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银川市(灵武市、永宁县、贺兰县、兴庆区、金凤区、西夏区)

益阳市(资阳区、安化县、南县、桃江县、沅江市、赫山区)

中山市  昌都市(察雅县、边坝县、芒康县、洛隆县、类乌齐县、丁青县、左贡县、贡觉县、卡若区、八宿县、江达县)

临汾市(乡宁县、曲沃县、安泽县、洪洞县、翼城县、永和县、尧都区、古县、蒲县、吉县、隰县、浮山县、霍州市、侯马市、大宁县、襄汾县、汾西县)

黄山市(休宁县、屯溪区、黟县、徽州区、黄山区、祁门县、歙县)

广西壮族自治区海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

安康市(镇坪县、平利县、紫阳县、宁陕县、岚皋县、旬阳市、汉滨区、汉阴县、白河县、石泉县)  香港特别行政区

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、钟山县、八步区)

黄冈市(黄州区、红安县、麻城市、蕲春县、浠水县、罗田县、团风县、英山县、黄梅县、武穴市)

无锡市(江阴市、新吴区、惠山区、宜兴市、梁溪区、滨湖区、锡山区)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

甘孜藏族自治州(康定市、理塘县、九龙县、石渠县、德格县、炉霍县、泸定县、新龙县、得荣县、丹巴县、巴塘县、稻城县、甘孜县、乡城县、道孚县、雅江县、白玉县、色达县)

太原市(阳曲县、尖草坪区、小店区、晋源区、万柏林区、迎泽区、杏花岭区、古交市、清徐县、娄烦县)

赤峰市(松山区、宁城县、翁牛特旗、红山区、巴林右旗、元宝山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、喀喇沁旗、巴林左旗、林西县)

苏州市(吴江区、相城区、张家港市、虎丘区、吴中区、太仓市、常熟市、昆山市、姑苏区)

滨州市(博兴县、阳信县、滨城区、无棣县、沾化区、邹平市、惠民县)

常州市(武进区、溧阳市、钟楼区、新北区、天宁区、金坛区)

佳木斯市(东风区、抚远市、桦南县、桦川县、富锦市、郊区、向阳区、汤原县、同江市、前进区)

晋中市(寿阳县、昔阳县、介休市、灵石县、平遥县、太谷区、榆次区、和顺县、左权县、榆社县、祁县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、梁河县、盈江县、瑞丽市)

威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

德州市(陵城区、禹城市、庆云县、德城区、宁津县、乐陵市、齐河县、临邑县、夏津县、平原县、武城县)

漳州市(东山县、平和县、龙海区、漳浦县、云霄县、南靖县、芗城区、龙文区、诏安县、华安县、长泰区)

信阳市(淮滨县、潢川县、浉河区、光山县、罗山县、平桥区、息县、商城县、新县、固始县)

抚州市(东乡区、宜黄县、资溪县、南城县、乐安县、黎川县、临川区、南丰县、崇仁县、广昌县、金溪县)

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钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县)

贵港市(桂平市、港南区、覃塘区、港北区、平南县)

辽阳市(文圣区、太子河区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区、白塔区、宏伟区)  普洱市(景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县)

三门峡市(渑池县、义马市、湖滨区、陕州区、灵宝市、卢氏县)

南阳市(南召县、宛城区、内乡县、桐柏县、新野县、镇平县、唐河县、方城县、西峡县、邓州市、社旗县、卧龙区、淅川县)

郴州市(北湖区、嘉禾县、资兴市、汝城县、临武县、苏仙区、永兴县、桂阳县、安仁县、桂东县、宜章县)泰州市(兴化市、泰兴市、海陵区、姜堰区、高港区、靖江市)

金华市(义乌市、磐安县、金东区、武义县、浦江县、永康市、兰溪市、东阳市、婺城区)  襄阳市(樊城区、襄州区、宜城市、谷城县、枣阳市、老河口市、南漳县、保康县、襄城区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

百色市(凌云县、西林县、右江区、田林县、乐业县、德保县、平果市、田阳区、隆林各族自治县、那坡县、田东县、靖西市)

石河子市(胡杨河市、阿拉尔市、五家渠市、可克达拉市、白杨市、铁门关市、双河市、图木舒克市、新星市、北屯市、昆玉市)上饶市(余干县、广信区、玉山县、铅山县、横峰县、弋阳县、广丰区、鄱阳县、信州区、德兴市、万年县、婺源县)

聊城市(莘县、高唐县、临清市、东阿县、冠县、阳谷县、东昌府区、茌平区)

枣庄市(薛城区、山亭区、市中区、滕州市、台儿庄区、峄城区)

白银市(白银区、会宁县、景泰县、平川区、靖远县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、牟定县、南华县、楚雄市、永仁县、元谋县、大姚县、姚安县、双柏县)

儋州市

玉溪市(峨山彝族自治县、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、华宁县、通海县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

鹤岗市(东山区、绥滨县、兴山区、南山区、兴安区、萝北县、工农区、向阳区)

新余市(分宜县、渝水区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、轮台县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、和静县、博湖县、且末县、尉犁县)

开封市(祥符区、禹王台区、顺河回族区、杞县、通许县、尉氏县、兰考县、龙亭区、鼓楼区)

西安市(新城区、周至县、碑林区、蓝田县、鄠邑区、雁塔区、莲湖区、高陵区、长安区、灞桥区、临潼区、未央区、阎良区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。