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内蒙古自治区

自贡市(沿滩区、贡井区、自流井区、大安区、荣县、富顺县)

西宁市(大通回族土族自治县、湟中区、城东区、湟源县、城北区、城中区、城西区)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)  济宁市(任城区、微山县、汶上县、泗水县、曲阜市、嘉祥县、梁山县、邹城市、鱼台县、金乡县、兖州区)

毕节市(大方县、赫章县、七星关区、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、纳雍县)

漳州市(南靖县、龙海区、漳浦县、龙文区、云霄县、东山县、诏安县、长泰区、芗城区、平和县、华安县)

丹东市(凤城市、元宝区、振安区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市)

绥化市(明水县、青冈县、望奎县、绥棱县、肇东市、海伦市、北林区、庆安县、兰西县、安达市)  鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

济南市(平阴县、槐荫区、商河县、济阳区、历城区、莱芜区、市中区、长清区、章丘区、天桥区、钢城区、历下区)

九江市(柴桑区、修水县、共青城市、湖口县、彭泽县、都昌县、庐山市、瑞昌市、武宁县、永修县、浔阳区、濂溪区、德安县)

香港特别行政区

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

那曲市(巴青县、双湖县、聂荣县、比如县、嘉黎县、尼玛县、安多县、申扎县、索县、班戈县、色尼区)

营口市(盖州市、西市区、大石桥市、老边区、站前区、鲅鱼圈区)

阿勒泰地区(富蕴县、青河县、吉木乃县、福海县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市)

衡水市(饶阳县、安平县、桃城区、武邑县、冀州区、故城县、武强县、景县、深州市、阜城县、枣强县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

南宁市(马山县、兴宁区、横州市、良庆区、隆安县、江南区、西乡塘区、宾阳县、邕宁区、青秀区、武鸣区、上林县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、建始县、宣恩县、恩施市、咸丰县、巴东县、利川市、鹤峰县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

商洛市(镇安县、丹凤县、洛南县、商州区、柞水县、商南县、山阳县)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、萧县、砀山县)

镇江市(润州区、京口区、句容市、丹徒区、丹阳市、扬中市)

厦门市(同安区、海沧区、思明区、翔安区、集美区、湖里区)

湖州市(吴兴区、南浔区、德清县、安吉县、长兴县)

运城市(夏县、河津市、临猗县、新绛县、盐湖区、垣曲县、稷山县、绛县、平陆县、芮城县、万荣县、永济市、闻喜县)

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宝鸡市(陇县、金台区、岐山县、陈仓区、渭滨区、凤翔区、眉县、凤县、麟游县、千阳县、太白县、扶风县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

平顶山市(汝州市、新华区、宝丰县、湛河区、叶县、鲁山县、舞钢市、郏县、卫东区、石龙区)

广西壮族自治区  东营市(河口区、广饶县、垦利区、利津县、东营区)

德州市(齐河县、武城县、乐陵市、禹城市、庆云县、临邑县、宁津县、平原县、德城区、夏津县、陵城区)

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荆州市(松滋市、沙市区、公安县、石首市、江陵县、洪湖市、荆州区、监利市)广安市(广安区、华蓥市、武胜县、邻水县、前锋区、岳池县)

巴中市(南江县、平昌县、巴州区、恩阳区、通江县)  德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、瑞丽市、陇川县、梁河县)

许昌市(建安区、鄢陵县、禹州市、长葛市、襄城县、魏都区)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县)

淮安市(洪泽区、淮安区、盱眙县、清江浦区、淮阴区、金湖县、涟水县)池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

衡阳市(衡阳县、珠晖区、衡东县、雁峰区、耒阳市、常宁市、祁东县、石鼓区、蒸湘区、衡南县、衡山县、南岳区)

达州市(大竹县、通川区、达川区、渠县、宣汉县、万源市、开江县)

武汉市(汉南区、洪山区、黄陂区、新洲区、武昌区、蔡甸区、江汉区、汉阳区、硚口区、江夏区、青山区、江岸区、东西湖区)

临汾市(蒲县、永和县、大宁县、曲沃县、洪洞县、襄汾县、浮山县、翼城县、乡宁县、霍州市、隰县、侯马市、古县、吉县、安泽县、汾西县、尧都区)

张掖市(临泽县、山丹县、民乐县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县)

南阳市(卧龙区、桐柏县、唐河县、邓州市、内乡县、淅川县、宛城区、西峡县、新野县、社旗县、方城县、镇平县、南召县)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、望花区、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

株洲市(石峰区、攸县、芦淞区、炎陵县、渌口区、醴陵市、茶陵县、荷塘区、天元区)

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宁德市(福鼎市、福安市、屏南县、古田县、周宁县、寿宁县、柘荣县、霞浦县、蕉城区)

洛阳市(嵩县、伊川县、新安县、涧西区、西工区、孟津区、洛龙区、偃师区、老城区、瀍河回族区、汝阳县、洛宁县、栾川县、宜阳县)

苏州市(虎丘区、相城区、昆山市、姑苏区、张家港市、吴中区、太仓市、常熟市、吴江区)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、达日县、久治县、玛沁县、玛多县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”