穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!

400电话：123456（点击咨询）

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!各观看免费《今日汇总》

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!各区点热线观看免费《今日发布》

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!电话

7天观看免费人工电话为您、穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!电话区域：

内江市(威远县、资中县、隆昌市、东兴区、市中区)

焦作市(修武县、中站区、孟州市、解放区、山阳区、马村区、沁阳市、博爱县、温县、武陟县)

澳门特别行政区

儋州市  上饶市(广丰区、婺源县、鄱阳县、万年县、广信区、玉山县、横峰县、铅山县、弋阳县、信州区、德兴市、余干县)

云浮市(郁南县、罗定市、云城区、云安区、新兴县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

十堰市(竹溪县、郧阳区、张湾区、茅箭区、房县、丹江口市、郧西县、竹山县)

铁岭市(银州区、铁岭县、调兵山市、昌图县、开原市、清河区、西丰县)  沧州市(吴桥县、任丘市、河间市、运河区、新华区、泊头市、南皮县、黄骅市、肃宁县、沧县、献县、东光县、盐山县、青县、海兴县、孟村回族自治县)

廊坊市(霸州市、三河市、文安县、固安县、广阳区、香河县、大厂回族自治县、大城县、安次区、永清县)

黑河市(嫩江市、孙吴县、爱辉区、五大连池市、逊克县、北安市)

黄山市(黄山区、徽州区、黟县、歙县、屯溪区、祁门县、休宁县)

贺州市(昭平县、钟山县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)

武汉市(蔡甸区、江夏区、汉南区、硚口区、汉阳区、江汉区、青山区、武昌区、黄陂区、江岸区、新洲区、东西湖区、洪山区)

漯河市(召陵区、源汇区、舞阳县、临颍县、郾城区)

张家口市(宣化区、崇礼区、下花园区、蔚县、尚义县、怀安县、康保县、沽源县、桥东区、张北县、赤城县、桥西区、涿鹿县、万全区、阳原县、怀来县)

清远市(清新区、英德市、清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、连南瑶族自治县)

淄博市(张店区、临淄区、周村区、淄川区、高青县、桓台县、博山区、沂源县)

运城市(夏县、垣曲县、万荣县、芮城县、永济市、平陆县、新绛县、稷山县、河津市、闻喜县、临猗县、绛县、盐湖区)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

南昌市(西湖区、新建区、安义县、青云谱区、南昌县、红谷滩区、青山湖区、东湖区、进贤县)

榆林市(子洲县、神木市、榆阳区、清涧县、定边县、府谷县、吴堡县、绥德县、靖边县、横山区、佳县、米脂县)

哈尔滨市(南岗区、松北区、双城区、延寿县、道里区、巴彦县、五常市、通河县、香坊区、阿城区、呼兰区、方正县、尚志市、平房区、宾县、依兰县、木兰县、道外区)

合肥市(肥西县、蜀山区、庐江县、瑶海区、长丰县、庐阳区、肥东县、包河区、巢湖市)

果洛藏族自治州(玛沁县、久治县、甘德县、玛多县、班玛县、达日县)

辽阳市(文圣区、太子河区、弓长岭区、白塔区、辽阳县、灯塔市、宏伟区)

新余市(渝水区、分宜县)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、玛曲县、迭部县、夏河县、合作市、临潭县、舟曲县)

400电话：123456（点击咨询）

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!电话

7天观看免费人工电话为您、穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!中心2025已更新(今日/推荐)

穿越三部曲:畅享无限精彩视频,轻松掌握热门影视内容!电话区域：

济宁市(泗水县、金乡县、任城区、微山县、兖州区、邹城市、梁山县、鱼台县、汶上县、曲阜市、嘉祥县)

漳州市(南靖县、平和县、诏安县、长泰区、云霄县、龙文区、华安县、漳浦县、东山县、龙海区、芗城区)

聊城市(临清市、高唐县、茌平区、冠县、东阿县、阳谷县、东昌府区、莘县)

丽水市(青田县、松阳县、云和县、庆元县、莲都区、景宁畲族自治县、龙泉市、遂昌县、缙云县)  汕头市(濠江区、潮南区、南澳县、澄海区、龙湖区、金平区、潮阳区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

嘉兴市(平湖市、桐乡市、秀洲区、南湖区、嘉善县、海宁市、海盐县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)咸阳市(渭城区、三原县、礼泉县、永寿县、秦都区、旬邑县、武功县、兴平市、杨陵区、淳化县、泾阳县、彬州市、长武县、乾县)

杭州市(西湖区、滨江区、富阳区、萧山区、钱塘区、拱墅区、淳安县、余杭区、临安区、桐庐县、建德市、临平区、上城区)  晋城市(高平市、陵川县、泽州县、阳城县、城区、沁水县)

郴州市(资兴市、桂阳县、永兴县、宜章县、嘉禾县、临武县、北湖区、汝城县、安仁县、苏仙区、桂东县)

苏州市(相城区、常熟市、太仓市、吴江区、虎丘区、昆山市、姑苏区、张家港市、吴中区)

渭南市(富平县、临渭区、蒲城县、潼关县、大荔县、白水县、华州区、合阳县、澄城县、华阴市、韩城市)阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县、新邱区、海州区、细河区)

河源市(连平县、东源县、龙川县、和平县、紫金县、源城区)

淮南市(谢家集区、大通区、潘集区、凤台县、寿县、八公山区、田家庵区)

大同市(天镇县、阳高县、新荣区、平城区、云冈区、灵丘县、云州区、广灵县、左云县、浑源县)

桂林市(平乐县、灵川县、雁山区、灌阳县、阳朔县、荔浦市、临桂区、永福县、叠彩区、全州县、秀峰区、恭城瑶族自治县、象山区、兴安县、七星区、资源县、龙胜各族自治县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

荆门市(钟祥市、沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区)

嘉峪关市

昌都市(洛隆县、江达县、左贡县、卡若区、贡觉县、察雅县、边坝县、类乌齐县、丁青县、芒康县、八宿县)

忻州市(偏关县、岢岚县、原平市、五台县、代县、繁峙县、宁武县、静乐县、神池县、定襄县、保德县、忻府区、五寨县、河曲县)

五指山市(临高县、琼海市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、定安县、昌江黎族自治县、文昌市、屯昌县、东方市、琼中黎族苗族自治县、万宁市)

白山市(临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区、靖宇县)

马鞍山市(和县、含山县、博望区、雨山区、花山区、当涂县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、敦化市、安图县、汪清县、珲春市、图们市、延吉市、和龙市)

松原市(乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县)

黄冈市(团风县、武穴市、浠水县、蕲春县、黄梅县、黄州区、罗田县、英山县、红安县、麻城市)

揭阳市(惠来县、榕城区、普宁市、揭东区、揭西县)

　　懂酒谛

　　作者︱田野

　　在高端白酒赛道，听花酒凭借“万元酒”定位曾引发热议，亦曾经历如被央视“315晚会”曝光的舆论暴击。

　　然而，其母公司青海春天（ST春天）如今却深陷退市泥沼，面对能否成功“保壳”的未知命运，其自身正在经历一场关乎企业存亡的危机。

　　审计警报拉响

　　ST春天撞“线”

　　最近，有关青海春天的一则阶段性审计说明，如惊雷般炸响资本市场，导致其股价跌停。

　　政旦志远会计师事务所初步判定，ST春天经调整后的营收或跌破3亿元红线，这一数字直接触碰上交所财务类退市规则。

　　消息公布后，公司股价连续两日一字跌停，截至今日，其股价已跌至3.80元/股，市值较历史高点蒸发超80%。

　　在这场听花酒局背后，所带来的市值崩塌，不仅是投资者的财富缩水，更折射出作为公众公司的ST春天，将其核心产品维系于高端酒市场，这一决策背后所潜藏着的企业经营的脆弱性。

　　股价过山车：

　　从“妖股”到ST，资本信心崩塌

　　青海春天的股价走势堪称“魔幻”。

　　2024年3月15日，听花酒因虚假宣传被央视3·15晚会曝光，公司股价随后连续走出6个跌停，市值缩水近40%。

　　再之后，公司于5月6日被实施ST，股价一度因“退市风险”预期跌至1.84元；随后，市场对其“摘帽”持有乐观情绪，股价于是反弹至3.48元。

　　这种剧烈波动背后，是投资者对公司基本面的极度担忧。2024年业绩预告显示，青海春天预计全年亏损1.45亿至1.74亿元，连续五年扣非净利润为负。若2025年未能实现营收3亿元或扭亏，公司将面临强制退市。

　　财务黑洞：

　　五年亏超12亿，销售费用吞噬利润

　　在2020年至2024年的最近5年里，青海春天累计亏损超12.7亿元，其财务状况堪称“触目惊心”。

　　其中，2020年亏损3.2亿元，2021年亏损2.49亿元，2022年亏损2.88亿元，2023年亏损2.68亿元，2024年预计亏损1.45亿至1.74亿元。

　　公司亏损的主因，是“烧钱式”营销。以2023年为例，销售费用达1.71亿元，占营收的79.97%，其中广告宣传费0.78亿元，而同期酒水业务毛利率仅63.7%，销售费用率远超行业平均水平。

　　更严峻的是，公司现金流持续恶化。尽管2023年经营性现金流量净额转正至2392万元，但2024年一季度再次转负，显示销售回款能力薄弱。

　　此外，公司对投资、存货等计提减值损失，进一步侵蚀利润。

　　听花酒困局：

　　5.86万/瓶的“智商税”，市场信任危机

　　作为青海春天的核心业务，听花酒的最高标价为58600元/瓶，因其宣称“提升免疫力、改善睡眠、调节性功能”等功效被3·15晚会曝光。

　　事件导致听花酒被电商平台下架，多地市场监管部门立案调查，子公司被罚180万元。

　　尽管2024年5月听花酒恢复线下销售，并推出“限量配额”“精品装出口”等策略，但市场反应冷淡。

　　2024年上半年，ST春天的酒水业务营收5000万元，同比增长45.95%；四季度营收1.13亿至1.41亿元，同比增长111.62%至164.53%；全年预计仍将亏损超1.45亿元，显示高价策略难以为继。

　　尽管2024年的营收数据耀眼，但被年审会计师质疑缺乏商业合理性。例如，经销商众香国、苏州金独花12月销售额异常增长，期后库存积压严重，退货风险未完全排除。

　　目前，年审会计师已对其收入确认、关联交易等事项提出质疑，可能出具“无法表示意见”，导致2024年年报被否决。经会计师审计，若调整后营收不足3亿元，公司将直接退市。

　　转型阵痛：

　　冬虫夏草折戟，跨界白酒失败

　　青海春天的困境源于多次战略失误。早期依靠冬虫夏草产品“极草”起家，但2016年因砷超标被禁售，转型白酒后又陷入虚假宣传漩涡。

　　2018年收购西藏听花酒业后，公司将资源集中于高端白酒，但缺乏品牌积淀与渠道优势，最终沦为“营销驱动”的空壳。

　　更讽刺的是，公司为听花酒投入的“诺奖背书”、“专利包装”等营销手段，反而成为监管部门重点打击对象。2024年，青海春天因违法宣传累计被罚380万元，品牌信誉严重受损。

　　退市倒计时：

　　国资重组或成唯一出路

　　面对退市风险，青海春天正试图通过资产重组自救。2024年5月，公司宣布调整听花酒价格、限量供货并转向出口，试图重塑高端形象。但分析人士认为，这些措施难以扭转颓势。

　　而市场更关注的是国资介入的可能性。2025年2月，青海省国资委提出“深化国企重组整合”，推动盐湖产业等领域的资源整合。

　　若青海春天能引入国资战略投资者，或通过资产重组剥离亏损业务，或有一线生机。但目前尚无相关进展披露，公司退市风险仍高悬头顶。

　　一场“智商税”游戏的终结

　　青海春天的困境，本质是过度依赖营销而非产品力的必然结果。从冬虫夏草到天价白酒，公司的每一次转型都以“概念炒作”为核心，却忽视了消费品行业的根本逻辑——品牌价值与消费者信任。

　　如今，股价暴跌、财务恶化、监管重罚交织，这家被誉为“故事大王”的企业能否在退市前找到救赎之路，目前仍是未知数。

　　不过，对于投资者而言，ST春天的经历或许可以为投资者、为张雪峰提供一个警示：在资本市场，没有真正的“玄学”，只有脚踏实地的经营！信“太上老君”，并不能带来幸运！