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南通市(海门区、海安市、通州区、崇川区、如皋市、如东县、启东市)

佳木斯市(向阳区、富锦市、东风区、汤原县、郊区、桦川县、前进区、桦南县、抚远市、同江市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

衢州市(开化县、江山市、衢江区、柯城区、常山县、龙游县)  中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市、正蓝旗、镶黄旗、太仆寺旗、正镶白旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、多伦县)

合肥市(包河区、蜀山区、瑶海区、庐江县、巢湖市、长丰县、庐阳区、肥西县、肥东县)

安康市(汉阴县、镇坪县、平利县、白河县、汉滨区、岚皋县、紫阳县、石泉县、旬阳市、宁陕县)景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

太原市(万柏林区、阳曲县、尖草坪区、杏花岭区、迎泽区、娄烦县、晋源区、小店区、古交市、清徐县)  锦州市(北镇市、古塔区、太和区、义县、凌河区、黑山县、凌海市)

林芝市(工布江达县、米林市、巴宜区、墨脱县、察隅县、朗县、波密县)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、铁锋区、富裕县、碾子山区、讷河市、克山县、依安县、泰来县、龙沙区、拜泉县、建华区、富拉尔基区、甘南县、克东县、龙江县、梅里斯达斡尔族区)

临夏回族自治州(临夏县、和政县、临夏市、康乐县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、广河县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、都匀市、罗甸县、惠水县、独山县、龙里县、长顺县、三都水族自治县、平塘县、荔波县、贵定县、瓮安县)

白山市(靖宇县、临江市、抚松县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县)

柳州市(柳城县、融安县、柳江区、柳北区、鹿寨县、融水苗族自治县、鱼峰区、三江侗族自治县、城中区、柳南区)

平凉市(静宁县、崇信县、灵台县、庄浪县、华亭市、泾川县、崆峒区)

丽水市(青田县、龙泉市、遂昌县、缙云县、莲都区、云和县、庆元县、景宁畲族自治县、松阳县)

本溪市(平山区、南芬区、本溪满族自治县、明山区、溪湖区、桓仁满族自治县)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

玉林市(玉州区、北流市、福绵区、博白县、兴业县、容县、陆川县)

潍坊市(安丘市、昌邑市、潍城区、坊子区、青州市、奎文区、诸城市、临朐县、寒亭区、昌乐县、寿光市、高密市)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)

贵阳市(南明区、观山湖区、修文县、白云区、清镇市、云岩区、乌当区、息烽县、花溪区、开阳县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

金华市(磐安县、永康市、婺城区、东阳市、兰溪市、金东区、浦江县、义乌市、武义县)

曲靖市(富源县、马龙区、沾益区、陆良县、罗平县、师宗县、会泽县、宣威市、麒麟区)

和田地区(墨玉县、洛浦县、民丰县、策勒县、皮山县、和田市、于田县、和田县)

崇左市(龙州县、宁明县、天等县、扶绥县、凭祥市、大新县、江州区)

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舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

九江市(德安县、彭泽县、都昌县、浔阳区、瑞昌市、庐山市、濂溪区、共青城市、湖口县、武宁县、柴桑区、永修县、修水县)

日喀则市(萨嘎县、仁布县、定日县、桑珠孜区、岗巴县、南木林县、白朗县、仲巴县、吉隆县、定结县、江孜县、萨迦县、昂仁县、亚东县、拉孜县、谢通门县、康马县、聂拉木县)

通化市(二道江区、东昌区、通化县、梅河口市、柳河县、辉南县、集安市)  怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

郑州市(中原区、荥阳市、二七区、上街区、中牟县、新密市、新郑市、金水区、管城回族区、登封市、巩义市、惠济区)

吴忠市(红寺堡区、利通区、青铜峡市、同心县、盐池县)

运城市(夏县、稷山县、平陆县、永济市、芮城县、盐湖区、新绛县、绛县、临猗县、闻喜县、河津市、垣曲县、万荣县)绵阳市(江油市、梓潼县、三台县、涪城区、平武县、游仙区、北川羌族自治县、安州区、盐亭县)

岳阳市(平江县、君山区、临湘市、华容县、岳阳楼区、岳阳县、云溪区、汨罗市、湘阴县)  楚雄彝族自治州(元谋县、双柏县、牟定县、楚雄市、永仁县、禄丰市、姚安县、南华县、武定县、大姚县)

永州市(冷水滩区、道县、蓝山县、新田县、双牌县、江永县、江华瑶族自治县、零陵区、东安县、宁远县、祁阳市)

淄博市(沂源县、高青县、淄川区、临淄区、张店区、博山区、桓台县、周村区)

上饶市(弋阳县、德兴市、玉山县、鄱阳县、广丰区、婺源县、信州区、余干县、万年县、铅山县、横峰县、广信区)黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

咸阳市(长武县、渭城区、泾阳县、乾县、杨陵区、礼泉县、淳化县、三原县、秦都区、兴平市、永寿县、旬邑县、彬州市、武功县)

金昌市(金川区、永昌县)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、乌兰县、格尔木市、德令哈市、茫崖市)

徐州市(睢宁县、鼓楼区、铜山区、云龙区、泉山区、邳州市、贾汪区、新沂市、沛县、丰县)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、顺城区、望花区、新抚区、新宾满族自治县、抚顺县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、临高县、琼海市、万宁市、澄迈县、定安县、屯昌县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、太平区、彰武县、清河门区、新邱区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、哈巴河县)

白城市(洮北区、镇赉县、通榆县、洮南市、大安市)

沧州市(献县、沧县、吴桥县、南皮县、运河区、盐山县、新华区、青县、海兴县、孟村回族自治县、任丘市、泊头市、河间市、东光县、黄骅市、肃宁县)

邵阳市(隆回县、邵阳县、武冈市、大祥区、新宁县、新邵县、洞口县、双清区、邵东市、绥宁县、城步苗族自治县、北塔区)

新疆维吾尔自治区

　　在净息差持续收窄的背景下，投资收益成为不少上市银行重要的盈利来源，近两年表现尤为突出。记者注意到，截至4月24日，共有28家A股上市银行披露了2024年年度报告。其中，超九成银行的投资收益实现了正增长，最高增幅达176.81%，农商行表现尤为突出。

　　投资收益的显著增长背后，是债券市场牛市行情带来的丰厚利润。多家银行在年报中指出，投资收益的显著增长与债券投资收益的增加密切相关，部分银行通过兑现存量债券浮盈，实现其他非息收入快速增长。

　　然而，未来债市投资能否继续为银行业绩提供有力支撑？从上市银行披露的2025年一季报来看，进入2025年后，债券市场波动明显加剧，部分银行已提前兑现浮盈，其中不乏平安银行、南京银行、江阴银行等买债“大户”。展望未来，业内人士预计，随着债市波动加剧，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。

　　超九成上市银行投资收益同比增长

　　过去一年，债券投资收益已然成为驱动银行非息收入增长的关键动力。记者据Wind数据统计，在28家上市银行中，仅有2家银行2024年的投资收益出现了同比下滑，其余银行均实现了同比正增长。

　　（第一财经根据上市银行年报、Wind数据梳理）

　　在这些银行中，农商行的表现格外引人注目。其中，张家港行（002839.SZ）和瑞丰银行（601528.SH）作为长三角地区的头部农商行，投资收益增幅极为显著，均超过1倍，分别达到176.81%和100.52%，对应的投资收益金额分别为12.90亿元和9.42亿元。

　　紧随其后的是来自川渝地区的渝农商行（601077.SH），该行2024年实现投资收益41.98亿元，同比增长93.56%，增幅接近1倍。此外，常熟银行（601128.SH）2024年的投资收益也达到了14.94亿元，增幅为56.03%。

　　国有大行和股份制银行等大型银行的投资收益同样取得了较高的增速。其中，中国银行和平安银行的投资收益增幅较为突出，分别达到了64.68%和53.26%。

　　此外，2024年多数银行的投资收益占营业收入的比例较为突出。以张家港行和江阴银行这两家农商行为例，其投资收益占营业收入的比例均超过了20%。具体来看，张家港行2024年实现营业收入47.11亿元，其中投资收益占比高达27.39%，接近三成。

　　债市走牛带来丰厚利润

　　记者了解到，2024年债券市场走强带来的浮盈机会，是多家上市银行投资收益增长的重要因素。多家银行在年报中提到，投资收益增长主要得益于“处置债券产生的收益增加”以及“债券交易账户规模的扩大”。

　　2024年，渝农商行实现投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元，较上年同期增长16.35亿元。该行在年报中指出，这一增长主要得益于本集团加强市场分析、优化交易策略、丰富投资品种，并精准把握交易机会，从而提升了金融资产的整体收益。

　　与此同时，浙商银行也在年报中表示，其他非利息净收入大幅上涨的主要原因在于该行加强了市场研判和专业能力建设，成功把握了债市收益率下行的机遇，使得交易性金融资产业务收益表现良好。财报显示，2024年该行公允价值变动净收益、汇兑净收益、分别达到35.16亿元、17.69亿元，同比分别增长1095.92%、91.66%。

　　业内人士分析称，投资收益的大幅增长主要得益于债券市场的良好表现，部分银行通过兑现债券浮盈推动了收入的增加。中金公司分析师林英奇指出，2023年和2024年，债券市场表现良好，部分银行通过兑现债券浮盈推动了投资收益的大幅增长。其他非利息收入对银行营业收入的支撑作用较为明显，其中其他综合收益（OCI）账户浮盈的兑现是关键因素。2024年四季度，债券收益率下行速度加快，上市银行通过OCI账户继续积累债券浮盈，并在年末择机兑现转化为利润。

　　2024年，债券收益率整体下行。Wind数据显示，10年期国债收益率从年初的2.50%降至年末的1.68%，降幅近90个基点。在此背景下，不少银行的投资业务收益成为利润增长的有力支撑，投资收益在营业收入中的占比也有所提高。

　　“在经济增速放缓和产业结构调整的背景下，中小银行面临着负债成本上升和净息差收窄的双重压力。在这种情况下，中小银行通过适度下沉信用资质进行债券投资，从而获得了相对较高的收益，债券投资对于中小银行而言具有一定的性价比。”长三角地区某农商行金融市场部负责人表示。

　　未来投资收益贡献或下降

　　受央行暂停国债买卖操作、经济金融数据超预期、资金链紧平衡、股市回暖等多重因素影响，2025年第一季度，债券市场整体收益率波动上行。数据显示，中债10年期国债到期收益率从年初的1.6%低位震荡走高至1.9%左右，上升约30个基点。

　　部分银行已公布的2025年一季报或业绩快报显示，随着一季度债券市场的下跌，投资收益出现了大幅下降。例如，平安银行公布的一季报显示，该行报告期内公允价值损失30.8亿元，去年同期为15.72亿元，同比下跌46.52亿元，降幅295.5%，环比减少61.84亿元。

　　与此同时，南京银行和江阴银行也面临类似情况。一季报显示，南京银行报告期内公允价值净亏损2.16亿元，环比亏损75.92亿元，降幅为102.91%。江阴银行一季度公允价值环比净亏损0.99亿元，去年四季度净收益0.70亿元。

　　对此，民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣分析称，鉴于债券市场近期的回调态势，年初在高位购入的债券已出现较显著的账面亏损。为有效减轻此类亏损对财务报表的不利影响，银行可能会提前处置那些原本计划持有至到期，但目前仍存在浮盈的债券。

　　在此背景下，银行的投资收益在未来能否继续保持高速增长？展望未来，业内人士预计，债市收益率水平将保持长期下行趋势，但在外部冲击因素和内部政策对冲措施的双重作用下，市场波动幅度将加大，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。

　　“上市银行仍有望通过兑现债券浮盈来推动营收增长。”林英奇指出，不过，2025年初债券市场调整较为明显，波动可能会对投资收益产生扰动。

4月24日，MonetaMarkets亿汇表示，近期美国原油库存的增加对原油价格产生了显著影响。根据美国能源信息署（EIA）周三发布的最新数据，截至4月18日当周，美国原油库存增加了20万桶。这一数据与美国石油协会（API）此前报告的456.5万桶的大幅减少形成了鲜明对比。API报告还显示，汽油和馏分油库存也出现了大幅减少，尽管美国尚未进入驾驶旺季。

　　MonetaMarkets亿汇进一步认为，原油价格在EIA数据发布前已呈现下跌趋势，这一趋势始于解放日关税政策的宣布。在纽约时间上午10点49分，布伦特原油基准价格下跌1.10美元/桶（-1.63%），至66.34美元/桶；WTI原油价格下跌1.13美元（-1.77%），至62.54美元/桶。

　　对于汽油库存，EIA估计截至4月18日当周减少了450万桶，日产量平均为1010万桶。相比之下，前一周库存减少了200万桶，日产量平均为940万桶。对于中间馏分油，EIA估计库存减少了240万桶，日产量平均为460万桶。这与前一周相比，当时库存减少了190万桶，日产量平均为470万桶。目前，馏分油库存比过去五年同期平均水平低13%。

　　MonetaMarkets亿汇总结认为，尽管汽油和馏分油库存的减少显示出一定的市场需求，但原油库存的增加仍然对原油价格产生了下行压力。投资者在当前市场环境下需要密切关注库存数据的变化，以及关税政策对市场情绪的影响，以便更好地把握市场趋势。