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马鞍山市(含山县、花山区、当涂县、雨山区、和县、博望区)

聊城市(茌平区、莘县、冠县、东阿县、东昌府区、阳谷县、高唐县、临清市)  菏泽市(鄄城县、单县、东明县、成武县、巨野县、郓城县、曹县、牡丹区、定陶区)

湘潭市(湘乡市、韶山市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

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常德市(武陵区、津市市、澧县、安乡县、桃源县、临澧县、石门县、鼎城区、汉寿县)

吕梁市(柳林县、岚县、石楼县、汾阳市、临县、交城县、兴县、文水县、方山县、孝义市、中阳县、交口县、离石区)

通辽市(奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县)

三门峡市(渑池县、义马市、卢氏县、陕州区、湖滨区、灵宝市)

自贡市(富顺县、大安区、自流井区、荣县、贡井区、沿滩区)

梅州市(五华县、蕉岭县、梅江区、平远县、兴宁市、大埔县、梅县区、丰顺县)

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铁岭市(清河区、铁岭县、调兵山市、昌图县、银州区、西丰县、开原市)

沧州市(海兴县、盐山县、任丘市、河间市、新华区、南皮县、青县、泊头市、沧县、献县、吴桥县、孟村回族自治县、黄骅市、运河区、肃宁县、东光县)

那曲市(安多县、比如县、色尼区、巴青县、聂荣县、双湖县、尼玛县、嘉黎县、申扎县、索县、班戈县)

泉州市(南安市、鲤城区、晋江市、丰泽区、泉港区、安溪县、德化县、永春县、惠安县、洛江区、石狮市、金门县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

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渭南市(韩城市、华州区、蒲城县、大荔县、澄城县、华阴市、富平县、白水县、临渭区、潼关县、合阳县)

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巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、博湖县、焉耆回族自治县、和静县、轮台县、库尔勒市、且末县、和硕县、尉犁县)

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佳木斯市(东风区、抚远市、向阳区、郊区、桦南县、桦川县、汤原县、前进区、富锦市、同江市)

抚州市(广昌县、乐安县、金溪县、南丰县、南城县、崇仁县、资溪县、东乡区、黎川县、宜黄县、临川区)

太原市(小店区、晋源区、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、清徐县、尖草坪区、娄烦县、万柏林区、古交市)

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迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方