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周口市(西华县、项城市、商水县、沈丘县、郸城县、太康县、川汇区、扶沟县、淮阳区、鹿邑县)
吉林市(永吉县、船营区、舒兰市、丰满区、磐石市、蛟河市、龙潭区、桦甸市、昌邑区)
安庆市(桐城市、大观区、岳西县、宿松县、迎江区、太湖县、宜秀区、怀宁县、潜山市、望江县)
玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、杂多县、称多县)
常州市(金坛区、新北区、武进区、钟楼区、溧阳市、天宁区)
营口市(老边区、站前区、大石桥市、盖州市、西市区、鲅鱼圈区)
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达州市(渠县、开江县、达川区、通川区、万源市、大竹县、宣汉县)
邢台市(临西县、柏乡县、襄都区、清河县、南和区、任泽区、临城县、宁晋县、平乡县、威县、巨鹿县、沙河市、广宗县、新河县、内丘县、信都区、南宫市、隆尧县)
来宾市(合山市、忻城县、兴宾区、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
滨州市(无棣县、滨城区、博兴县、邹平市、阳信县、沾化区、惠民县)
香港特别行政区
云浮市(云城区、罗定市、云安区、新兴县、郁南县)
桂林市(叠彩区、平乐县、荔浦市、阳朔县、七星区、全州县、象山区、恭城瑶族自治县、灵川县、资源县、雁山区、兴安县、永福县、临桂区、灌阳县、秀峰区、龙胜各族自治县)
抚顺市(新抚区、顺城区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、东洲区、抚顺县)
东营市(垦利区、广饶县、河口区、东营区、利津县)
临夏回族自治州(永靖县、广河县、临夏县、康乐县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市)
聊城市(高唐县、阳谷县、东阿县、临清市、莘县、茌平区、东昌府区、冠县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、根河市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、满洲里市、海拉尔区、阿荣旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市)
鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)
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上饶市(广丰区、横峰县、弋阳县、铅山县、婺源县、广信区、德兴市、余干县、鄱阳县、万年县、玉山县、信州区)
潍坊市(寒亭区、安丘市、奎文区、坊子区、临朐县、昌乐县、青州市、高密市、昌邑市、潍城区、诸城市、寿光市)
淮南市(寿县、凤台县、八公山区、潘集区、谢家集区、田家庵区、大通区)
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阳泉市(郊区、盂县、矿区、城区、平定县)
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湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、长兴县、南浔区)
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石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
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滁州市(南谯区、天长市、全椒县、琅琊区、凤阳县、定远县、明光市、来安县)
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石河子市(双河市、铁门关市、可克达拉市、新星市、阿拉尔市、五家渠市、白杨市、北屯市、昆玉市、图木舒克市、胡杨河市)
长沙市(望城区、岳麓区、浏阳市、天心区、长沙县、雨花区、宁乡市、开福区、芙蓉区)
延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、延吉市、珲春市、龙井市、和龙市、汪清县、图们市)
鹤岗市(南山区、兴安区、兴山区、工农区、东山区、萝北县、绥滨县、向阳区)
临沧市(沧源佤族自治县、永德县、镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
承德市(丰宁满族自治县、兴隆县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德县、双滦区、滦平县、双桥区、隆化县、平泉市、鹰手营子矿区)
大连市(长海县、普兰店区、甘井子区、沙河口区、庄河市、旅顺口区、金州区、中山区、西岗区、瓦房店市)
连云港市(灌云县、连云区、灌南县、赣榆区、东海县、海州区)
咸宁市(崇阳县、咸安区、通城县、通山县、嘉鱼县、赤壁市)
银川市(永宁县、贺兰县、西夏区、金凤区、灵武市、兴庆区)
拉萨市(尼木县、当雄县、堆龙德庆区、达孜区、墨竹工卡县、曲水县、城关区、林周县)
怀化市(溆浦县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、鹤城区、麻阳苗族自治县、会同县、辰溪县、沅陵县)
阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、吉木乃县、福海县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县)
克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)
2025年一季度泓德丰泽混合(LOF)基金份额净值增长率为7.93%,同期业绩比较基准收益率为-0.52%。基金自2019年3月28日成立以来累计净值增长率69.73%,同期业绩比较基准收益率为8.55%。
一季度在DeepSeek、哪吒等事件的催化下,市场情绪高涨,AI、机器人等热点轮番演绎。Wind全A上涨1.90%,表现较好的行业为汽车、有色、机械等。港股市场在低估值水平和外资流入助推下体现出更强的弹性,一季度恒生指数上涨超过15%。
泓德丰泽混合(LOF)在港股互联网、消费及医药行业的配置为一季度贡献了较好的绝对收益。二季度的开局与一季度截然相反,随着美国对全球贸易伙伴征收“对等关税”,长期以来的全球贸易秩序被打破,资本市场也随之产生较大的动荡。4月上旬全球贸易秩序的巨大波动很难用传统的逻辑来理解,更不用说预测。“我们认为当下不是去做预测的时候,而是更多关注确定性,关注所投资的企业是否具备足够的韧性来应对这些变化,关注持仓个股的估值是否为最差的情形做好了定价。”基金经理季宇表示。
关注确定性方面,季宇认为内需消费领域仍然不乏相对不受外部环境扰动、自身产品或经营周期向上的企业,企业的经营趋势并未被打破,估值水平不高,在当下依然是较好的投资标的,泓德丰泽混合(LOF)后续也会更多关注这类企业。
泓德丰泽混合(LOF)中所投资的部分企业有来源于北美地区的收入,与制造型企业不同,直接面向消费者的品牌公司竞争力建立在产品、品牌、渠道多重保护基础之上,成本只是企业竞争力的一个维度,且企业毛利率较高,可以通过产品迭代等手段进行直接或间接的提价来转移成本压力。品牌企业更多的风险是价格上涨以及动荡局势下海外消费者信心受到冲击之后对短期需求的抑制。
回顾过去几年市场经历过的外部冲击,16年英国脱欧、18年贸易战、20年疫情、22年俄乌冲突等,回溯来看每一次市场最恐慌的时候都反而提供了很好的买点,考虑到AH两地市场较低的估值水平,季宇认为这次也不会例外。如果非要做一个预测,季宇认为关税带来的成本会上升,但全球贸易分工的大趋势不可逆,中国企业已经形成的全球竞争力不可逆;“从投资角度,当下我们更多聚焦到微观企业的竞争力和估值水平,并希望积极利用大的负面的宏观冲击带来的买入机会。”季宇表示。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!
对于陷入困境的波音公司而言,关税可能会成为又一记沉重的打击——而且,鉴于波音作为美国头号出口商的重要地位,关税对整个美国经济也可能造成冲击。
由于关税,波音公司的飞机价格可能会上涨数百万美元。而且,由于波音公司依赖海外供应商,美国已实施的关税可能会导致其飞机的制造成本大幅飙升。
而在此之前,波音公司就因安全和质量控制方面的失误,导致了致命空难和飞机停飞,去年年底还发生了一场罢工,致使其大部分生产活动中断了两个月。
美国银行的航空分析师RonEpstein表示,关税之争是波音公司目前最不需要的事情,而且美国航空航天业也是特朗普政府最不该惩罚的行业之一。他说:“一个在很大程度上是净出口的制造业,为什么要对它进行惩罚呢?”
关于美国可能陷入经济衰退的警钟已经敲响。对飞机及飞机零部件征收关税,可能会损害美国各类航空航天工厂及其供应商的生产,并将经济推向衰退边缘。
据其估算,波音公司直接和间接支持了160万个工作岗位,其中包括近15万名本公司的美国员工。
除了直接的经济影响之外,波音公司及其欧洲竞争对手空中客车公司所面临的问题,可能会波及整个全球航空业。新飞机交付的潜在延迟,会影响到航空公司的招聘计划。
根据波音CEO凯利・奥特伯格(KellyOrtberg)最近在国会听证会上的证词,其大约80%的商用飞机最终都被外国航空公司购买,并且大约80%的飞机零部件依赖于外国制造。
这就意味着仍要使用外国零部件——并且需要支付关税,使得一架原本造价就在5000万美元到1亿美元之间的飞机,制造成本再增加数百万美元。
目前还不清楚是否有波音公司的客户愿意承担因关税产生的费用。达美航空公司已经公开表示,它不会为其订购的、在欧洲组装的空中客车飞机支付关税。
波音公司于周三公布了第一季度的财务业绩,2025年第一季度营收195亿美元,市场预期194.05亿美元,去年同期165.7亿美元。
新闻结尾
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