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自贡市(富顺县、大安区、荣县、贡井区、沿滩区、自流井区)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、古丈县、吉首市、泸溪县、凤凰县、保靖县、永顺县、龙山县)
抚顺市(顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、新抚区、抚顺县、东洲区)
三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区) 日喀则市(吉隆县、白朗县、仁布县、萨嘎县、萨迦县、江孜县、桑珠孜区、昂仁县、定日县、聂拉木县、南木林县、定结县、谢通门县、亚东县、岗巴县、拉孜县、康马县、仲巴县)
唐山市(迁安市、玉田县、遵化市、开平区、迁西县、滦南县、曹妃甸区、滦州市、路南区、乐亭县、丰润区、丰南区、古冶区、路北区)
桂林市(灌阳县、象山区、龙胜各族自治县、雁山区、资源县、秀峰区、七星区、灵川县、恭城瑶族自治县、永福县、荔浦市、全州县、临桂区、叠彩区、阳朔县、平乐县、兴安县)
西藏自治区
吉林市(舒兰市、船营区、蛟河市、磐石市、桦甸市、昌邑区、龙潭区、丰满区、永吉县) 金昌市(金川区、永昌县)
上饶市(广丰区、广信区、余干县、万年县、信州区、鄱阳县、婺源县、横峰县、铅山县、德兴市、玉山县、弋阳县)
邢台市(任泽区、平乡县、威县、南宫市、南和区、临西县、沙河市、隆尧县、清河县、宁晋县、柏乡县、新河县、广宗县、内丘县、襄都区、信都区、巨鹿县、临城县)
中山市
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、宁江区、长岭县)
深圳市(盐田区、龙岗区、宝安区、罗湖区、龙华区、光明区、福田区、坪山区、南山区)
哈尔滨市(平房区、方正县、双城区、阿城区、松北区、依兰县、南岗区、呼兰区、尚志市、通河县、道外区、木兰县、道里区、五常市、宾县、延寿县、香坊区、巴彦县)
阿克苏地区(乌什县、沙雅县、温宿县、拜城县、阿瓦提县、阿克苏市、柯坪县、新和县、库车市)
南通市(崇川区、海门区、启东市、如东县、通州区、海安市、如皋市)
内蒙古自治区
邯郸市(肥乡区、魏县、复兴区、临漳县、曲周县、涉县、广平县、武安市、丛台区、成安县、磁县、永年区、邱县、鸡泽县、峰峰矿区、大名县、邯山区、馆陶县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
商丘市(梁园区、柘城县、睢阳区、永城市、虞城县、民权县、睢县、夏邑县、宁陵县)
潍坊市(寒亭区、坊子区、寿光市、昌邑市、安丘市、潍城区、昌乐县、奎文区、青州市、临朐县、高密市、诸城市)
林芝市(米林市、工布江达县、朗县、巴宜区、察隅县、墨脱县、波密县)
重庆市(永川区、云阳县、綦江区、武隆区、黔江区、渝北区、秀山土家族苗族自治县、大渡口区、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、开州区、江北区、巫山县、奉节县、万州区、丰都县、城口县、大足区、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、南岸区、梁平区、合川区、忠县、垫江县、北碚区、渝中区、巴南区、巫溪县、长寿区、江津区、铜梁区、沙坪坝区、南川区、石柱土家族自治县、潼南区、荣昌区)
阿里地区(普兰县、措勤县、札达县、改则县、噶尔县、日土县、革吉县)
文山壮族苗族自治州(文山市、丘北县、广南县、马关县、麻栗坡县、富宁县、砚山县、西畴县)
河源市(连平县、龙川县、源城区、紫金县、和平县、东源县)
随州市(广水市、曾都区、随县)
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哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、孙吴县、逊克县、北安市)
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忻州市(偏关县、岢岚县、保德县、静乐县、五寨县、神池县、忻府区、五台县、代县、繁峙县、定襄县、宁武县、原平市、河曲县)嘉峪关市
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2025年以来,我国货币政策展现出“张弛有度”的一面。尽管尚未实施降准降息,但央行通过精准滴灌的结构性工具与灵活适度的流动性管理,营造适宜的货币金融环境,为经济持续回升向好提供了有力支持。面对更趋复杂严峻的外部环境,我国货币政策“工具箱”储备充足,在守住风险底线的基础上,保留了应对超预期挑战的政策空间,未来该出手时必出手。
开年以来,央行综合运用通过公开市场逆回购、买断式逆回购、中期借贷便利等工具对流动性进行灵活调节,货币市场代表性的DR007略有所上行,但仍处于历史上较低的水平,显示银行体系流动性总体充裕。3月末,狭义货币(M1)余额同比增长1.6%、社会融资规模存量同比增长8.4%,增速双双较上月末加快,印证金融支持实体经济的力度。
同时,结构性货币政策工具在持续发力,对重点领域和薄弱环节提供“靶向支持”。特别是,结构性政策工具兼具灵活性与杠杆效应,可快速响应市场变化。近期“对等关税”对我国资本市场形成短期冲击,央行随即表示,支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金,必要时会向后者提供充足的再贷款支持。支持资本市场的两项结构性货币政策工具也在加快运用。
应看到,我国货币政策工具箱具备多重调节空间:政策利率仍处于正常利率水平,法定存款准备金率也还高于主要发达经济体平均水平,结构性工具余额占央行资产负债表比重较低,工具创新具有较大余地。
货币政策之所以保持克制,或出于避免透支政策空间、统筹防风险与促改革、平衡内外部均衡的考虑。复杂的内外部环境,既要求宏观政策适时开展逆周期调节,又对把握好政策时度效提出更高的要求。
“好钢要用在刀刃上。”当前,面对外部环境出现的新变化,我国“适度宽松”的货币政策空间进一步打开。但在实施层面,仍需把握好政策出台的时机、节奏和力度,充分考量“对等关税”冲击、扩张性财政政策可能推升市场利率、资本市场潜在风险等内外部因素,争取在关键时刻用好关键招数,最大化政策效用。
当前我国货币政策正处在“攻守兼备”的关键节点,既需保持战略定力避免透支空间,也要在外部“黑天鹅”事件冲击时展现政策锐度。从历史经验看,2020年面对新冠肺炎疫情的冲击,央行连续通过降准释放流动性护航经济;2023年面对房地产风险显性化,央行果断推出“降息+降准”组合,兼顾稳增长与防风险。这些实践表明,我国货币政策完全有能力在复杂环境中把握好“稳与进”的节奏。
我国政策工具箱已备足弹药——当经济运行遭遇实质冲击、就业压力显著加大或金融市场出现非理性波动时,央行必将果断出手。这种“该出手时敢出手、善出手”的调控能力,正是中国经济抵御风浪的底气所在。