣县、凤凰县、保靖县、龙山县)
商洛市(镇安县、丹凤县、商州区、山阳县、洛南县、商南县、柞水县)
济宁市(邹城市、梁山县、嘉祥县、汶上县、兖州区、微山县、曲阜市、鱼台县、泗水县、金乡县、任城区)
随州市(曾都区、随县、广水市)
阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)
柳州市(融安县、城中区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县、柳南区、柳北区、柳江区、鹿寨县)
哈尔滨市(南岗区、呼兰区、延寿县、尚志市、方正县、松北区、香坊区、巴彦县、宾县、双城区、通河县、平房区、道里区、阿城区、木兰县、五常市、依兰县、道外区)
五指山市(昌江黎族自治县、东方市、文昌市、定安县、临高县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、万宁市)
安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)
海东市(平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)
永州市(双牌县、东安县、蓝山县、道县、宁远县、江永县、零陵区、江华瑶族自治县、新田县、祁阳市、冷水滩区)
包头市(青山区、白云鄂博矿区、土默特右旗、九原区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、固阳县)
抚州市(宜黄县、广昌县、金溪县、黎川县、南丰县、临川区、崇仁县、南城县、资溪县、乐安县、东乡区)
张掖市(高台县、山丹县、临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县)
松原市(乾安县、宁江区、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
湖州市(安吉县、长兴县、德清县、南浔区、吴兴区)
宁德市(蕉城区、柘荣县、福鼎市、屏南县、霞浦县、周宁县、寿宁县、福安市、古田县)
南平市(松溪县、邵武市、浦城县、顺昌县、光泽县、延平区、政和县、建瓯市、建阳区、武夷山市)
鹤岗市(兴山区、兴安区、工农区、绥滨县、东山区、萝北县、向阳区、南山区)
陇南市(宕昌县、徽县、文县、两当县、礼县、康县、武都区、成县、西和县)
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亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
深圳市(龙岗区、坪山区、福田区、南山区、光明区、罗湖区、盐田区、宝安区、龙华区)
朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、朝阳县、凌源市、建平县、北票市)
厦门市(湖里区、同安区、集美区、思明区、海沧区、翔安区)
连云港市(连云区、赣榆区、灌南县、海州区、东海县、灌云县)
衢州市(衢江区、江山市、柯城区、龙游县、开化县、常山县)
那曲市(色尼区、安多县、巴青县、聂荣县、双湖县、嘉黎县、索县、尼玛县、班戈县、比如县、申扎县)
楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、楚雄市、牟定县、武定县、大姚县、双柏县、永仁县、姚安县、元谋县)
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平顶山市(汝州市、郏县、叶县、宝丰县、湛河区、新华区、石龙区、卫东区、舞钢市、鲁山县)
咸宁市(嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县、咸安区、赤壁市)
三沙市(西沙区、南沙区)
绵阳市(涪城区、梓潼县、游仙区、江油市、三台县、平武县、安州区、北川羌族自治县、盐亭县)
塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、托里县、裕民县、乌苏市)
威海市(乳山市、荣成市、文登区、环翠区)
盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)
黄冈市(麻城市、武穴市、红安县、罗田县、黄州区、团风县、黄梅县、浠水县、蕲春县、英山县)
酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、玉门市、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县)
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郴州市(嘉禾县、临武县、资兴市、汝城县、宜章县、北湖区、苏仙区、永兴县、安仁县、桂阳县、桂东县)
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来源：斑马消费
2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。
行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？
冰火两重天
2024年的黄酒市场，喜忧参半。
喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。
会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。
初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。
反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。
2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？
据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。
据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。
特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。
目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。
白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”
新闻结尾
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