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玉溪市(新平彝族傣族自治县、江川区、澄江市、易门县、峨山彝族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、华宁县)

济南市(钢城区、长清区、历城区、济阳区、商河县、章丘区、天桥区、历下区、平阴县、槐荫区、莱芜区、市中区)

宁德市(霞浦县、福鼎市、周宁县、柘荣县、屏南县、蕉城区、古田县、福安市、寿宁县)

绥化市(明水县、庆安县、北林区、绥棱县、望奎县、海伦市、青冈县、安达市、兰西县、肇东市)  重庆市(渝北区、巴南区、巫山县、永川区、大渡口区、江北区、万州区、城口县、彭水苗族土家族自治县、黔江区、潼南区、江津区、云阳县、秀山土家族苗族自治县、梁平区、巫溪县、丰都县、北碚区、忠县、奉节县、南岸区、开州区、武隆区、渝中区、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、垫江县、大足区、九龙坡区、沙坪坝区、合川区、璧山区、铜梁区、綦江区、长寿区、荣昌区、涪陵区、南川区)

昌吉回族自治州(昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县)

金昌市(金川区、永昌县)

吕梁市(汾阳市、交口县、文水县、孝义市、临县、岚县、中阳县、方山县、柳林县、石楼县、兴县、离石区、交城县)荆门市(沙洋县、掇刀区、京山市、东宝区、钟祥市)

淮安市(金湖县、清江浦区、淮阴区、淮安区、盱眙县、洪泽区、涟水县)  三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

兰州市(永登县、城关区、西固区、安宁区、七里河区、榆中县、皋兰县、红古区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、丹寨县、从江县、岑巩县、锦屏县、三穗县、剑河县、黎平县、雷山县、镇远县、施秉县、榕江县、台江县、凯里市、黄平县、麻江县)

锦州市(太和区、义县、黑山县、北镇市、凌河区、古塔区、凌海市)

晋中市(和顺县、祁县、平遥县、灵石县、榆社县、昔阳县、寿阳县、榆次区、左权县、介休市、太谷区)

杭州市(余杭区、西湖区、萧山区、临平区、滨江区、桐庐县、临安区、上城区、拱墅区、建德市、富阳区、钱塘区、淳安县)

濮阳市(台前县、濮阳县、范县、华龙区、南乐县、清丰县)

菏泽市(单县、定陶区、曹县、牡丹区、成武县、鄄城县、巨野县、东明县、郓城县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

临汾市(翼城县、浮山县、安泽县、霍州市、吉县、汾西县、侯马市、蒲县、襄汾县、乡宁县、古县、洪洞县、尧都区、隰县、曲沃县、永和县、大宁县)

澳门特别行政区

泰安市(宁阳县、新泰市、泰山区、东平县、肥城市、岱岳区)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、且末县、和硕县、和静县、尉犁县、库尔勒市、焉耆回族自治县、博湖县、若羌县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、新源县、伊宁县、霍尔果斯市、特克斯县、奎屯市、巩留县、伊宁市、尼勒克县)

林芝市(波密县、察隅县、米林市、巴宜区、工布江达县、墨脱县、朗县)

黑河市(逊克县、孙吴县、嫩江市、北安市、五大连池市、爱辉区)

伊春市(南岔县、友好区、嘉荫县、伊美区、铁力市、大箐山县、乌翠区、金林区、汤旺县、丰林县)

临沂市(临沭县、平邑县、沂水县、莒南县、沂南县、兰陵县、河东区、费县、罗庄区、兰山区、蒙阴县、郯城县)

许昌市(鄢陵县、襄城县、魏都区、长葛市、建安区、禹州市)

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遵义市(习水县、凤冈县、桐梓县、仁怀市、正安县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、湄潭县、播州区、赤水市、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区)

武汉市(武昌区、洪山区、新洲区、江岸区、东西湖区、汉阳区、黄陂区、青山区、江夏区、硚口区、江汉区、蔡甸区、汉南区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

泸州市(江阳区、古蔺县、龙马潭区、纳溪区、泸县、叙永县、合江县)  威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、合山市、武宣县)

和田地区(墨玉县、和田县、皮山县、于田县、和田市、民丰县、洛浦县、策勒县)

钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)大同市(天镇县、左云县、新荣区、阳高县、浑源县、云冈区、广灵县、云州区、平城区、灵丘县)

白城市(镇赉县、大安市、通榆县、洮北区、洮南市)  贵港市(平南县、港北区、覃塘区、港南区、桂平市)

信阳市(商城县、光山县、平桥区、浉河区、新县、淮滨县、罗山县、潢川县、固始县、息县)

西安市(鄠邑区、灞桥区、周至县、高陵区、阎良区、碑林区、雁塔区、长安区、蓝田县、未央区、莲湖区、新城区、临潼区)

滁州市(明光市、琅琊区、全椒县、南谯区、定远县、凤阳县、天长市、来安县)邯郸市(临漳县、肥乡区、鸡泽县、大名县、广平县、馆陶县、曲周县、丛台区、复兴区、武安市、成安县、永年区、磁县、涉县、邯山区、魏县、邱县、峰峰矿区)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县)

山南市(曲松县、扎囊县、浪卡子县、桑日县、乃东区、错那市、琼结县、措美县、贡嘎县、加查县、隆子县、洛扎县)

衡阳市(雁峰区、蒸湘区、衡南县、祁东县、衡东县、常宁市、石鼓区、南岳区、衡阳县、珠晖区、衡山县、耒阳市)

日喀则市(仲巴县、谢通门县、定日县、吉隆县、岗巴县、白朗县、昂仁县、聂拉木县、康马县、定结县、江孜县、桑珠孜区、亚东县、仁布县、萨嘎县、萨迦县、南木林县、拉孜县)

嘉峪关市

宣城市(绩溪县、广德市、宣州区、旌德县、郎溪县、宁国市、泾县)

六安市(霍邱县、霍山县、金寨县、舒城县、叶集区、裕安区、金安区)

汕头市(澄海区、金平区、南澳县、龙湖区、濠江区、潮阳区、潮南区)

咸宁市(通山县、通城县、赤壁市、咸安区、崇阳县、嘉鱼县)

江门市(江海区、台山市、开平市、鹤山市、蓬江区、恩平市、新会区)

宁夏回族自治区

桂林市(临桂区、象山区、永福县、荔浦市、龙胜各族自治县、资源县、雁山区、灵川县、全州县、秀峰区、兴安县、灌阳县、平乐县、叠彩区、阳朔县、七星区、恭城瑶族自治县)

运城市(临猗县、新绛县、闻喜县、永济市、万荣县、平陆县、稷山县、河津市、芮城县、绛县、夏县、盐湖区、垣曲县)

鞍山市(海城市、千山区、台安县、立山区、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县)

娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、娄星区、涟源市)

　　4月22日，由华泰证券资管担任基金管理人和资产支持证券管理人，华泰苏州恒泰租赁住房REIT即将正式发售。根据公告，剔除无效报价后网下投资者管理的配售对象拟认购份额数量总和为网下初始发售份额数量的222.64倍，创下历史新高。

　　今年以来，在资产荒背景下，以高分红、稳健著称的公募REITs备受追捧。上周，中证REITs全收益指数创近两年以来的新高。分析观点认为，鉴于一季度经济数据受到社零增长加速、财政前置发力、外贸抢出口支撑，REITs一季报中部分项目业绩有望得到支撑，超预期项目或有交易机会。

　　新发REITs遭抢购

　　根据公告，华泰苏州恒泰租赁住房REIT本次发售，在剔除1个配售对象的无效报价后，107家网下投资者管理的435个配售对象全部符合网下投资者条件，报价区间为2.723元-2.774元/份，拟认购数量总和为233.77亿份，为初始网下发售份额数量的222.64倍，折合有效认购确认比例约0.45%。

　　这一超额认购倍数创下了历史纪录。在此之前，3月17日发售的汇添富上海地产租赁住房REIT是前任纪录保持者，剔除无效报价后网下询价阶段超额认购180.74倍，最终配售比例约0.57%。

　　可以作为参考的是，该产品后来还因公众投资者认购太多而不得不提前结束募集，最终公众投资者的有效认购确认比例仅为0.20%，相当于认购一万元最终只能获配20元。可以想见，此次华泰苏州恒泰租赁住房REIT的公众认购或许会更加火爆。

　　华泰苏州恒泰租赁住房REIT是江苏首单租赁住房REITs项目，底层资产为苏州工业园区最大的“人才优租房”社区，预计融资规模为13.67亿元。募集资金拟用于苏州市租赁住房市场建设发展，与恒泰集团未来租住板块规划建设相契合，进一步支持实体经济发展。

　　该项目底层资产菁英公寓位于苏州独墅湖科教创新区核心地带，标的总产证面积约27.56万平方米，至今累计为约3.4万优质人才提供住房保障，具备显著的人才虹吸效应，经营情况表现良好——剔除修缮户型和预留单元后的2024年度加权平均出租率达到95.99%；项目净现金流收益率达到4.75%。

　　此外，该项目原始权益人控股股东恒泰集团，未来五年计划新增租赁住房建设投资约70亿元，将进一步形成规模可观的租赁住房资产。目前已实现扩募优质储备项目共12个，合计建筑面积达117.34万平方米，将为华泰苏州恒泰租赁住房REIT未来发行上市后的后续扩募带来充足的可行性。

　　资产荒催热公募REITs

　　今年以来，公募REITs市场水涨船高。截至4月21日，中证REITs全收益指数为1070.97，相比于去年12月9日的区间低点925.46，大幅增长了约16%。4月17日更是一度上探至1079.42，创下2023年5月以来的新高。

　　同时，数据显示，上周REITs市场交易规模成交量达6.4亿份，同比增长149.03%；成交额达28.5亿元，同比增长185.57%；区间换手率3.49%，同比增长66.99%。其中，消费、能源、保障房REITs领涨。

　　量价齐升之下，公募REITs投资价值不断凸显。国信证券研究所指出，截至4月18日，近一年中证REITs指数回报率为9.2%，波动率为6.9%，回报率高于中证转债指数、沪深300指数和中证全债指数，波动率低于沪深300指数和中证转债指数。公募REITs年化现金分派率均值为5.7%，显著高于当前主流固收资产的静态收益率。

　　在开源证券房地产建筑首席分析师齐东看来，在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。

　　进一步细化来看，华泰证券信用研究团队表示，根据2024年公募REITs年报和最新评估报告，各板块估值和经营业绩表现分化，其中保租房和消费REITs受益于基本面稳健，估值多数提升。而产业园和仓储物流的估值下降，与下调租金、出租率和长期增长预期有关；特许经营权资产估值下降与剩余年限缩短有关；高速通行费收入预测也面临下调。

　　市场扩容加速度

　　4月21日，南方顺丰物流REIT在深交所举行上市仪式。基金份额10亿份，发售价格3.290元/份，募集资金总额32.90亿元。底层资产为深圳、武汉和合肥项目，建筑面积分别约为7.42万平方米、19.32万平方米、21.81万平方米，2024年前三季度营业收入分别约为5826万元、5947万元、6336万元。

　　这是今年挂牌上市的第6只公募REIT，年内发行规模达到了100亿元。截至目前，若算上仍在发行阶段的华泰苏州恒泰租赁住房REIT，全市场共有66只公募REITs，发行规模合计1730亿元。相比于2021年底刚起步时的11只、364亿元，扩容速度相当可观。

　　“伴随万亿级别REITs市场蓝图不断展开，REITs市场的常态化发行明显加快，租赁住房类REITs板块集聚效应和示范效应逐步显现。REITs市场的不断蓬勃发展，将有助于国家”防风险、去杠杆、稳投资、补短板“进程，同时有益于完善储蓄转化投资机制、降低实体经济杠杆、推动金融供给侧改革、促进资本市场的高质量建设，为金融机构做好‘五篇大文章’，持续服务实体经济与民生发展打造范本。”华泰证券资管向券商中国记者表示。

　　从管理人来看，目前华夏基金和中金基金旗下分别在管14只和8只REITs，这不仅得益于自身实力，同样也与其背后股东中信证券、中金公司强大的投行业务能力有关。紧随其后的是国泰君安资管和华泰证券资管，分别在管4只产品。

　　事实上，受公募牌照限制等因素影响，目前仅有上述两家，以及浙商证券资管共3家券商资管成功发行过公募REITs产品。华泰证券资管称，公司近年来在公募REITs领域多维度发力，前期已完成推动3单公募REITs项目上市，项目底层涵盖高速公路、仓储物流、产业园等不同类型资产，并持续不断完善项目获取、提升运营水平。

　　财通资管也在接受券商中国记者采访时表示，在公募REITs常态化发行机遇期，公司投行业务条线将REITs作为重点工作来抓，稳步推进。今年1月，财通资管作为管理人成功发行了公司首单类REITs项目“常熟经开工业坊1期资产支持专项计划（长江经济带）”，显示其投融联动综合实力进一步提升。

　　（文章来源：券商中国）