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株洲市(攸县、炎陵县、茶陵县、芦淞区、醴陵市、石峰区、荷塘区、天元区、渌口区)

玉溪市(峨山彝族自治县、易门县、通海县、华宁县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、红塔区、新平彝族傣族自治县)

开封市(兰考县、鼓楼区、通许县、顺河回族区、龙亭区、尉氏县、杞县、禹王台区、祥符区)

济源市  昭通市(大关县、绥江县、水富市、镇雄县、永善县、巧家县、昭阳区、盐津县、威信县、彝良县、鲁甸县)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、温宿县、乌什县、拜城县、阿瓦提县、库车市、沙雅县、新和县)

张家口市(蔚县、尚义县、宣化区、张北县、涿鹿县、怀来县、下花园区、怀安县、阳原县、桥东区、赤城县、崇礼区、桥西区、万全区、沽源县、康保县)

桂林市(临桂区、七星区、平乐县、永福县、龙胜各族自治县、全州县、叠彩区、秀峰区、恭城瑶族自治县、资源县、象山区、雁山区、兴安县、阳朔县、荔浦市、灌阳县、灵川县)松原市(扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区)

镇江市(扬中市、丹徒区、润州区、京口区、句容市、丹阳市)  拉萨市(城关区、当雄县、墨竹工卡县、曲水县、达孜区、堆龙德庆区、尼木县、林周县)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县)

梧州市(岑溪市、万秀区、龙圩区、长洲区、蒙山县、苍梧县、藤县)

河源市(连平县、东源县、源城区、龙川县、紫金县、和平县)

白银市(靖远县、白银区、会宁县、景泰县、平川区)

庆阳市(宁县、合水县、西峰区、镇原县、正宁县、华池县、庆城县、环县)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、高台县、民乐县)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、通城县、赤壁市、崇阳县、咸安区)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

南通市(海门区、通州区、如东县、海安市、崇川区、启东市、如皋市)

内蒙古自治区

菏泽市(鄄城县、曹县、巨野县、牡丹区、成武县、单县、定陶区、郓城县、东明县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、红原县、金川县、松潘县、阿坝县、壤塘县、茂县、理县、黑水县、若尔盖县、九寨沟县、马尔康市、汶川县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、新源县、霍尔果斯市、伊宁县、昭苏县、尼勒克县、特克斯县、奎屯市、巩留县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

宜宾市(南溪区、屏山县、江安县、兴文县、高县、筠连县、翠屏区、长宁县、珙县、叙州区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

眉山市(丹棱县、仁寿县、洪雅县、东坡区、青神县、彭山区)

大理白族自治州(云龙县、宾川县、漾濞彝族自治县、大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、洱源县、剑川县、巍山彝族回族自治县、祥云县、永平县、鹤庆县)

玉林市(福绵区、容县、陆川县、兴业县、北流市、玉州区、博白县)

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迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

日喀则市(仁布县、亚东县、岗巴县、定日县、萨迦县、定结县、聂拉木县、谢通门县、白朗县、吉隆县、萨嘎县、江孜县、拉孜县、康马县、仲巴县、桑珠孜区、南木林县、昂仁县)

长春市(公主岭市、宽城区、榆树市、二道区、双阳区、绿园区、九台区、南关区、德惠市、农安县、朝阳区)

辽阳市(灯塔市、宏伟区、弓长岭区、文圣区、辽阳县、太子河区、白塔区)  牡丹江市(爱民区、宁安市、林口县、西安区、阳明区、东宁市、海林市、东安区、穆棱市、绥芬河市)

苏州市(常熟市、吴江区、昆山市、相城区、吴中区、姑苏区、虎丘区、张家港市、太仓市)

临夏回族自治州(临夏市、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县、临夏县、东乡族自治县、康乐县)

芜湖市(无为市、南陵县、镜湖区、繁昌区、湾沚区、鸠江区、弋江区)博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

喀什地区(泽普县、巴楚县、岳普湖县、伽师县、叶城县、喀什市、麦盖提县、疏勒县、莎车县、疏附县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县)  甘孜藏族自治州(甘孜县、得荣县、九龙县、道孚县、炉霍县、泸定县、丹巴县、乡城县、理塘县、德格县、新龙县、石渠县、雅江县、巴塘县、白玉县、康定市、稻城县、色达县)

六安市(金安区、裕安区、舒城县、霍山县、霍邱县、金寨县、叶集区)

温州市(文成县、鹿城区、瓯海区、泰顺县、乐清市、洞头区、龙湾区、苍南县、平阳县、瑞安市、永嘉县、龙港市)

驻马店市(驿城区、上蔡县、汝南县、遂平县、确山县、新蔡县、西平县、正阳县、平舆县、泌阳县)七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

惠州市(龙门县、惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县)

郴州市(桂东县、苏仙区、桂阳县、北湖区、嘉禾县、永兴县、宜章县、汝城县、资兴市、临武县、安仁县)

淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

新疆维吾尔自治区

达州市(宣汉县、大竹县、达川区、通川区、万源市、渠县、开江县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

榆林市(榆阳区、米脂县、靖边县、府谷县、佳县、清涧县、定边县、横山区、神木市、吴堡县、子洲县、绥德县)

漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县)

大同市(灵丘县、平城区、新荣区、广灵县、阳高县、云州区、左云县、天镇县、云冈区、浑源县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

乌兰察布市(四子王旗、商都县、卓资县、兴和县、丰镇市、凉城县、集宁区、化德县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗)

郑州市(二七区、巩义市、中牟县、新密市、新郑市、荥阳市、登封市、上街区、中原区、管城回族区、惠济区、金水区)

唐山市(迁安市、滦州市、迁西县、丰南区、路南区、路北区、曹妃甸区、滦南县、古冶区、玉田县、开平区、遵化市、乐亭县、丰润区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

永州市(祁阳市、冷水滩区、双牌县、新田县、宁远县、零陵区、道县、蓝山县、江华瑶族自治县、东安县、江永县)

泸州市(泸县、纳溪区、古蔺县、合江县、龙马潭区、叙永县、江阳区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。