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兰州市(西固区、皋兰县、七里河区、城关区、榆中县、永登县、红古区、安宁区)

张家口市(崇礼区、沽源县、怀来县、赤城县、桥西区、康保县、怀安县、涿鹿县、张北县、尚义县、宣化区、蔚县、下花园区、桥东区、万全区、阳原县)

梅州市(丰顺县、蕉岭县、平远县、梅江区、五华县、兴宁市、大埔县、梅县区)

渭南市(大荔县、合阳县、富平县、韩城市、白水县、蒲城县、华阴市、潼关县、华州区、澄城县、临渭区)  常州市(钟楼区、天宁区、溧阳市、金坛区、新北区、武进区)

甘孜藏族自治州(理塘县、巴塘县、炉霍县、乡城县、九龙县、康定市、色达县、稻城县、道孚县、甘孜县、白玉县、丹巴县、石渠县、新龙县、得荣县、雅江县、泸定县、德格县)

临夏回族自治州(和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏县、临夏市、广河县、康乐县、东乡族自治县)

甘南藏族自治州(临潭县、夏河县、迭部县、碌曲县、舟曲县、玛曲县、合作市、卓尼县)

淮安市(金湖县、清江浦区、盱眙县、涟水县、洪泽区、淮阴区、淮安区)  承德市(平泉市、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、滦平县、隆化县、兴隆县、承德县、双滦区、双桥区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县)

伊春市(金林区、友好区、铁力市、丰林县、南岔县、嘉荫县、伊美区、汤旺县、大箐山县、乌翠区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县)

阿里地区(改则县、革吉县、噶尔县、普兰县、日土县、札达县、措勤县)

长春市(公主岭市、德惠市、朝阳区、南关区、绿园区、二道区、榆树市、宽城区、九台区、农安县、双阳区)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

鞍山市(海城市、铁东区、立山区、千山区、岫岩满族自治县、台安县、铁西区)

西宁市(城中区、城北区、湟中区、城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城东区)

商丘市(睢县、宁陵县、柘城县、虞城县、梁园区、永城市、夏邑县、睢阳区、民权县)

喀什地区(莎车县、喀什市、叶城县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、英吉沙县、伽师县、疏勒县、巴楚县、泽普县、岳普湖县)

成都市(锦江区、蒲江县、大邑县、青羊区、彭州市、青白江区、郫都区、简阳市、金堂县、成华区、新津区、崇州市、温江区、邛崃市、双流区、都江堰市、金牛区、龙泉驿区、新都区、武侯区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

阿勒泰地区(哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、青河县、吉木乃县、布尔津县)

平顶山市(汝州市、宝丰县、郏县、鲁山县、湛河区、卫东区、新华区、石龙区、叶县、舞钢市)

太原市(万柏林区、杏花岭区、阳曲县、迎泽区、清徐县、小店区、古交市、尖草坪区、晋源区、娄烦县)

荆州市(荆州区、江陵县、洪湖市、沙市区、石首市、松滋市、监利市、公安县)

南宁市(武鸣区、西乡塘区、兴宁区、上林县、良庆区、隆安县、马山县、青秀区、宾阳县、江南区、横州市、邕宁区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

澳门特别行政区

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县)

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黑河市(嫩江市、孙吴县、五大连池市、逊克县、爱辉区、北安市)

儋州市

白银市(靖远县、平川区、白银区、景泰县、会宁县)

萍乡市(湘东区、莲花县、安源区、芦溪县、上栗县)  鹤岗市(东山区、兴安区、南山区、绥滨县、兴山区、向阳区、工农区、萝北县)

十堰市(张湾区、房县、郧阳区、茅箭区、竹山县、丹江口市、郧西县、竹溪县)

徐州市(新沂市、泉山区、丰县、睢宁县、鼓楼区、贾汪区、邳州市、沛县、云龙区、铜山区)

宣城市(宁国市、绩溪县、旌德县、泾县、郎溪县、宣州区、广德市)信阳市(罗山县、光山县、浉河区、息县、商城县、淮滨县、固始县、新县、平桥区、潢川县)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区)  合肥市(巢湖市、庐江县、庐阳区、肥东县、蜀山区、包河区、肥西县、长丰县、瑶海区)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

深圳市(南山区、罗湖区、龙华区、福田区、宝安区、龙岗区、坪山区、光明区、盐田区)

孝感市(孝南区、汉川市、云梦县、安陆市、孝昌县、应城市、大悟县)临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、永德县、临翔区、沧源佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

吉林市(桦甸市、蛟河市、龙潭区、舒兰市、船营区、丰满区、磐石市、永吉县、昌邑区)

福州市(晋安区、长乐区、马尾区、平潭县、罗源县、仓山区、福清市、台江区、鼓楼区、闽清县、闽侯县、永泰县、连江县)

泸州市(纳溪区、叙永县、合江县、龙马潭区、古蔺县、泸县、江阳区)

南阳市(南召县、邓州市、唐河县、社旗县、宛城区、桐柏县、内乡县、西峡县、卧龙区、方城县、淅川县、镇平县、新野县)

新疆维吾尔自治区

西安市(莲湖区、碑林区、周至县、未央区、临潼区、新城区、长安区、雁塔区、阎良区、鄠邑区、蓝田县、灞桥区、高陵区)

达州市(达川区、宣汉县、渠县、通川区、万源市、开江县、大竹县)

南平市(延平区、武夷山市、浦城县、邵武市、顺昌县、建瓯市、松溪县、政和县、建阳区、光泽县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

济源市

绍兴市(越城区、嵊州市、上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县)

吕梁市(方山县、离石区、文水县、柳林县、石楼县、岚县、临县、兴县、汾阳市、孝义市、中阳县、交城县、交口县)

湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、南浔区、安吉县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通城县、崇阳县、咸安区、通山县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。