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海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、贵德县、兴海县)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县)

周口市(项城市、鹿邑县、西华县、太康县、川汇区、商水县、扶沟县、郸城县、沈丘县、淮阳区)

保山市(腾冲市、隆阳区、龙陵县、昌宁县、施甸县)  沈阳市(法库县、铁西区、于洪区、苏家屯区、浑南区、大东区、新民市、康平县、皇姑区、沈北新区、沈河区、和平区、辽中区)

大连市(中山区、西岗区、甘井子区、普兰店区、金州区、瓦房店市、庄河市、沙河口区、长海县、旅顺口区)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区、南芬区、明山区、溪湖区)

锡林郭勒盟(正镶白旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、太仆寺旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、锡林浩特市、苏尼特右旗)衡阳市(衡东县、常宁市、衡山县、衡阳县、雁峰区、衡南县、祁东县、珠晖区、蒸湘区、耒阳市、石鼓区、南岳区)

廊坊市(安次区、三河市、永清县、霸州市、香河县、大厂回族自治县、广阳区、大城县、固安县、文安县)  三明市(明溪县、三元区、沙县区、清流县、尤溪县、泰宁县、大田县、将乐县、永安市、建宁县、宁化县)

泰安市(肥城市、泰山区、岱岳区、新泰市、宁阳县、东平县)

澳门特别行政区

邵阳市(隆回县、大祥区、新邵县、洞口县、邵阳县、邵东市、武冈市、北塔区、新宁县、双清区、绥宁县、城步苗族自治县)

雅安市(汉源县、芦山县、雨城区、荥经县、宝兴县、石棉县、名山区、天全县)

渭南市(大荔县、合阳县、潼关县、澄城县、白水县、华阴市、临渭区、韩城市、富平县、华州区、蒲城县)

福州市(闽清县、晋安区、鼓楼区、福清市、长乐区、罗源县、连江县、闽侯县、平潭县、马尾区、台江区、永泰县、仓山区)

台州市(临海市、三门县、椒江区、玉环市、路桥区、黄岩区、天台县、温岭市、仙居县)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、新昌县、越城区、嵊州市、上虞区)

新乡市(延津县、封丘县、凤泉区、长垣市、卫辉市、辉县市、牧野区、卫滨区、新乡县、红旗区、原阳县、获嘉县)

柳州市(柳北区、鹿寨县、柳江区、城中区、柳南区、柳城县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区、融安县)

晋中市(榆次区、榆社县、左权县、太谷区、和顺县、灵石县、寿阳县、昔阳县、平遥县、祁县、介休市)

哈尔滨市(延寿县、平房区、方正县、巴彦县、双城区、通河县、阿城区、尚志市、道里区、五常市、呼兰区、松北区、香坊区、南岗区、道外区、木兰县、依兰县、宾县)

临汾市(乡宁县、隰县、古县、浮山县、襄汾县、洪洞县、尧都区、吉县、汾西县、大宁县、霍州市、侯马市、永和县、曲沃县、翼城县、安泽县、蒲县)

那曲市(巴青县、安多县、申扎县、嘉黎县、双湖县、尼玛县、索县、班戈县、比如县、色尼区、聂荣县)

丽水市(庆元县、龙泉市、景宁畲族自治县、缙云县、松阳县、青田县、遂昌县、云和县、莲都区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

邢台市(清河县、临西县、威县、平乡县、沙河市、新河县、任泽区、襄都区、内丘县、南和区、隆尧县、宁晋县、临城县、南宫市、柏乡县、巨鹿县、信都区、广宗县)

汉中市(勉县、留坝县、宁强县、城固县、西乡县、佛坪县、镇巴县、略阳县、洋县、南郑区、汉台区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

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许昌市(襄城县、建安区、鄢陵县、长葛市、禹州市、魏都区)

贵港市(覃塘区、桂平市、平南县、港南区、港北区)

茂名市(信宜市、茂南区、化州市、电白区、高州市)

平凉市(静宁县、庄浪县、崇信县、华亭市、泾川县、灵台县、崆峒区)  苏州市(太仓市、相城区、常熟市、吴江区、虎丘区、昆山市、姑苏区、张家港市、吴中区)

武汉市(青山区、汉南区、蔡甸区、新洲区、东西湖区、黄陂区、硚口区、武昌区、江汉区、江岸区、汉阳区、洪山区、江夏区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、永顺县、花垣县、吉首市、凤凰县、龙山县、保靖县、泸溪县)

焦作市(修武县、博爱县、武陟县、沁阳市、温县、马村区、山阳区、中站区、解放区、孟州市)贺州市(钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县、昭平县)

榆林市(清涧县、神木市、米脂县、靖边县、绥德县、府谷县、子洲县、定边县、吴堡县、榆阳区、佳县、横山区)  玉树藏族自治州(杂多县、称多县、囊谦县、治多县、玉树市、曲麻莱县)

无锡市(梁溪区、宜兴市、滨湖区、江阴市、惠山区、锡山区、新吴区)

临夏回族自治州(临夏县、康乐县、东乡族自治县、和政县、永靖县、广河县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

连云港市(灌云县、东海县、灌南县、海州区、连云区、赣榆区)阿坝藏族羌族自治州(金川县、马尔康市、若尔盖县、阿坝县、理县、壤塘县、茂县、小金县、汶川县、九寨沟县、红原县、松潘县、黑水县)

济南市(槐荫区、济阳区、平阴县、历下区、历城区、天桥区、市中区、钢城区、莱芜区、章丘区、商河县、长清区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、富蕴县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、吉木乃县)

广安市(岳池县、前锋区、武胜县、华蓥市、广安区、邻水县)

运城市(平陆县、芮城县、盐湖区、新绛县、垣曲县、稷山县、绛县、临猗县、永济市、夏县、河津市、万荣县、闻喜县)

韶关市(南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、新丰县、曲江区、浈江区、仁化县、始兴县、武江区、乐昌市)

邯郸市(馆陶县、曲周县、武安市、涉县、魏县、大名县、永年区、复兴区、临漳县、成安县、磁县、邱县、鸡泽县、肥乡区、广平县、峰峰矿区、丛台区、邯山区)

长沙市(芙蓉区、开福区、天心区、望城区、浏阳市、雨花区、长沙县、宁乡市、岳麓区)

上饶市(万年县、广丰区、铅山县、玉山县、余干县、信州区、婺源县、横峰县、弋阳县、广信区、德兴市、鄱阳县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特前旗)

扬州市(广陵区、仪征市、邗江区、江都区、高邮市、宝应县)

郴州市(桂东县、宜章县、北湖区、临武县、苏仙区、资兴市、永兴县、汝城县、嘉禾县、安仁县、桂阳县)

南宁市(宾阳县、江南区、邕宁区、上林县、横州市、马山县、西乡塘区、隆安县、良庆区、青秀区、兴宁区、武鸣区)

新疆维吾尔自治区

天津市(宁河区、和平区、南开区、静海区、北辰区、滨海新区、河西区、西青区、津南区、蓟州区、宝坻区、河北区、红桥区、河东区、东丽区、武清区)

厦门市(同安区、湖里区、翔安区、海沧区、思明区、集美区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。