坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！

400电话：123456（点击咨询）

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！各观看免费《今日汇总》

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！各区点热线观看免费《今日发布》

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！电话

7天观看免费人工电话为您、坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！电话区域：

朔州市(应县、平鲁区、右玉县、怀仁市、山阴县、朔城区)

安庆市(潜山市、迎江区、望江县、太湖县、宿松县、怀宁县、宜秀区、岳西县、大观区、桐城市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

龙岩市(漳平市、连城县、新罗区、武平县、长汀县、永定区、上杭县)  桂林市(龙胜各族自治县、兴安县、平乐县、荔浦市、雁山区、全州县、灌阳县、象山区、恭城瑶族自治县、灵川县、阳朔县、秀峰区、临桂区、资源县、叠彩区、七星区、永福县)

衢州市(龙游县、开化县、柯城区、江山市、衢江区、常山县)

百色市(田阳区、靖西市、田东县、平果市、田林县、隆林各族自治县、那坡县、西林县、乐业县、右江区、凌云县、德保县)

武汉市(东西湖区、硚口区、江汉区、江夏区、汉阳区、武昌区、蔡甸区、洪山区、青山区、汉南区、新洲区、江岸区、黄陂区)

太原市(万柏林区、阳曲县、尖草坪区、古交市、娄烦县、杏花岭区、小店区、晋源区、迎泽区、清徐县)  葫芦岛市(建昌县、兴城市、龙港区、连山区、绥中县、南票区)

长治市(襄垣县、黎城县、屯留区、平顺县、潞城区、沁源县、沁县、武乡县、长子县、上党区、壶关县、潞州区)

天津市(河北区、静海区、宁河区、津南区、河西区、和平区、北辰区、宝坻区、滨海新区、西青区、蓟州区、南开区、东丽区、武清区、红桥区、河东区)

曲靖市(沾益区、会泽县、师宗县、马龙区、宣威市、麒麟区、罗平县、富源县、陆良县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)

益阳市(安化县、资阳区、南县、沅江市、桃江县、赫山区)

临沧市(永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县、临翔区、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、清水河县、托克托县、武川县、玉泉区、土默特左旗、回民区、新城区)

上饶市(广丰区、玉山县、铅山县、余干县、万年县、弋阳县、广信区、横峰县、鄱阳县、德兴市、信州区、婺源县)

五指山市(陵水黎族自治县、临高县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、乐东黎族自治县、定安县、文昌市、澄迈县、白沙黎族自治县、琼海市、屯昌县)

攀枝花市(西区、盐边县、米易县、仁和区、东区)

金华市(浦江县、东阳市、武义县、兰溪市、义乌市、金东区、永康市、磐安县、婺城区)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

甘孜藏族自治州(石渠县、白玉县、九龙县、乡城县、甘孜县、色达县、稻城县、巴塘县、得荣县、理塘县、新龙县、泸定县、炉霍县、丹巴县、德格县、道孚县、康定市、雅江县)

郑州市(上街区、惠济区、二七区、金水区、巩义市、登封市、中牟县、管城回族区、荥阳市、新密市、新郑市、中原区)

陇南市(礼县、文县、宕昌县、两当县、西和县、康县、徽县、武都区、成县)

周口市(太康县、川汇区、沈丘县、鹿邑县、淮阳区、郸城县、项城市、扶沟县、西华县、商水县)

南京市(栖霞区、江宁区、浦口区、高淳区、秦淮区、鼓楼区、玄武区、建邺区、溧水区、雨花台区、六合区)

洛阳市(伊川县、洛宁县、新安县、栾川县、孟津区、涧西区、宜阳县、嵩县、瀍河回族区、偃师区、老城区、西工区、汝阳县、洛龙区)

400电话：123456（点击咨询）

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！电话

7天观看免费人工电话为您、坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！中心2025已更新(今日/推荐)

坐公交车失去了第一次|揭示背后的创作理念与市场趋势！电话区域：

商洛市(山阳县、商州区、洛南县、丹凤县、商南县、柞水县、镇安县)

巴彦淖尔市(五原县、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区)

四平市(梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁西区、铁东区)

济源市  楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、楚雄市、南华县、双柏县、牟定县、禄丰市、元谋县、姚安县、大姚县)

唐山市(玉田县、丰润区、路北区、丰南区、滦南县、遵化市、曹妃甸区、滦州市、迁西县、乐亭县、迁安市、古冶区、路南区、开平区)

海东市(化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区)

林芝市(米林市、波密县、工布江达县、巴宜区、朗县、墨脱县、察隅县)长沙市(望城区、宁乡市、开福区、浏阳市、长沙县、岳麓区、雨花区、芙蓉区、天心区)

泉州市(鲤城区、永春县、丰泽区、惠安县、金门县、安溪县、石狮市、洛江区、南安市、泉港区、德化县、晋江市)  三明市(将乐县、清流县、建宁县、泰宁县、明溪县、尤溪县、宁化县、三元区、大田县、永安市、沙县区)

平凉市(崇信县、泾川县、静宁县、崆峒区、华亭市、灵台县、庄浪县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、龙井市、图们市、延吉市、安图县、汪清县、珲春市、敦化市)

张家口市(张北县、下花园区、康保县、赤城县、怀安县、尚义县、阳原县、桥东区、万全区、涿鹿县、崇礼区、蔚县、沽源县、怀来县、宣化区、桥西区)文山壮族苗族自治州(广南县、富宁县、砚山县、丘北县、麻栗坡县、马关县、文山市、西畴县)

马鞍山市(当涂县、和县、含山县、花山区、博望区、雨山区)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)

宁德市(柘荣县、福安市、寿宁县、周宁县、蕉城区、古田县、屏南县、福鼎市、霞浦县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

新乡市(凤泉区、延津县、获嘉县、红旗区、辉县市、牧野区、卫辉市、卫滨区、新乡县、封丘县、长垣市、原阳县)

宜宾市(高县、兴文县、叙州区、南溪区、翠屏区、长宁县、屏山县、筠连县、江安县、珙县)

常州市(武进区、溧阳市、钟楼区、金坛区、新北区、天宁区)

绵阳市(盐亭县、江油市、安州区、北川羌族自治县、游仙区、涪城区、三台县、平武县、梓潼县)

南充市(嘉陵区、阆中市、顺庆区、南部县、高坪区、西充县、营山县、仪陇县、蓬安县)

邵阳市(洞口县、新邵县、双清区、大祥区、武冈市、邵东市、绥宁县、隆回县、北塔区、邵阳县、新宁县、城步苗族自治县)

汉中市(留坝县、城固县、南郑区、勉县、宁强县、西乡县、洋县、镇巴县、略阳县、佛坪县、汉台区)

黄冈市(浠水县、团风县、罗田县、英山县、红安县、武穴市、黄梅县、蕲春县、麻城市、黄州区)

荆州市(沙市区、江陵县、洪湖市、荆州区、公安县、监利市、石首市、松滋市)

新余市(渝水区、分宜县)

六安市(霍山县、金安区、裕安区、金寨县、叶集区、舒城县、霍邱县)

　　直接“拿”别人的短视频来带货？看似“抄近道”，实则侵权了。

　　4月25日，“上海高院”微信公号发布了一起侵害作品信息网络传播权及不正当竞争纠纷案，该案近日由上海市杨浦区人民法院（以下简称“杨浦区人民法院”）审理，判决被告向原告赔偿经济损失及合理费用共计1.4万元。

　　小应是网络达人，在某短视频平台有上万粉丝。为给某款新型拖把带货，她制作了该拖把使用性能和诀窍的测评视频，并在发布该视频时挂载商家的商品链接，消费者可以点击该链接进入商家的店铺购买该商品。小应则根据由其引流至商家店铺的消费者与商家成交的金额进行提成，获取相应的佣金收入。

　　但小应发现，另一名有两百万粉丝的网络达人小梁在其账号内发布了自己制作的拖把评测视频，且在发布的视频中也挂载了同款拖把的销售链接。经向短视频平台调取小梁的带货数据，其带货结算金额超过6万元，佣金1万余元。

　　小应认为，小梁未经其许可，擅自使用其享有著作权的视听作品，侵害其享有的信息网络传播权。同时，小梁通过该视频挂载带货链接，分流自己的带货流量、抢夺交易机会，构成不正当竞争，故起诉至杨浦区人民法院，请求判令小梁赔偿其相应的经济损失及合理维权费用。

　　小梁则辩称，对于使用涉案视频的事实没有异议，但认为视频属于固定机位拍摄、机械录制，不构成视听作品。自己获取的佣金不高，被诉视频点赞数也不高，不认可原告主张的赔偿金额。

　　杨浦区人民法院经审理认为，原告小应制作的视频，是由一系列视频素材编排后添加相应的音频解说剪辑而成，具有一定的独创性，构成视听作品。被告小梁未经许可，在网络中发布原告小应制作的视听作品，侵害小应对作品享有的信息网络传播权。

　　原、被告通过在网络发布视频挂载商品链接吸引用户购买商品，并根据商品实际销售情况获取佣金，两者可以视为《中华人民共和国反不正当竞争法》上的经营者，存在竞争关系。被告小梁通过使用原告小应的视频引流，用户在观看该视频后可能会点击该链接直接购买商品，为被告小梁带来相应的佣金收入，客观上抢夺了原告小应利用其视频挂载商品进而实现销售、获得佣金的机会，违反诚信原则，构成不正当竞争。

　　据此，杨浦区人民法院判决被告小梁向原告小应赔偿经济损失及合理费用共计1.4万元。一审判决后，双方均未提出上诉，本案现已生效。

　　（文中当事人均为化名）

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：新消费主张/cici

　　4月22日，嘉亨家化股份有限公司（以下简称“嘉亨家化”）交出上市以来最差财报。2024年，公司营业收入为9.23亿元，同比下降9.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损2370万元，同比下降159.00%；扣非净利润亏损2684万元，同比下降169.76%。

　　嘉亨家化业绩出现如此大的滑坡，主要与国内日化护肤市场需求不及预期有关。下游需求惨淡，公司化妆品销售额为4.55亿元，同比下降15.63%；塑料包装容器销售额为3.8亿元，同比下降2.82%。

　　同时，这也导致了嘉亨家化出现了较低的产能利用率，湖州基地投产反倒成为负担，致使多个产线出现大批产能浪费，如化妆品实际产能利用率仅为32.76%；家庭护理产品实际产能利用率仅为26.25%。嘉亨家化如此低的产能利用率，自然会引发一系列连锁问题，对企业的经营造成一定的负面影响，部分负面影响公司2024年财报中已初步显现。

　　营收过于依赖前五大客户下游需求疲软拖累业绩、化妆品销售额下降

　　嘉亨家化主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。2024年，嘉亨家化交出上市后最差的一份成绩单，业绩双降、归母净利润扭亏，共实现营业收入9.23亿元，同比下降9.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损2370万元，同比下降159.00%。

　　拉长时间周期来看，嘉亨家化的业绩颓势或早已显现。2020-2024年，嘉亨家化营收分别为9.69亿元、11.61亿元、10.52亿元、10.16亿元、9.23，分别同比变动23.29%、19.89%、-9.45%、-3.41%、-9.13%；归母净利润分别0.93亿元、0.97亿元、0.70亿元、0.40亿元、-0.24亿元，分别同比变动47.51%、4.02%、-28.30%、-42.39%、-159.00%。由此可见，公司营收、归母净利润连降三年，并且公司归母净利润震荡向下至亏损。

　　为何公司业绩出现如此大的滑坡，我们认为主要存在以下几点原因：（1）护肤美妆市场需求不及预期，如占公司销售额比重较大的几个客户业绩均出现了滑坡，这直接影响了公司业绩；（2）湖州嘉亨尚处于业务扩展期，产能利用率较低，但折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，这也就影响了公司毛利水平。

　　首先，代工厂的景气度与下游密切合作的客户景气程度亦存在较大联系。嘉亨家化的业绩高度依赖前五大客户，2024年，公司向前五大客户实现的销售额占总收入67.65%，其中面向最大客户的销售额占总收入的18.19%。从前五大客户贡献的营收状况，可以看出，嘉亨家化的客户集中度较高，若未来公司主要客户出现流失或主要客户的经营情况发生恶化，将对公司业务产生较大不利影响，或致公司业绩下滑。

　　嘉亨家化主要客户包括强生、贝泰妮、上海家化等。这些客户的市场竞争力减弱或业务调整，直接导致公司订单减少。如上海家化营收已连续下降三年，其中2024年下降14%；贝泰妮的营收增速近年来也开始放缓。

　　分产品来看，2024年，嘉亨家化化妆品销售额为4.55亿元，同比下降15.63%；塑料包装容器销售额为3.8亿元，同比下降2.82%。

　　化妆品产线产能利用率仅32.76%产能利用率极低毛利率及资产配置效率、湖州基地成负担

　　嘉亨家化曾对国内护肤市场前景寄予厚望，并在上市之际规划募集资金用于建设生产基地，旨在通过扩大产能来迎合未来的消费需求增长。然而事实却与公司预期相悖，目前，中国化妆品行业已从高速增长的增量市场进入存量竞争阶段。根据国家统计局公布的化妆品零售额及社会消费品零售总额主要数据，2024年1—12月化妆品类零售总额为4357亿元，同比下滑1.1%。

　　值得一提的是，嘉亨家化主要产品的产能利用率都不高，化妆品设计产能75500吨，实际产能利用率仅为32.76%，仍有47000吨在建产能；家庭护理产品涉及产能26000吨，实际产能利用率仅为26.25%，仍有19000吨在建产能。塑料包装容器产能利用率稍高，但也仅有70.17%。

　　作为代工厂，嘉亨家化如此低的产能利用率，自然会引发一系列连锁问题，对企业的经营造成一定的负面影响，部分负面影响公司2024年财报中已初步显现。

　　报告期，公司固定资产为10.4亿元，较期初增长63%。固定资产的大幅增长，主要是因为在本报告期湖州嘉亨化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目的生产厂房及设备完工验收自在建工程转入固定资产所致。

　　产能利用率低下时，厂房折旧、设备维护、人工工资等固定成本需分摊到更少的产品上，导致单位成本上升，从而降低公司的盈利水平。2024年，受折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，叠加营业收入下降导致公司毛利率下降4.55%。

　　对于代工厂这种重资产企业，较低的产能利用率会通过收入下降、资产闲置、成本上升等多重路径拉低总资产周转率。近三年，嘉亨家化总资产周转率分别0.73，0.63，0.53，总资产周转能力趋弱。