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龙岩市(新罗区、长汀县、上杭县、永定区、连城县、武平县、漳平市)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、尼勒克县、巩留县、特克斯县、新源县、霍城县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍尔果斯市、伊宁市)

新疆维吾尔自治区

襄阳市(老河口市、谷城县、南漳县、保康县、樊城区、宜城市、襄州区、枣阳市、襄城区)  甘孜藏族自治州(白玉县、乡城县、康定市、新龙县、理塘县、泸定县、稻城县、九龙县、甘孜县、丹巴县、炉霍县、道孚县、雅江县、色达县、石渠县、德格县、巴塘县、得荣县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

商洛市(丹凤县、洛南县、柞水县、山阳县、镇安县、商州区、商南县)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

怀化市(会同县、通道侗族自治县、辰溪县、沅陵县、麻阳苗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、鹤城区)  沧州市(河间市、吴桥县、新华区、青县、献县、泊头市、东光县、孟村回族自治县、海兴县、黄骅市、盐山县、沧县、肃宁县、南皮县、运河区、任丘市)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、且末县、博湖县、和硕县、和静县、尉犁县、焉耆回族自治县、轮台县、库尔勒市)

邵阳市(新宁县、城步苗族自治县、双清区、隆回县、绥宁县、北塔区、邵东市、洞口县、大祥区、新邵县、武冈市、邵阳县)

武汉市(汉南区、东西湖区、武昌区、硚口区、汉阳区、江夏区、洪山区、青山区、江汉区、蔡甸区、新洲区、黄陂区、江岸区)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、仁和区、东区)

潍坊市(诸城市、高密市、寿光市、潍城区、安丘市、坊子区、昌邑市、奎文区、青州市、临朐县、昌乐县、寒亭区)

楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、双柏县、南华县、元谋县、永仁县、牟定县、楚雄市、武定县、姚安县)

马鞍山市(含山县、花山区、雨山区、博望区、当涂县、和县)

温州市(乐清市、平阳县、龙湾区、苍南县、鹿城区、永嘉县、洞头区、泰顺县、瑞安市、瓯海区、龙港市、文成县)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

阿克苏地区(沙雅县、柯坪县、阿瓦提县、新和县、库车市、温宿县、乌什县、阿克苏市、拜城县)

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、库伦旗、奈曼旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗)

日喀则市(定日县、谢通门县、仁布县、亚东县、昂仁县、吉隆县、拉孜县、定结县、江孜县、南木林县、岗巴县、仲巴县、萨迦县、康马县、白朗县、桑珠孜区、萨嘎县、聂拉木县)

晋中市(寿阳县、和顺县、榆次区、太谷区、左权县、灵石县、祁县、介休市、昔阳县、榆社县、平遥县)

绥化市(庆安县、海伦市、安达市、望奎县、北林区、明水县、绥棱县、青冈县、肇东市、兰西县)

九江市(瑞昌市、柴桑区、武宁县、都昌县、湖口县、共青城市、永修县、修水县、彭泽县、庐山市、濂溪区、浔阳区、德安县)

石河子市(阿拉尔市、五家渠市、昆玉市、可克达拉市、北屯市、双河市、新星市、胡杨河市、白杨市、铁门关市、图木舒克市)

张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、泗洪县、沭阳县、宿豫区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

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六安市(金寨县、霍邱县、霍山县、金安区、舒城县、裕安区、叶集区)

临汾市(大宁县、汾西县、曲沃县、蒲县、吉县、安泽县、洪洞县、古县、霍州市、襄汾县、乡宁县、尧都区、侯马市、浮山县、永和县、翼城县、隰县)

松原市(宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县)

双鸭山市(岭东区、四方台区、尖山区、饶河县、宝山区、宝清县、友谊县、集贤县)  仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

朝阳市(北票市、朝阳县、龙城区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区)

东莞市

云浮市(云安区、罗定市、新兴县、云城区、郁南县)海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区)  德州市(庆云县、临邑县、禹城市、夏津县、齐河县、乐陵市、平原县、武城县、宁津县、德城区、陵城区)

承德市(隆化县、兴隆县、鹰手营子矿区、平泉市、丰宁满族自治县、双桥区、宽城满族自治县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、承德县)

百色市(平果市、右江区、隆林各族自治县、德保县、乐业县、靖西市、凌云县、田阳区、那坡县、田东县、田林县、西林县)

梅州市(平远县、丰顺县、大埔县、蕉岭县、兴宁市、梅江区、五华县、梅县区)临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、永德县、临翔区、云县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

永州市(江华瑶族自治县、冷水滩区、新田县、江永县、零陵区、道县、双牌县、祁阳市、东安县、宁远县、蓝山县)

惠州市(博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区、惠东县)

肇庆市(高要区、四会市、端州区、怀集县、德庆县、鼎湖区、封开县、广宁县)

渭南市(合阳县、华州区、蒲城县、韩城市、临渭区、白水县、华阴市、潼关县、富平县、大荔县、澄城县)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、象州县、武宣县、兴宾区、忻城县)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、钟山县、八步区)

株洲市(醴陵市、石峰区、芦淞区、炎陵县、渌口区、攸县、茶陵县、天元区、荷塘区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴仁市、兴义市、普安县、望谟县、晴隆县、贞丰县、册亨县)

丹东市(振安区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、东港市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

驻马店市(遂平县、上蔡县、泌阳县、西平县、确山县、正阳县、平舆县、新蔡县、汝南县、驿城区)

抚州市(资溪县、东乡区、南丰县、乐安县、金溪县、崇仁县、宜黄县、广昌县、南城县、临川区、黎川县)

乌鲁木齐市(新市区、达坂城区、米东区、天山区、水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区、乌鲁木齐县)

抚顺市(抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、顺城区、东洲区、望花区、清原满族自治县)

邢台市(清河县、南宫市、南和区、威县、巨鹿县、内丘县、临西县、任泽区、新河县、沙河市、临城县、信都区、隆尧县、平乡县、广宗县、宁晋县、柏乡县、襄都区)

徐州市(沛县、鼓楼区、新沂市、云龙区、贾汪区、铜山区、丰县、邳州市、睢宁县、泉山区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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