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玉林市(博白县、陆川县、玉州区、北流市、福绵区、兴业县、容县)

四平市(铁西区、铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县)

南平市(建阳区、浦城县、延平区、邵武市、松溪县、武夷山市、政和县、建瓯市、顺昌县、光泽县)

临沂市(郯城县、罗庄区、沂水县、平邑县、沂南县、河东区、蒙阴县、费县、兰陵县、莒南县、兰山区、临沭县)  成都市(锦江区、都江堰市、蒲江县、郫都区、龙泉驿区、简阳市、新津区、双流区、崇州市、温江区、青羊区、大邑县、彭州市、新都区、武侯区、邛崃市、金牛区、金堂县、成华区、青白江区)

酒泉市(肃州区、瓜州县、肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县、达日县、久治县)

宣城市(旌德县、绩溪县、郎溪县、宣州区、宁国市、泾县、广德市)贺州市(钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县、昭平县)

宜春市(宜丰县、万载县、靖安县、高安市、樟树市、奉新县、上高县、铜鼓县、袁州区、丰城市)  大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、称多县)

济宁市(鱼台县、任城区、金乡县、微山县、泗水县、嘉祥县、兖州区、汶上县、邹城市、曲阜市、梁山县)

江门市(江海区、新会区、鹤山市、恩平市、开平市、蓬江区、台山市)

周口市(川汇区、鹿邑县、沈丘县、商水县、郸城县、太康县、西华县、项城市、淮阳区、扶沟县)

西宁市(城中区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、湟中区、城北区、城东区)

晋城市(陵川县、阳城县、沁水县、高平市、城区、泽州县)

陇南市(成县、两当县、文县、宕昌县、徽县、西和县、武都区、礼县、康县)

银川市(永宁县、西夏区、灵武市、贺兰县、金凤区、兴庆区)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

内江市(东兴区、市中区、资中县、威远县、隆昌市)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、荔波县、瓮安县、独山县、贵定县、三都水族自治县、罗甸县、长顺县、福泉市、都匀市、惠水县、龙里县)

毕节市(纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、大方县、七星关区、织金县)

潍坊市(奎文区、临朐县、昌乐县、寒亭区、寿光市、高密市、安丘市、坊子区、潍城区、诸城市、青州市、昌邑市)

新余市(分宜县、渝水区)

沧州市(新华区、青县、肃宁县、孟村回族自治县、泊头市、任丘市、盐山县、河间市、南皮县、海兴县、运河区、黄骅市、献县、东光县、吴桥县、沧县)

商洛市(丹凤县、商州区、商南县、洛南县、镇安县、柞水县、山阳县)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

襄阳市(宜城市、枣阳市、襄城区、老河口市、襄州区、樊城区、保康县、南漳县、谷城县)

广元市(青川县、昭化区、剑阁县、苍溪县、朝天区、旺苍县、利州区)

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眉山市(彭山区、青神县、东坡区、洪雅县、丹棱县、仁寿县)

三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

信阳市(固始县、罗山县、平桥区、浉河区、淮滨县、潢川县、光山县、商城县、新县、息县)

平顶山市(郏县、宝丰县、卫东区、鲁山县、新华区、石龙区、湛河区、舞钢市、汝州市、叶县)  营口市(大石桥市、老边区、盖州市、西市区、站前区、鲅鱼圈区)

芜湖市(弋江区、鸠江区、南陵县、湾沚区、无为市、繁昌区、镜湖区)

三沙市(南沙区、西沙区)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)石家庄市(元氏县、灵寿县、辛集市、深泽县、藁城区、桥西区、新乐市、晋州市、平山县、无极县、栾城区、鹿泉区、行唐县、井陉矿区、井陉县、赵县、新华区、高邑县、赞皇县、长安区、裕华区、正定县)

茂名市(信宜市、化州市、茂南区、高州市、电白区)  衡阳市(珠晖区、衡阳县、南岳区、常宁市、衡山县、蒸湘区、雁峰区、祁东县、石鼓区、耒阳市、衡南县、衡东县)

南昌市(南昌县、进贤县、新建区、青云谱区、青山湖区、东湖区、西湖区、红谷滩区、安义县)

天水市(麦积区、秦州区、武山县、甘谷县、清水县、张家川回族自治县、秦安县)

本溪市(溪湖区、南芬区、明山区、本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县)乐山市(金口河区、沐川县、犍为县、夹江县、沙湾区、五通桥区、马边彝族自治县、井研县、峨眉山市、市中区、峨边彝族自治县)

湛江市(吴川市、坡头区、霞山区、遂溪县、雷州市、徐闻县、廉江市、麻章区、赤坎区)

自贡市(荣县、沿滩区、自流井区、富顺县、贡井区、大安区)

安康市(镇坪县、岚皋县、汉滨区、汉阴县、平利县、宁陕县、石泉县、白河县、旬阳市、紫阳县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、建始县、咸丰县、鹤峰县、利川市、恩施市、巴东县、宣恩县)

长治市(沁源县、壶关县、潞城区、平顺县、屯留区、上党区、长子县、沁县、潞州区、黎城县、襄垣县、武乡县)

鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、立山区、海城市、铁西区、千山区、台安县)

伊春市(友好区、铁力市、嘉荫县、伊美区、乌翠区、丰林县、南岔县、汤旺县、大箐山县、金林区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

达州市(万源市、开江县、达川区、渠县、通川区、大竹县、宣汉县)

赤峰市(元宝山区、巴林右旗、巴林左旗、喀喇沁旗、松山区、敖汉旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、林西县、克什克腾旗、宁城县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、伊宁县、霍城县、巩留县、霍尔果斯市、新源县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、尼勒克县、特克斯县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

那曲市(索县、双湖县、申扎县、比如县、安多县、尼玛县、巴青县、聂荣县、色尼区、嘉黎县、班戈县)

固原市(原州区、隆德县、泾源县、彭阳县、西吉县)

镇江市(丹徒区、润州区、丹阳市、扬中市、京口区、句容市)

儋州市

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶