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钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

鸡西市(滴道区、虎林市、城子河区、梨树区、恒山区、麻山区、鸡冠区、密山市、鸡东县)

六安市(金寨县、舒城县、金安区、叶集区、霍山县、裕安区、霍邱县)

遂宁市(大英县、射洪市、船山区、蓬溪县、安居区)  抚州市(南城县、金溪县、乐安县、宜黄县、临川区、南丰县、资溪县、东乡区、黎川县、广昌县、崇仁县)

沧州市(献县、海兴县、东光县、黄骅市、南皮县、孟村回族自治县、任丘市、肃宁县、盐山县、吴桥县、沧县、泊头市、河间市、运河区、青县、新华区)

石家庄市(鹿泉区、正定县、平山县、元氏县、晋州市、赞皇县、灵寿县、辛集市、新华区、桥西区、井陉县、新乐市、高邑县、无极县、井陉矿区、行唐县、栾城区、藁城区、深泽县、长安区、赵县、裕华区)

银川市(金凤区、灵武市、永宁县、兴庆区、贺兰县、西夏区)乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

张家口市(桥东区、万全区、张北县、赤城县、下花园区、阳原县、涿鹿县、蔚县、尚义县、怀安县、桥西区、宣化区、沽源县、崇礼区、怀来县、康保县)  驻马店市(平舆县、新蔡县、上蔡县、正阳县、泌阳县、西平县、驿城区、确山县、遂平县、汝南县)

铁岭市(调兵山市、银州区、昌图县、铁岭县、西丰县、清河区、开原市)

许昌市(鄢陵县、建安区、襄城县、长葛市、魏都区、禹州市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

宁夏回族自治区

三沙市(南沙区、西沙区)

芜湖市(鸠江区、弋江区、繁昌区、南陵县、无为市、镜湖区、湾沚区)

大同市(新荣区、云冈区、左云县、阳高县、浑源县、广灵县、云州区、平城区、灵丘县、天镇县)

镇江市(京口区、丹徒区、扬中市、润州区、句容市、丹阳市)

酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市、瓜州县、肃州区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

攀枝花市(西区、米易县、仁和区、东区、盐边县)

滁州市(明光市、定远县、南谯区、琅琊区、天长市、凤阳县、来安县、全椒县)

湖州市(德清县、吴兴区、长兴县、南浔区、安吉县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

松原市(宁江区、扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

广西壮族自治区

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、忻城县、兴宾区)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、江源区、临江市)

西安市(周至县、碑林区、蓝田县、莲湖区、鄠邑区、新城区、灞桥区、高陵区、雁塔区、阎良区、未央区、长安区、临潼区)

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景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

济南市(市中区、商河县、历城区、钢城区、历下区、济阳区、章丘区、平阴县、槐荫区、莱芜区、天桥区、长清区)

本溪市(明山区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、南芬区、桓仁满族自治县)

临沂市(罗庄区、费县、郯城县、沂南县、兰山区、平邑县、兰陵县、莒南县、临沭县、蒙阴县、河东区、沂水县)  石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

阜新市(清河门区、新邱区、细河区、海州区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

庆阳市(西峰区、庆城县、正宁县、宁县、华池县、环县、合水县、镇原县)

赤峰市(敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、红山区、宁城县、巴林左旗、林西县、巴林右旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、元宝山区、克什克腾旗)兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

林芝市(察隅县、波密县、工布江达县、朗县、米林市、墨脱县、巴宜区)  潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

德州市(临邑县、齐河县、禹城市、庆云县、德城区、夏津县、武城县、平原县、宁津县、陵城区、乐陵市)

宜昌市(长阳土家族自治县、点军区、远安县、枝江市、伍家岗区、猇亭区、西陵区、夷陵区、宜都市、兴山县、秭归县、当阳市、五峰土家族自治县)

安阳市(北关区、林州市、文峰区、滑县、安阳县、殷都区、汤阴县、龙安区、内黄县)阿克苏地区(拜城县、乌什县、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县、柯坪县、库车市、沙雅县、新和县)

荆门市(沙洋县、钟祥市、掇刀区、东宝区、京山市)

延安市(延川县、黄陵县、子长市、志丹县、甘泉县、宜川县、黄龙县、延长县、宝塔区、吴起县、洛川县、富县、安塞区)

商洛市(洛南县、商南县、山阳县、柞水县、商州区、镇安县、丹凤县)

辽阳市(太子河区、宏伟区、文圣区、弓长岭区、灯塔市、白塔区、辽阳县)

阳泉市(矿区、盂县、郊区、城区、平定县)

淮南市(谢家集区、田家庵区、八公山区、寿县、大通区、潘集区、凤台县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

上海市(浦东新区、静安区、嘉定区、普陀区、金山区、青浦区、黄浦区、长宁区、松江区、徐汇区、宝山区、虹口区、闵行区、崇明区、奉贤区、杨浦区)

通辽市(霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼中旗)

株洲市(醴陵市、芦淞区、炎陵县、石峰区、天元区、攸县、荷塘区、茶陵县、渌口区)

宜宾市(叙州区、江安县、高县、筠连县、珙县、屏山县、南溪区、兴文县、翠屏区、长宁县)

黄石市(黄石港区、下陆区、大冶市、铁山区、阳新县、西塞山区)

新疆维吾尔自治区

石河子市(北屯市、图木舒克市、铁门关市、阿拉尔市、新星市、白杨市、昆玉市、可克达拉市、五家渠市、胡杨河市、双河市)

盐城市(滨海县、射阳县、建湖县、盐都区、阜宁县、东台市、亭湖区、响水县、大丰区)

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。