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金昌市(永昌县、金川区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴义市、贞丰县、安龙县、兴仁市、望谟县、册亨县、普安县)

塔城地区(塔城市、沙湾市、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县)

黄冈市(武穴市、蕲春县、红安县、黄州区、团风县、麻城市、黄梅县、英山县、罗田县、浠水县)  克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、永靖县、临夏市、临夏县、康乐县)

南昌市(东湖区、安义县、青云谱区、红谷滩区、南昌县、青山湖区、新建区、进贤县、西湖区)

朝阳市(建平县、凌源市、龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区)

庆阳市(庆城县、华池县、西峰区、环县、宁县、正宁县、合水县、镇原县)  石家庄市(桥西区、鹿泉区、无极县、辛集市、正定县、晋州市、赞皇县、长安区、裕华区、平山县、新乐市、灵寿县、井陉矿区、行唐县、井陉县、高邑县、栾城区、藁城区、元氏县、赵县、深泽县、新华区)

楚雄彝族自治州(元谋县、永仁县、牟定县、楚雄市、大姚县、姚安县、双柏县、南华县、禄丰市、武定县)

长沙市(岳麓区、开福区、芙蓉区、浏阳市、长沙县、宁乡市、天心区、望城区、雨花区)

巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、南江县、通江县)

梅州市(五华县、平远县、丰顺县、大埔县、梅县区、蕉岭县、梅江区、兴宁市)

武汉市(洪山区、江夏区、汉南区、江汉区、蔡甸区、青山区、黄陂区、江岸区、汉阳区、硚口区、东西湖区、武昌区、新洲区)

洛阳市(洛宁县、汝阳县、涧西区、西工区、老城区、宜阳县、洛龙区、瀍河回族区、嵩县、新安县、偃师区、栾川县、孟津区、伊川县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

嘉峪关市

荆门市(沙洋县、掇刀区、东宝区、钟祥市、京山市)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

石河子市(五家渠市、新星市、阿拉尔市、胡杨河市、北屯市、图木舒克市、昆玉市、可克达拉市、白杨市、铁门关市、双河市)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

龙岩市(长汀县、上杭县、连城县、新罗区、漳平市、武平县、永定区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

淄博市(临淄区、淄川区、沂源县、博山区、周村区、高青县、桓台县、张店区)

宜春市(上高县、樟树市、宜丰县、高安市、奉新县、万载县、铜鼓县、靖安县、丰城市、袁州区)

澳门特别行政区

达州市(通川区、渠县、大竹县、达川区、开江县、宣汉县、万源市)

淮南市(寿县、田家庵区、八公山区、谢家集区、大通区、凤台县、潘集区)

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阳泉市(矿区、城区、盂县、郊区、平定县)

铜仁市(碧江区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、德江县、江口县、玉屏侗族自治县、思南县、万山区、印江土家族苗族自治县、石阡县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)  白山市(浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、江源区)

双鸭山市(集贤县、饶河县、岭东区、友谊县、尖山区、四方台区、宝山区、宝清县)

昆明市(石林彝族自治县、富民县、呈贡区、东川区、嵩明县、官渡区、晋宁区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、西山区、五华区、盘龙区)

邯郸市(鸡泽县、广平县、馆陶县、临漳县、大名县、肥乡区、邯山区、永年区、峰峰矿区、武安市、复兴区、磁县、成安县、曲周县、丛台区、魏县、邱县、涉县)赣州市(安远县、于都县、定南县、章贡区、上犹县、南康区、瑞金市、全南县、崇义县、石城县、寻乌县、龙南市、赣县区、会昌县、兴国县、大余县、宁都县、信丰县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、黄平县、镇远县、从江县、岑巩县、天柱县、榕江县、台江县、凯里市、黎平县、三穗县、丹寨县、雷山县、施秉县、剑河县、锦屏县)  宜昌市(宜都市、秭归县、当阳市、夷陵区、长阳土家族自治县、兴山县、猇亭区、点军区、枝江市、西陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、远安县)

深圳市(宝安区、南山区、罗湖区、龙华区、盐田区、福田区、光明区、龙岗区、坪山区)

汕头市(龙湖区、金平区、潮南区、潮阳区、濠江区、南澳县、澄海区)

蚌埠市(固镇县、淮上区、蚌山区、怀远县、龙子湖区、五河县、禹会区)广安市(武胜县、岳池县、前锋区、华蓥市、邻水县、广安区)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

枣庄市(山亭区、峄城区、滕州市、市中区、台儿庄区、薛城区)

阿里地区(措勤县、噶尔县、普兰县、改则县、日土县、札达县、革吉县)

滁州市(来安县、琅琊区、凤阳县、天长市、明光市、定远县、全椒县、南谯区)

杭州市(临安区、西湖区、滨江区、钱塘区、拱墅区、临平区、余杭区、桐庐县、建德市、萧山区、淳安县、上城区、富阳区)

东莞市

云浮市(云安区、云城区、郁南县、罗定市、新兴县)

宜宾市(江安县、翠屏区、珙县、长宁县、叙州区、屏山县、兴文县、筠连县、南溪区、高县)

德州市(宁津县、夏津县、乐陵市、临邑县、禹城市、齐河县、平原县、德城区、陵城区、武城县、庆云县)

怀化市(洪江市、通道侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、辰溪县、沅陵县、溆浦县、鹤城区)

崇左市(江州区、天等县、宁明县、凭祥市、龙州县、扶绥县、大新县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、乌兰县、格尔木市、茫崖市、天峻县)

莆田市(秀屿区、荔城区、城厢区、涵江区、仙游县)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

大同市(云州区、云冈区、新荣区、平城区、左云县、浑源县、灵丘县、天镇县、广灵县、阳高县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。