麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可

400电话：123456（点击咨询）

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可各观看免费《今日汇总》

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可各区点热线观看免费《今日发布》

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可电话

7天观看免费人工电话为您、麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可电话区域：

张家口市(下花园区、沽源县、蔚县、万全区、尚义县、康保县、桥东区、怀来县、张北县、怀安县、崇礼区、赤城县、阳原县、涿鹿县、宣化区、桥西区)

重庆市(巴南区、渝中区、梁平区、长寿区、九龙坡区、大足区、万州区、丰都县、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、忠县、黔江区、巫山县、綦江区、涪陵区、垫江县、大渡口区、合川区、沙坪坝区、潼南区、巫溪县、城口县、璧山区、云阳县、江北区、南川区、武隆区、江津区、开州区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、奉节县、渝北区、铜梁区、荣昌区、永川区)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

泰安市(泰山区、新泰市、肥城市、东平县、宁阳县、岱岳区)  黄石市(下陆区、阳新县、大冶市、西塞山区、黄石港区、铁山区)

和田地区(民丰县、和田县、于田县、和田市、皮山县、墨玉县、洛浦县、策勒县)

大同市(云州区、云冈区、阳高县、左云县、平城区、天镇县、灵丘县、广灵县、新荣区、浑源县)

福州市(平潭县、马尾区、闽侯县、晋安区、闽清县、罗源县、鼓楼区、仓山区、永泰县、长乐区、台江区、连江县、福清市)

赤峰市(敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、松山区、克什克腾旗、翁牛特旗、巴林左旗、红山区、元宝山区、巴林右旗、林西县、喀喇沁旗)  贵阳市(息烽县、南明区、观山湖区、修文县、白云区、清镇市、乌当区、开阳县、云岩区、花溪区)

咸阳市(淳化县、兴平市、礼泉县、长武县、杨陵区、彬州市、永寿县、三原县、旬邑县、泾阳县、渭城区、乾县、武功县、秦都区)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

潍坊市(高密市、昌邑市、潍城区、坊子区、昌乐县、临朐县、寿光市、诸城市、寒亭区、奎文区、安丘市、青州市)

郴州市(宜章县、桂阳县、汝城县、安仁县、临武县、苏仙区、嘉禾县、桂东县、永兴县、资兴市、北湖区)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、连山区、龙港区、南票区、建昌县)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、临泽县、甘州区)

临沧市(凤庆县、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、临翔区)

南京市(玄武区、浦口区、建邺区、溧水区、六合区、江宁区、高淳区、鼓楼区、栖霞区、秦淮区、雨花台区)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

三沙市(西沙区、南沙区)

白银市(白银区、会宁县、景泰县、平川区、靖远县)

铁岭市(昌图县、调兵山市、清河区、开原市、银州区、铁岭县、西丰县)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、黎平县、三穗县、镇远县、雷山县、剑河县、黄平县、施秉县、从江县、台江县、天柱县、麻江县、岑巩县、凯里市、榕江县、锦屏县)

宝鸡市(陇县、凤县、岐山县、太白县、麟游县、凤翔区、陈仓区、千阳县、扶风县、眉县、渭滨区、金台区)

忻州市(忻府区、静乐县、宁武县、偏关县、繁峙县、神池县、河曲县、定襄县、原平市、岢岚县、五寨县、五台县、代县、保德县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

清远市(清新区、阳山县、佛冈县、连州市、清城区、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县)

荆门市(钟祥市、东宝区、沙洋县、京山市、掇刀区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

400电话：123456（点击咨询）

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可各观看免费《今日汇总》《今日发布》

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可电话

7天观看免费人工电话为您、麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可中心2025已更新(今日/推荐)

麻豆视传媒短视频欢迎您，免费观看海量电影和剧集,免费视频可电话区域：

随州市(广水市、曾都区、随县)

儋州市

银川市(兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县、永宁县、金凤区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)  营口市(盖州市、老边区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、站前区)

昆明市(安宁市、东川区、五华区、西山区、呈贡区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、盘龙区、石林彝族自治县、官渡区、嵩明县、富民县、寻甸回族彝族自治县)

天津市(滨海新区、西青区、宝坻区、宁河区、静海区、和平区、河东区、河北区、津南区、河西区、东丽区、蓟州区、北辰区、南开区、武清区、红桥区)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)五指山市(文昌市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、临高县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、东方市、澄迈县、屯昌县、万宁市、琼海市、定安县、白沙黎族自治县)

焦作市(温县、马村区、修武县、孟州市、解放区、博爱县、山阳区、中站区、沁阳市、武陟县)  乐山市(马边彝族自治县、沐川县、犍为县、峨眉山市、市中区、沙湾区、井研县、夹江县、峨边彝族自治县、五通桥区、金口河区)

长春市(农安县、德惠市、绿园区、公主岭市、南关区、九台区、双阳区、榆树市、宽城区、二道区、朝阳区)

南平市(邵武市、光泽县、武夷山市、政和县、延平区、建阳区、浦城县、顺昌县、松溪县、建瓯市)

玉林市(福绵区、博白县、兴业县、玉州区、容县、北流市、陆川县)保山市(施甸县、隆阳区、腾冲市、龙陵县、昌宁县)

新余市(渝水区、分宜县)

广州市(荔湾区、白云区、黄埔区、花都区、越秀区、南沙区、海珠区、天河区、番禺区、增城区、从化区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

牡丹江市(东宁市、林口县、爱民区、宁安市、穆棱市、海林市、东安区、阳明区、西安区、绥芬河市)

呼和浩特市(和林格尔县、土默特左旗、清水河县、玉泉区、武川县、新城区、托克托县、回民区、赛罕区)

衡水市(深州市、景县、武强县、阜城县、故城县、武邑县、桃城区、枣强县、安平县、冀州区、饶阳县)

济宁市(微山县、汶上县、梁山县、鱼台县、金乡县、曲阜市、邹城市、任城区、泗水县、嘉祥县、兖州区)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

嘉峪关市

宁夏回族自治区

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

运城市(永济市、夏县、河津市、万荣县、新绛县、闻喜县、平陆县、盐湖区、芮城县、垣曲县、临猗县、绛县、稷山县)

黄山市(屯溪区、祁门县、歙县、徽州区、休宁县、黟县、黄山区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

遵义市(汇川区、凤冈县、桐梓县、绥阳县、习水县、播州区、红花岗区、赤水市、余庆县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、布尔津县、福海县)

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：光心

　　2025年4月3日，中科飞测发布2024年年度报告，报告期内营业收入同比高增54.94%至13.80亿元，归母净利润却同比下降108.21%，录得1152.51万元的亏损。中科飞测于2023年5月上市，上市第二年便陷入亏损。

　　公司表示，归母净利润亏损主要是：（1）公司为打破国外对高端半导体质量控制设备的垄断，加大研发投入，报告期内研发投入共4.98亿元，同比增长118.17%；（2）为进一步促进公司核心人才队伍的建设和稳定，公司制定并实施了《2024年限制性股票激励计划》，报告期内股份支付费用增加。

　　在提升研发人员薪酬、实行股权激励以提升研发能力的同时，公司毛利端却因产品结构与会计准则调整等原因导致毛利率下降，公司采购端也显现出依赖日韩企业的迹象。此外，2024年公司大幅扩张产能，资产负债率与存货减值风险大幅提升。

　　总体来看，2024年中科飞测的亏损在于以当下短期投入换取未来长期回报，在进口替代再加速的当下，其未来能否迎来业绩修复，还有待时间检验。

　　研发投入翻倍增长涨薪加股权激励提升员工回报

　　中科飞测作为国内领先的高端半导体质量控制设备公司，为加快满足下游客户对高端半导体质量控制设备日益增长的需求，公司进一步加大新产品及现有产品向更前沿工艺的迭代升级等方面的研发投入。

　　2024年，公司研发费用同比高增118.17%至4.98亿元，远高于54.94%的营收增速。同期，公司研发费用率为36.07%，同比增长10.45个百分点。

　　拆细来看，中科飞测研发费用中占比最高的便是职工薪酬，2024年公司研发费用中的职工薪酬高达2.43亿元，占研发费用的比例接近50%。2024年职工薪酬同比高增75.71%，成为研发费用高增的重要原因。

　　从公司披露的数据来看，2024年中科飞测研发人员的数量与平均薪酬均发生了较大幅度的提升。2024年，公司研发人员数量为478人，较去年同期增加100人，同比高增26.46%。同时，公司研发人员平均薪酬达到62.97万元，较去年增长13.38万元，同比增长26.98%。

　　此外，2024年公司建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住优秀人才，还实施了限制性股权激励计划。该计划共有激励对象113名，占公司员工总人数的12.91%，包括公司董事、高级管理人员、核心技术人员及技术（业务）骨干人员（不包括独立董事、监事）。

　　本次激励计划拟授予股票800万股，其中包括董事长兼总经理陈鲁在内的6名董事、高管及核心技术人员授予245万股，其他107名技术（业务）骨干人员授予480万股，预留75万股。授予标的股票价格为30.69元/股。

　　2024年由于限制性股票激励计划而确认的股份支付费用为8054.92万元，这进一步吞噬了公司利润。

　　销售端经历结构调整与毛利率下降采购端自主可控程度仍有提升空间

　　公司主要产品包括检测设备、量测设备和其他业务及服务，其中，检测设备毛利率水平较高，近年均在50%以上，而测量设备盈利能力则相对较低，近年约在40%水平。

　　早些年，中科飞测量测设备的营收占比持续压降，达到2022年的23.08%最低点。而近年，测量设备的营收贡献不断提升，2023年提升1.79个百分点至24.87%，2024年提升1.27个百分点至26.14%。

　　与此同时，毛利率更高的检测设备也出现盈利能力下降。据早先投资者交流活动中的问答，公司根据财政部最新的会计准则进行了会计政策变更，将部分质保费用从销售费用调整至成本中，导致毛利率有所降低。在此背景下，2024年公司检测设备业务毛利率下降4.65个百分点，落至52.52%。

　　受产品结构调整和主要产品盈利承压的影响，2024年公司综合毛利率显著下降，由前一年的52.62%下降至48.90%，下降了3.72个百分点。

　　而从分地区的营收结构来看，2024年公司境内业务收入同比高增55.68%，毛利率提升1个百分点，而境外业务收入同比下降61.60%，毛利率下降14.58个百分点。由此来看，以上所述的销售端产品结构与盈利能力的变动或也与境内外销售结构的调整有关。

　　在当下变幻莫测的国际贸易背景下，实现自主可控是半导体企业必须面对的重要课题，中科飞测在销售端已做出积极调整，而在采购端或许还有优化的空间。

　　据年报披露，中科飞测2024年对前五名供应商的采购额为4.83亿元，占年度采购总额的36.73%，由此计算，其2024年年度采购总额约13.15亿元，而同年总营收也仅有13.80亿元。

　　据招股说明书披露，公司采购主要为原材料，包括运动与控制系统类、光学类、电气类、机械加工件、机械标准件及其他部件。2020年到2022年，中科飞测第一大供应商一直为乐孜公司，其是一家日本企业，三年里对其采购金额占采购总额的比例分别为16.22%、14.55%、12.26%，已在逐年下降，但占比仍超10%。

　　此外，前五大供应商中还出现日本企业滨松光子学和韩国企业Soonhan的身影。

　　激进扩张产能押注未来负债率与存货减值压力同步提升

　　2024年，中科飞测进行了比较激进的产能扩张，当年检测设备和量测设备生产量分别为245台和139台，较上年同比增长96.00%和93.06%。

　　与此同时，公司固定资产同比增长54.48%至2.08亿元，在建工程同比增长835.18%至2.96亿元，存货同比增长57.08%至17.47亿元。公司表示，如果未来半导体行业政策发生重大不利变化，则会出现新增产能难以消化、新增折旧摊销影响公司盈利能力的风险。此外，存货的激增无疑也加大了跌价减值风险。

　　与此同时，资产端的扩张也随之加大了负债端的压力。2024年，中科飞测总负债达到17.70亿元，较上年同期增长74.06%。其资产负债率达到42.07%，较去年同期增长12.40个百分点。

　　在这个风险与机遇并存的时代，中科飞测显然选择了扩张投入、豪赌未来的激进之路。虽公司当下采购端仍对日韩企业存在一定依赖，且产能兑现期的研发与建设投入掏空了当下业绩，但随着半导体行业环境再次迎来变化、国产替代进程再次加速，中科飞测或许最终能以短期换长期，在未来走出新一轮成长之路。