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厦门市(同安区、集美区、海沧区、湖里区、翔安区、思明区)

衡水市(饶阳县、故城县、枣强县、冀州区、安平县、景县、武强县、阜城县、桃城区、武邑县、深州市)

上海市(静安区、闵行区、徐汇区、虹口区、长宁区、金山区、青浦区、嘉定区、奉贤区、黄浦区、松江区、浦东新区、普陀区、宝山区、崇明区、杨浦区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、官渡区、晋宁区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区、富民县、宜良县、东川区、安宁市、西山区、呈贡区、盘龙区)  南平市(浦城县、松溪县、光泽县、延平区、建瓯市、政和县、武夷山市、建阳区、顺昌县、邵武市)

德阳市(罗江区、什邡市、广汉市、绵竹市、旌阳区、中江县)

梧州市(长洲区、蒙山县、岑溪市、苍梧县、龙圩区、万秀区、藤县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

焦作市(中站区、博爱县、孟州市、山阳区、解放区、马村区、沁阳市、修武县、温县、武陟县)  六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

庆阳市(庆城县、西峰区、宁县、合水县、正宁县、环县、镇原县、华池县)

嘉峪关市

十堰市(张湾区、房县、竹溪县、郧阳区、竹山县、丹江口市、茅箭区、郧西县)

鹤岗市(兴安区、绥滨县、萝北县、南山区、向阳区、工农区、兴山区、东山区)

铜仁市(万山区、江口县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、思南县、沿河土家族自治县、碧江区)

大理白族自治州(洱源县、漾濞彝族自治县、祥云县、宾川县、云龙县、永平县、鹤庆县、弥渡县、南涧彝族自治县、剑川县、大理市、巍山彝族回族自治县)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

太原市(古交市、迎泽区、杏花岭区、小店区、万柏林区、尖草坪区、清徐县、娄烦县、晋源区、阳曲县)

怀化市(芷江侗族自治县、溆浦县、洪江市、中方县、靖州苗族侗族自治县、会同县、鹤城区、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、辰溪县、新晃侗族自治县)

呼和浩特市(和林格尔县、托克托县、赛罕区、新城区、土默特左旗、回民区、武川县、清水河县、玉泉区)

肇庆市(封开县、德庆县、四会市、广宁县、鼎湖区、高要区、怀集县、端州区)

宜昌市(猇亭区、五峰土家族自治县、当阳市、远安县、长阳土家族自治县、点军区、秭归县、宜都市、兴山县、西陵区、枝江市、夷陵区、伍家岗区)

渭南市(白水县、合阳县、韩城市、蒲城县、澄城县、华阴市、潼关县、临渭区、华州区、大荔县、富平县)

内江市(威远县、东兴区、市中区、隆昌市、资中县)

内蒙古自治区

崇左市(宁明县、江州区、天等县、龙州县、凭祥市、大新县、扶绥县)

昌都市(八宿县、边坝县、察雅县、洛隆县、贡觉县、丁青县、江达县、芒康县、卡若区、类乌齐县、左贡县)

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克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

宜春市(铜鼓县、万载县、上高县、奉新县、袁州区、樟树市、高安市、宜丰县、靖安县、丰城市)

驻马店市(驿城区、正阳县、平舆县、汝南县、泌阳县、上蔡县、新蔡县、西平县、遂平县、确山县)

榆林市(横山区、米脂县、定边县、佳县、神木市、靖边县、子洲县、府谷县、榆阳区、吴堡县、绥德县、清涧县)  东莞市

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

泰州市(海陵区、兴化市、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市)

杭州市(桐庐县、临平区、富阳区、西湖区、上城区、萧山区、拱墅区、滨江区、临安区、淳安县、余杭区、钱塘区、建德市)长沙市(望城区、天心区、雨花区、开福区、岳麓区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、宁乡市)

南通市(崇川区、海门区、如皋市、通州区、如东县、海安市、启东市)  六安市(裕安区、霍邱县、金寨县、叶集区、金安区、霍山县、舒城县)

本溪市(平山区、南芬区、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、本溪满族自治县)

朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、右玉县、应县、山阴县)

石家庄市(赞皇县、高邑县、元氏县、深泽县、桥西区、井陉矿区、灵寿县、正定县、栾城区、无极县、裕华区、长安区、井陉县、鹿泉区、藁城区、晋州市、行唐县、赵县、新乐市、平山县、辛集市、新华区)抚州市(东乡区、临川区、南城县、宜黄县、资溪县、黎川县、崇仁县、广昌县、金溪县、乐安县、南丰县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、德令哈市、都兰县、乌兰县、天峻县、格尔木市)

滁州市(天长市、来安县、南谯区、全椒县、定远县、凤阳县、明光市、琅琊区)

宣城市(绩溪县、宁国市、宣州区、泾县、广德市、旌德县、郎溪县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

通辽市(科尔沁左翼后旗、奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁区)

萍乡市(湘东区、上栗县、莲花县、芦溪县、安源区)

扬州市(广陵区、江都区、邗江区、高邮市、仪征市、宝应县)

邢台市(内丘县、威县、广宗县、临城县、新河县、巨鹿县、隆尧县、清河县、任泽区、襄都区、南和区、南宫市、信都区、临西县、沙河市、柏乡县、平乡县、宁晋县)

梅州市(平远县、大埔县、蕉岭县、兴宁市、梅县区、五华县、梅江区、丰顺县)

遵义市(正安县、赤水市、汇川区、凤冈县、红花岗区、湄潭县、习水县、绥阳县、余庆县、仁怀市、播州区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县)

广州市(越秀区、黄埔区、荔湾区、海珠区、天河区、南沙区、花都区、增城区、从化区、白云区、番禺区)

连云港市(东海县、连云区、赣榆区、灌云县、灌南县、海州区)

孝感市(孝昌县、汉川市、大悟县、云梦县、安陆市、孝南区、应城市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。