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黄山市(祁门县、黄山区、休宁县、黟县、徽州区、歙县、屯溪区)

常州市(溧阳市、武进区、金坛区、钟楼区、新北区、天宁区)

张家口市(沽源县、张北县、宣化区、蔚县、阳原县、赤城县、下花园区、尚义县、桥东区、桥西区、崇礼区、怀安县、康保县、涿鹿县、怀来县、万全区)  泸州市(叙永县、江阳区、龙马潭区、古蔺县、合江县、纳溪区、泸县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

大理白族自治州(云龙县、宾川县、祥云县、剑川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、大理市、洱源县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、永平县、漾濞彝族自治县)

滨州市(惠民县、无棣县、沾化区、邹平市、博兴县、阳信县、滨城区)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、舟曲县、临潭县、玛曲县、夏河县、卓尼县、迭部县)  鄂尔多斯市(鄂托克旗、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗、康巴什区)

营口市(盖州市、老边区、站前区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区)

南充市(阆中市、高坪区、南部县、仪陇县、顺庆区、西充县、营山县、嘉陵区、蓬安县)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、曲麻莱县、称多县、囊谦县、杂多县)

石家庄市(行唐县、鹿泉区、高邑县、晋州市、新乐市、井陉县、裕华区、桥西区、深泽县、灵寿县、辛集市、无极县、长安区、正定县、栾城区、元氏县、赵县、赞皇县、井陉矿区、新华区、藁城区、平山县)

忻州市(宁武县、河曲县、岢岚县、繁峙县、代县、定襄县、原平市、五寨县、静乐县、神池县、五台县、忻府区、保德县、偏关县)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市)

深圳市(光明区、坪山区、罗湖区、南山区、龙华区、福田区、盐田区、龙岗区、宝安区)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

内江市(东兴区、资中县、威远县、隆昌市、市中区)

九江市(武宁县、庐山市、瑞昌市、彭泽县、湖口县、修水县、共青城市、浔阳区、都昌县、德安县、濂溪区、永修县、柴桑区)

巴中市(平昌县、南江县、恩阳区、通江县、巴州区)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、达日县、玛多县、玛沁县、甘德县)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区)

长沙市(宁乡市、望城区、雨花区、天心区、长沙县、芙蓉区、岳麓区、开福区、浏阳市)

泰州市(泰兴市、姜堰区、兴化市、高港区、靖江市、海陵区)

牡丹江市(绥芬河市、海林市、爱民区、宁安市、阳明区、东宁市、穆棱市、东安区、林口县、西安区)

黄冈市(浠水县、红安县、麻城市、团风县、武穴市、英山县、蕲春县、罗田县、黄梅县、黄州区)

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秦皇岛市(山海关区、北戴河区、卢龙县、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、抚宁区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗)

南京市(栖霞区、江宁区、浦口区、建邺区、玄武区、六合区、溧水区、秦淮区、雨花台区、高淳区、鼓楼区)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)  鸡西市(虎林市、密山市、梨树区、城子河区、鸡东县、滴道区、恒山区、鸡冠区、麻山区)

遵义市(习水县、汇川区、桐梓县、正安县、凤冈县、播州区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、湄潭县、余庆县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、源汇区、召陵区)

塔城地区(乌苏市、额敏县、沙湾市、托里县、裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)阿坝藏族羌族自治州(黑水县、阿坝县、壤塘县、小金县、九寨沟县、金川县、红原县、马尔康市、汶川县、茂县、若尔盖县、松潘县、理县)

德州市(禹城市、武城县、临邑县、平原县、陵城区、夏津县、庆云县、乐陵市、齐河县、宁津县、德城区)  金昌市(金川区、永昌县)

呼和浩特市(和林格尔县、回民区、清水河县、土默特左旗、托克托县、新城区、武川县、玉泉区、赛罕区)

广西壮族自治区

宜昌市(猇亭区、秭归县、伍家岗区、西陵区、兴山县、枝江市、远安县、五峰土家族自治县、宜都市、长阳土家族自治县、夷陵区、点军区、当阳市)贵阳市(白云区、花溪区、南明区、修文县、清镇市、乌当区、息烽县、开阳县、观山湖区、云岩区)

嘉峪关市

定西市(岷县、陇西县、临洮县、漳县、渭源县、通渭县、安定区)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、屏边苗族自治县、红河县、绿春县、开远市、个旧市、石屏县、蒙自市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、元阳县、建水县)

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临夏回族自治州(临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏市、和政县、广河县、东乡族自治县、康乐县)

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北京市(房山区、朝阳区、门头沟区、海淀区、丰台区、延庆区、东城区、大兴区、石景山区、西城区、怀柔区、顺义区、密云区、通州区、昌平区、平谷区)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方