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四平市(梨树县、铁东区、铁西区、双辽市、伊通满族自治县)

阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县、吉木乃县、青河县、福海县)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、黎平县、丹寨县、天柱县、凯里市、锦屏县、岑巩县、施秉县、黄平县、榕江县、雷山县、麻江县、剑河县、三穗县、从江县、镇远县)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)  张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、山丹县、民乐县、高台县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、温泉县、阿拉山口市)

通化市(辉南县、通化县、梅河口市、东昌区、集安市、二道江区、柳河县)

济南市(长清区、平阴县、天桥区、章丘区、莱芜区、商河县、钢城区、槐荫区、历城区、历下区、市中区、济阳区)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

保山市(施甸县、昌宁县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)

铜仁市(万山区、印江土家族苗族自治县、江口县、松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、德江县、碧江区)

泰州市(海陵区、靖江市、姜堰区、泰兴市、兴化市、高港区)

新乡市(辉县市、红旗区、卫辉市、卫滨区、获嘉县、长垣市、牧野区、延津县、凤泉区、新乡县、原阳县、封丘县)

贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区)

乌鲁木齐市(米东区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区、头屯河区、水磨沟区、天山区)

盐城市(阜宁县、盐都区、滨海县、射阳县、响水县、亭湖区、建湖县、东台市、大丰区)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、且末县、博湖县、轮台县、若羌县、库尔勒市、焉耆回族自治县、和静县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、石屏县、元阳县、开远市、个旧市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、建水县、河口瑶族自治县、红河县、泸西县、弥勒市)

商丘市(夏邑县、宁陵县、睢阳区、柘城县、永城市、民权县、虞城县、梁园区、睢县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市)

阿克苏地区(柯坪县、乌什县、拜城县、沙雅县、新和县、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县、库车市)

漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、郾城区、临颍县)

秦皇岛市(北戴河区、山海关区、卢龙县、昌黎县、抚宁区、海港区、青龙满族自治县)

莆田市(秀屿区、城厢区、仙游县、荔城区、涵江区)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

嘉峪关市

绥化市(安达市、庆安县、兰西县、望奎县、青冈县、北林区、绥棱县、明水县、肇东市、海伦市)

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商洛市(洛南县、商南县、丹凤县、柞水县、商州区、镇安县、山阳县)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

淄博市(临淄区、淄川区、沂源县、张店区、周村区、高青县、博山区、桓台县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县、凌源市、龙城区、朝阳县、双塔区)  怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

三沙市(南沙区、西沙区)

儋州市

黄山市(歙县、休宁县、屯溪区、徽州区、祁门县、黄山区、黟县)厦门市(海沧区、同安区、集美区、湖里区、思明区、翔安区)

汕头市(南澳县、金平区、潮南区、澄海区、龙湖区、潮阳区、濠江区)  张家口市(宣化区、桥西区、阳原县、张北县、万全区、怀安县、蔚县、沽源县、尚义县、康保县、桥东区、崇礼区、下花园区、涿鹿县、赤城县、怀来县)

自贡市(荣县、沿滩区、大安区、自流井区、富顺县、贡井区)

天水市(甘谷县、麦积区、清水县、秦安县、武山县、张家川回族自治县、秦州区)

达州市(开江县、通川区、大竹县、宣汉县、万源市、达川区、渠县)锦州市(义县、凌河区、黑山县、北镇市、古塔区、凌海市、太和区)

葫芦岛市(连山区、绥中县、南票区、兴城市、龙港区、建昌县)

无锡市(宜兴市、惠山区、锡山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区)

衡阳市(常宁市、衡南县、石鼓区、衡东县、雁峰区、耒阳市、衡阳县、蒸湘区、珠晖区、祁东县、衡山县、南岳区)

大庆市(龙凤区、肇源县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、让胡路区、肇州县、萨尔图区、林甸县)

扬州市(邗江区、仪征市、江都区、高邮市、广陵区、宝应县)

聊城市(高唐县、阳谷县、东昌府区、东阿县、莘县、冠县、临清市、茌平区)

唐山市(古冶区、路南区、开平区、玉田县、迁安市、路北区、曹妃甸区、滦南县、滦州市、丰南区、乐亭县、丰润区、迁西县、遵化市)

石家庄市(正定县、藁城区、长安区、赵县、平山县、晋州市、桥西区、井陉县、行唐县、赞皇县、新华区、新乐市、无极县、灵寿县、辛集市、鹿泉区、高邑县、深泽县、栾城区、井陉矿区、元氏县、裕华区)

常德市(鼎城区、桃源县、临澧县、津市市、石门县、汉寿县、安乡县、武陵区、澧县)

昭通市(盐津县、水富市、昭阳区、绥江县、大关县、永善县、镇雄县、鲁甸县、彝良县、威信县、巧家县)

枣庄市(山亭区、台儿庄区、市中区、滕州市、薛城区、峄城区)

太原市(万柏林区、杏花岭区、娄烦县、尖草坪区、小店区、古交市、阳曲县、清徐县、迎泽区、晋源区)

抚州市(宜黄县、南丰县、黎川县、资溪县、南城县、东乡区、金溪县、广昌县、崇仁县、临川区、乐安县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、雨湖区、韶山市、湘乡市)

遂宁市(安居区、船山区、射洪市、蓬溪县、大英县)

酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、肃州区、玉门市)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。