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许昌市(鄢陵县、长葛市、魏都区、襄城县、禹州市、建安区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

淮安市(盱眙县、清江浦区、淮阴区、淮安区、涟水县、金湖县、洪泽区)

吕梁市(文水县、岚县、临县、中阳县、石楼县、孝义市、方山县、汾阳市、离石区、兴县、柳林县、交口县、交城县)  遵义市(汇川区、绥阳县、红花岗区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、习水县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、湄潭县、赤水市、仁怀市、余庆县、凤冈县)

成都市(崇州市、金堂县、新都区、彭州市、武侯区、金牛区、郫都区、新津区、青白江区、成华区、简阳市、蒲江县、青羊区、温江区、都江堰市、邛崃市、双流区、龙泉驿区、锦江区、大邑县)

山南市(措美县、洛扎县、隆子县、加查县、曲松县、乃东区、扎囊县、桑日县、贡嘎县、浪卡子县、错那市、琼结县)

郑州市(管城回族区、登封市、金水区、新郑市、惠济区、中牟县、巩义市、二七区、新密市、荥阳市、上街区、中原区)铁岭市(清河区、铁岭县、开原市、调兵山市、西丰县、银州区、昌图县)

娄底市(涟源市、冷水江市、新化县、娄星区、双峰县)  株洲市(炎陵县、石峰区、攸县、渌口区、茶陵县、醴陵市、荷塘区、芦淞区、天元区)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

唐山市(丰润区、曹妃甸区、丰南区、遵化市、古冶区、乐亭县、路北区、迁西县、玉田县、滦南县、迁安市、滦州市、路南区、开平区)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

九江市(濂溪区、瑞昌市、修水县、永修县、共青城市、浔阳区、武宁县、柴桑区、德安县、都昌县、庐山市、彭泽县、湖口县)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛多县、久治县、玛沁县、甘德县)

三门峡市(陕州区、湖滨区、义马市、灵宝市、渑池县、卢氏县)

黄冈市(麻城市、罗田县、英山县、黄州区、武穴市、浠水县、红安县、蕲春县、黄梅县、团风县)

咸阳市(淳化县、永寿县、乾县、三原县、旬邑县、武功县、兴平市、彬州市、秦都区、杨陵区、长武县、渭城区、礼泉县、泾阳县)

舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)

南阳市(卧龙区、新野县、桐柏县、内乡县、邓州市、南召县、西峡县、宛城区、淅川县、方城县、社旗县、镇平县、唐河县)

张掖市(山丹县、甘州区、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县)

赤峰市(松山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、红山区、克什克腾旗、宁城县、敖汉旗、元宝山区、喀喇沁旗、巴林左旗、巴林右旗)

宁德市(蕉城区、寿宁县、福安市、柘荣县、周宁县、屏南县、古田县、福鼎市、霞浦县)

清远市(连南瑶族自治县、英德市、清新区、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市)

锦州市(北镇市、凌河区、太和区、黑山县、古塔区、凌海市、义县)

贵港市(桂平市、覃塘区、港南区、港北区、平南县)

贵阳市(花溪区、乌当区、息烽县、云岩区、修文县、清镇市、开阳县、南明区、白云区、观山湖区)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

上海市(闵行区、青浦区、静安区、浦东新区、松江区、虹口区、杨浦区、崇明区、徐汇区、普陀区、金山区、黄浦区、奉贤区、宝山区、嘉定区、长宁区)

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铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

吉林市(永吉县、蛟河市、磐石市、龙潭区、丰满区、桦甸市、昌邑区、船营区、舒兰市)

平凉市(华亭市、灵台县、庄浪县、静宁县、泾川县、崆峒区、崇信县)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、信宜市、电白区)  黑河市(爱辉区、北安市、孙吴县、五大连池市、嫩江市、逊克县)

宁夏回族自治区

梧州市(藤县、蒙山县、岑溪市、万秀区、龙圩区、长洲区、苍梧县)

金昌市(永昌县、金川区)马鞍山市(雨山区、花山区、当涂县、含山县、博望区、和县)

汉中市(西乡县、宁强县、佛坪县、洋县、南郑区、勉县、城固县、汉台区、镇巴县、略阳县、留坝县)  日喀则市(定日县、仲巴县、定结县、岗巴县、聂拉木县、康马县、昂仁县、萨迦县、吉隆县、桑珠孜区、江孜县、仁布县、南木林县、谢通门县、亚东县、白朗县、萨嘎县、拉孜县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

儋州市

佛山市(南海区、三水区、顺德区、禅城区、高明区)驻马店市(汝南县、遂平县、确山县、平舆县、上蔡县、正阳县、新蔡县、驿城区、西平县、泌阳县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特前旗、五原县、乌拉特中旗、临河区)

濮阳市(台前县、清丰县、濮阳县、范县、南乐县、华龙区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

银川市(金凤区、灵武市、永宁县、西夏区、贺兰县、兴庆区)

保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市)

阿克苏地区(温宿县、新和县、柯坪县、沙雅县、阿克苏市、阿瓦提县、拜城县、乌什县、库车市)

渭南市(大荔县、蒲城县、临渭区、白水县、合阳县、潼关县、富平县、华阴市、澄城县、华州区、韩城市)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、平塘县、贵定县、独山县、三都水族自治县、惠水县、罗甸县、荔波县、龙里县、长顺县、福泉市、瓮安县)

达州市(通川区、开江县、渠县、宣汉县、达川区、万源市、大竹县)

保定市(阜平县、唐县、徐水区、定兴县、竞秀区、容城县、顺平县、易县、雄县、高阳县、定州市、蠡县、莲池区、望都县、涞水县、博野县、涞源县、安国市、曲阳县、高碑店市、安新县、满城区、涿州市、清苑区)

揭阳市(榕城区、惠来县、揭西县、揭东区、普宁市)

辽阳市(灯塔市、白塔区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、文圣区、太子河区)

和田地区(皮山县、于田县、和田市、洛浦县、民丰县、墨玉县、和田县、策勒县)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)

漳州市(云霄县、芗城区、诏安县、华安县、龙文区、长泰区、漳浦县、东山县、南靖县、龙海区、平和县)

专题：A股震荡整固机构建议把握结构性机会兼顾防御与成长

　　在股市震荡加剧、债市利率下行的情况下，高股息、低波动的银行板块成为资金关注的“香饽饽”。

　　4月16日，大盘延续弱势震荡，行业板块多数下行，银行独立向上，中证银行指数上涨1.01%，斩获“五连阳”，多只银行股盘中齐创历史新高。

　　最新披露的2025年一季报显示，向来被基金低配的银行板块，在今年一季度获得了多只基金加仓。受访基金公司认为，资金越来越关注高股息和低波稳健的确定性，银行的类固收配置价值有望进一步凸显。

　　多只银行股创历史新高

　　4月16日，在大盘震荡走弱的情况下，农业银行、建设银行、上海银行等多只银行股在盘中创下历史新高。

　　以上海银行为例，4月16日，上海银行大涨3.29%，收盘报10.36元/股，创上市以来新高。拉长时间来看，上海银行年内涨幅达13.22%，在中证银行指数成份股中排名第一。

　　整体来看，中证银行指数在近期持续上扬，截至4月16日已经斩获“五连阳”，这也带动多只银行ETF水涨船高，汇添富银行ETF龙头、华安银行ETF指数基金上涨超1%，华宝银行ETF、富国银行ETF等上涨超0.9%。

　　拆解银行板块的韧性密码，多家基金公司认为，外部扰动或将持续抬高市场波动率，银行的股息吸引力进一步凸显。截至4月16日，中证银行指数股息率（近12个月）为6.18%，较10年期国债收益率（1.64%）超额4.5个百分点，且仍在继续走阔，叠加板块市净率PB仅0.68倍，安全边际充分，政策组合拳亦有望对板块构成支撑。

　　基金一季度加仓银行股

　　公募基金对银行股长期处于低配状态，但从最新披露的基金一季报来看，多只基金产品加大了对银行股的配置力度。

　　比如，金信智能中国2025灵活配置混合的一季报显示，该基金前十大重仓股全部为银行股，且在一季度大幅加仓了交通银行、中国银行、建设银行、光大银行，其中交通银行为第一大重仓股。

　　此外，安信聚利增强在一季度加仓了工商银行，安信量化精选沪深300指数增强在一季度加仓了招商银行、交通银行、农业银行。

　　实际上，基金早在去年四季度便已经增持银行股。银河证券的研报显示，2024年四季度，主动型基金对银行持仓总市值为555.84亿元，环比增加22.87%；持仓占比为3.95%，环比上升1.16个百分点。截至2024年末，主动型基金重仓持股总市值排名前五的银行分别为招商银行、江苏银行、成都银行、工商银行、宁波银行，重仓基金持仓占比分别为0.84%、0.43%、0.38%、0.38%、0.38%，均较三季度上升。

　　除了基金外，保险机构也在近期频频举牌上市银行。据证券时报记者统计，年内有招商银行H股、农业银行H股、邮储银行H股、中信银行H股以及杭州银行被险企举牌。

　　比如，据港交所披露，平安人寿委托平安资管通过竞价交易方式投资招商银行H股股票，于2025年3月13日增持招行H股606.75万股，平均每股作价48.4364港元，总金额约为2.94亿港元。此次增持后，平安人寿持有约4.62亿股招行H股，持股比例升至10.06%。此后，3月26日，平安人寿再次增持招行H股，增持后持有比例突破11%。

　　类固收配置价值凸显

　　为何基金、险资等机构明显加大了对银行股的配置？多家受访基金公司认为，近期，市场不确定性增强，波动率或将持续偏高，而银行股受益其财务数据平稳、分红价值确定、估值波动偏低等特征，成为资产配置的重要方向。

　　华宝基金认为，近期市场快速轮动，高股息和低波稳健的确定性机会持续演绎，作为经营稳健、高股息、低波动的代表板块，银行在高波环境下类固收配置价值有望进一步凸显：

　　一是业绩表现稳健。从2024年年报看，银行经营发展稳健，业绩增速持续改善，资产质量保持向好。政策组合拳亦有望为银行基本面带来支撑，预计金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，资负两端利率传导效率加强缓解银行息差压力。

　　二是分红“盛宴”开启。目前已有24家银行宣布拟派发现金红利，包括此前已派发的2024年度中期分红在内，这24家银行2024年度累计分红金额超过5700亿元，其中国有六大行全年累计分红金额合计超4200亿元，较上年均有提升。股份行方面，招商银行以504.40亿元的分红总额领跑，现金分红比例达到35.3%。此外，兴业银行2024年度现金分红比例首次突破30%。

　　三是股东、高管真金白银护盘。年内已有邮储银行、光大银行等多家银行股东披露增持公告，华夏银行、浙商银行等也公告了高管增持自家银行股份，不仅为银行股提供了资金支持，更重要的是向市场传递了积极的信号，有助于增强投资者信心。