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吉安市(遂川县、新干县、井冈山市、安福县、峡江县、永丰县、吉安县、泰和县、青原区、万安县、吉水县、吉州区、永新县)

玉林市(兴业县、容县、陆川县、博白县、北流市、玉州区、福绵区)

新疆维吾尔自治区

西宁市(城东区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城西区、湟中区、城北区)  保山市(施甸县、隆阳区、龙陵县、昌宁县、腾冲市)

定西市(陇西县、岷县、漳县、临洮县、渭源县、通渭县、安定区)

延安市(宜川县、志丹县、延川县、洛川县、吴起县、黄陵县、延长县、宝塔区、富县、甘泉县、子长市、黄龙县、安塞区)

眉山市(洪雅县、仁寿县、青神县、彭山区、东坡区、丹棱县)南京市(雨花台区、高淳区、栖霞区、鼓楼区、江宁区、浦口区、秦淮区、建邺区、玄武区、溧水区、六合区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)  博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、温泉县、阿拉山口市)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)

株洲市(醴陵市、攸县、天元区、炎陵县、茶陵县、渌口区、芦淞区、石峰区、荷塘区)

庆阳市(华池县、庆城县、环县、宁县、正宁县、合水县、镇原县、西峰区)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

驻马店市(正阳县、平舆县、上蔡县、汝南县、西平县、遂平县、泌阳县、新蔡县、确山县、驿城区)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)

牡丹江市(穆棱市、西安区、爱民区、东宁市、绥芬河市、海林市、宁安市、东安区、林口县、阳明区)

鞍山市(立山区、台安县、铁西区、岫岩满族自治县、千山区、铁东区、海城市)

楚雄彝族自治州(姚安县、南华县、永仁县、牟定县、武定县、楚雄市、元谋县、大姚县、双柏县、禄丰市)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县、象州县、兴宾区)

湖州市(德清县、安吉县、南浔区、长兴县、吴兴区)

徐州市(贾汪区、云龙区、新沂市、铜山区、邳州市、泉山区、睢宁县、丰县、沛县、鼓楼区)

伊春市(乌翠区、汤旺县、丰林县、伊美区、南岔县、金林区、友好区、铁力市、大箐山县、嘉荫县)

德阳市(绵竹市、广汉市、罗江区、中江县、什邡市、旌阳区)

三明市(明溪县、建宁县、将乐县、大田县、沙县区、尤溪县、泰宁县、清流县、永安市、三元区、宁化县)

曲靖市(沾益区、罗平县、宣威市、师宗县、富源县、会泽县、陆良县、麒麟区、马龙区)

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六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

松原市(长岭县、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

上海市(崇明区、浦东新区、青浦区、闵行区、奉贤区、黄浦区、嘉定区、宝山区、长宁区、普陀区、静安区、徐汇区、松江区、金山区、杨浦区、虹口区)  阿克苏地区(拜城县、柯坪县、新和县、库车市、沙雅县、阿瓦提县、温宿县、乌什县、阿克苏市)

惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、龙门县、博罗县)

百色市(靖西市、隆林各族自治县、田阳区、平果市、德保县、右江区、那坡县、西林县、凌云县、田东县、田林县、乐业县)

山南市(贡嘎县、曲松县、浪卡子县、加查县、琼结县、乃东区、桑日县、扎囊县、错那市、措美县、洛扎县、隆子县)毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区、纳雍县、黔西市、大方县、织金县、金沙县)

河池市(巴马瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、东兰县、凤山县、环江毛南族自治县、南丹县)  玉树藏族自治州(治多县、称多县、囊谦县、玉树市、杂多县、曲麻莱县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、太仆寺旗、正蓝旗)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县、临河区、乌拉特中旗、五原县)

威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、南芬区、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区)

常州市(溧阳市、金坛区、天宁区、新北区、武进区、钟楼区)

甘南藏族自治州(碌曲县、玛曲县、卓尼县、临潭县、合作市、迭部县、夏河县、舟曲县)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、娄星区、冷水江市)

无锡市(新吴区、滨湖区、梁溪区、江阴市、锡山区、惠山区、宜兴市)

柳州市(鱼峰区、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鹿寨县、融安县、柳城县、柳北区、柳南区、城中区)

呼伦贝尔市(海拉尔区、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、根河市、陈巴尔虎旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、阿荣旗、扎兰屯市、额尔古纳市)

南宁市(马山县、横州市、江南区、良庆区、西乡塘区、邕宁区、隆安县、宾阳县、武鸣区、兴宁区、青秀区、上林县)

白银市(会宁县、景泰县、靖远县、平川区、白银区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县、临夏市、永靖县、临夏县、东乡族自治县、康乐县)

温州市(鹿城区、洞头区、平阳县、苍南县、泰顺县、永嘉县、文成县、瑞安市、瓯海区、龙港市、乐清市、龙湾区)

昭通市(永善县、彝良县、巧家县、镇雄县、昭阳区、盐津县、鲁甸县、威信县、绥江县、水富市、大关县)

苏州市(张家港市、吴江区、姑苏区、相城区、虎丘区、太仓市、吴中区、常熟市、昆山市)

肇庆市(德庆县、四会市、广宁县、端州区、高要区、怀集县、鼎湖区、封开县)

绍兴市(柯桥区、越城区、新昌县、诸暨市、上虞区、嵊州市)

白山市(靖宇县、临江市、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。