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迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

泉州市(石狮市、南安市、晋江市、永春县、鲤城区、德化县、丰泽区、洛江区、金门县、泉港区、惠安县、安溪县)

合肥市(长丰县、瑶海区、肥西县、巢湖市、庐江县、包河区、庐阳区、肥东县、蜀山区)

湖州市(南浔区、吴兴区、安吉县、长兴县、德清县)  吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、红寺堡区、同心县)

丽水市(云和县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、庆元县、缙云县、青田县)

沈阳市(苏家屯区、沈北新区、和平区、新民市、铁西区、大东区、沈河区、皇姑区、浑南区、于洪区、法库县、康平县、辽中区)

南宁市(武鸣区、西乡塘区、隆安县、上林县、邕宁区、青秀区、宾阳县、马山县、横州市、兴宁区、良庆区、江南区)

厦门市(思明区、集美区、翔安区、同安区、湖里区、海沧区)  伊犁哈萨克自治州(奎屯市、特克斯县、伊宁市、尼勒克县、霍尔果斯市、昭苏县、新源县、巩留县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍城县)

长沙市(宁乡市、天心区、雨花区、开福区、岳麓区、长沙县、浏阳市、望城区、芙蓉区)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市、武宣县、象州县、忻城县)

宁德市(古田县、霞浦县、屏南县、周宁县、福安市、福鼎市、蕉城区、寿宁县、柘荣县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、册亨县、普安县、晴隆县、望谟县、兴义市、兴仁市、贞丰县)

泰州市(泰兴市、兴化市、高港区、靖江市、海陵区、姜堰区)

日喀则市(萨嘎县、亚东县、江孜县、吉隆县、南木林县、岗巴县、谢通门县、仲巴县、白朗县、萨迦县、仁布县、聂拉木县、桑珠孜区、昂仁县、拉孜县、定结县、康马县、定日县)

福州市(连江县、永泰县、长乐区、罗源县、福清市、闽清县、台江区、闽侯县、仓山区、平潭县、晋安区、马尾区、鼓楼区)

鹤岗市(兴安区、东山区、兴山区、向阳区、工农区、绥滨县、萝北县、南山区)

大同市(天镇县、新荣区、浑源县、阳高县、灵丘县、广灵县、平城区、云州区、左云县、云冈区)

滁州市(南谯区、琅琊区、明光市、凤阳县、天长市、全椒县、定远县、来安县)

商丘市(柘城县、睢阳区、梁园区、宁陵县、民权县、虞城县、睢县、夏邑县、永城市)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

雅安市(天全县、荥经县、芦山县、石棉县、宝兴县、名山区、雨城区、汉源县)

宁波市(慈溪市、海曙区、鄞州区、象山县、奉化区、余姚市、镇海区、宁海县、江北区、北仑区)

永州市(东安县、新田县、冷水滩区、祁阳市、江华瑶族自治县、道县、宁远县、蓝山县、零陵区、江永县、双牌县)

淮南市(田家庵区、谢家集区、潘集区、八公山区、凤台县、寿县、大通区)

信阳市(平桥区、潢川县、浉河区、光山县、新县、淮滨县、息县、固始县、商城县、罗山县)

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六安市(霍邱县、舒城县、金安区、裕安区、叶集区、金寨县、霍山县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、天峻县、乌兰县、德令哈市、茫崖市)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

陇南市(武都区、宕昌县、西和县、文县、两当县、康县、成县、礼县、徽县)  济源市

广西壮族自治区

茂名市(茂南区、高州市、信宜市、化州市、电白区)

玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、玉树市、治多县、曲麻莱县、称多县)济南市(商河县、槐荫区、钢城区、莱芜区、历下区、市中区、历城区、章丘区、济阳区、平阴县、长清区、天桥区)

太原市(万柏林区、娄烦县、清徐县、小店区、古交市、杏花岭区、晋源区、阳曲县、迎泽区、尖草坪区)  铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

广元市(朝天区、利州区、旺苍县、青川县、昭化区、剑阁县、苍溪县)

漳州市(诏安县、漳浦县、华安县、云霄县、芗城区、平和县、龙海区、南靖县、东山县、长泰区、龙文区)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、海盐县、平湖市、海宁市、桐乡市、南湖区)阿里地区(札达县、革吉县、日土县、改则县、噶尔县、普兰县、措勤县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、松潘县、小金县、金川县、茂县、壤塘县、红原县、马尔康市、汶川县、黑水县、理县、阿坝县、九寨沟县)

上海市(长宁区、黄浦区、静安区、宝山区、徐汇区、奉贤区、崇明区、杨浦区、普陀区、虹口区、闵行区、嘉定区、青浦区、金山区、浦东新区、松江区)

朔州市(应县、右玉县、朔城区、平鲁区、怀仁市、山阴县)

铁岭市(铁岭县、银州区、昌图县、开原市、调兵山市、清河区、西丰县)

眉山市(青神县、洪雅县、东坡区、彭山区、丹棱县、仁寿县)

长治市(壶关县、上党区、沁县、潞城区、沁源县、武乡县、黎城县、平顺县、长子县、潞州区、屯留区、襄垣县)

宿迁市(泗洪县、宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县)

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朝阳市(龙城区、朝阳县、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县)

新疆维吾尔自治区

芜湖市(繁昌区、湾沚区、无为市、南陵县、鸠江区、镜湖区、弋江区)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区、钟山县)

绵阳市(三台县、平武县、安州区、梓潼县、盐亭县、北川羌族自治县、江油市、涪城区、游仙区)

铜仁市(德江县、碧江区、石阡县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、万山区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、达坂城区、水磨沟区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区、米东区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。