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连云港市(海州区、连云区、东海县、灌云县、灌南县、赣榆区)

湛江市(赤坎区、麻章区、徐闻县、遂溪县、霞山区、吴川市、廉江市、雷州市、坡头区)

广安市(岳池县、前锋区、邻水县、武胜县、华蓥市、广安区)

佛山市(禅城区、南海区、高明区、顺德区、三水区)  恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、咸丰县、巴东县、宣恩县、利川市、恩施市、建始县)

洛阳市(栾川县、新安县、宜阳县、西工区、洛龙区、洛宁县、偃师区、汝阳县、孟津区、瀍河回族区、涧西区、老城区、伊川县、嵩县)

天津市(武清区、河北区、红桥区、河东区、津南区、东丽区、南开区、蓟州区、北辰区、西青区、宝坻区、宁河区、静海区、河西区、和平区、滨海新区)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

随州市(曾都区、随县、广水市)  南通市(启东市、如皋市、通州区、如东县、崇川区、海门区、海安市)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、瓮安县、福泉市、独山县、长顺县、都匀市、惠水县、贵定县、三都水族自治县、龙里县、荔波县、罗甸县)

宣城市(宁国市、绩溪县、泾县、广德市、郎溪县、旌德县、宣州区)

吉林市(丰满区、昌邑区、磐石市、龙潭区、船营区、永吉县、桦甸市、舒兰市、蛟河市)

广州市(白云区、天河区、南沙区、番禺区、从化区、花都区、增城区、越秀区、海珠区、荔湾区、黄埔区)

临沂市(莒南县、沂水县、费县、兰山区、罗庄区、兰陵县、沂南县、郯城县、河东区、蒙阴县、平邑县、临沭县)

烟台市(海阳市、栖霞市、莱州市、福山区、招远市、牟平区、蓬莱区、芝罘区、龙口市、莱山区、莱阳市)

白银市(会宁县、平川区、靖远县、白银区、景泰县)

内江市(东兴区、隆昌市、威远县、市中区、资中县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、太平区、新邱区、彰武县、清河门区、细河区)

自贡市(沿滩区、贡井区、富顺县、荣县、大安区、自流井区)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

漯河市(郾城区、临颍县、舞阳县、召陵区、源汇区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

大同市(云州区、灵丘县、广灵县、天镇县、新荣区、左云县、阳高县、平城区、浑源县、云冈区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、保靖县、古丈县、花垣县、凤凰县、龙山县、永顺县、泸溪县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、和硕县、且末县、博湖县、和静县、焉耆回族自治县、若羌县、尉犁县、轮台县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、都兰县、德令哈市、天峻县、乌兰县)

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扬州市(仪征市、广陵区、江都区、宝应县、邗江区、高邮市)

石河子市(阿拉尔市、铁门关市、胡杨河市、北屯市、双河市、图木舒克市、可克达拉市、新星市、白杨市、五家渠市、昆玉市)

河源市(龙川县、源城区、连平县、紫金县、和平县、东源县)

保定市(唐县、顺平县、安国市、蠡县、定兴县、满城区、曲阳县、清苑区、涞水县、定州市、博野县、易县、安新县、徐水区、高阳县、竞秀区、阜平县、涞源县、高碑店市、雄县、望都县、容城县、莲池区、涿州市)  广元市(苍溪县、青川县、旺苍县、剑阁县、朝天区、利州区、昭化区)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、广河县、东乡族自治县)

绥化市(庆安县、明水县、安达市、绥棱县、北林区、肇东市、兰西县、海伦市、望奎县、青冈县)

南昌市(南昌县、安义县、红谷滩区、新建区、东湖区、西湖区、进贤县、青云谱区、青山湖区)内蒙古自治区

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特前旗)  江门市(恩平市、开平市、鹤山市、新会区、蓬江区、江海区、台山市)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

伊春市(南岔县、伊美区、金林区、乌翠区、友好区、大箐山县、铁力市、嘉荫县、汤旺县、丰林县)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)南京市(浦口区、建邺区、雨花台区、玄武区、溧水区、秦淮区、江宁区、高淳区、栖霞区、鼓楼区、六合区)

抚州市(金溪县、南城县、广昌县、东乡区、黎川县、临川区、资溪县、南丰县、宜黄县、乐安县、崇仁县)

安庆市(宿松县、宜秀区、岳西县、潜山市、太湖县、桐城市、望江县、大观区、迎江区、怀宁县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

吴忠市(同心县、利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、红河县、河口瑶族自治县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、个旧市、元阳县、石屏县、泸西县、建水县、蒙自市、弥勒市)

贵港市(覃塘区、桂平市、平南县、港北区、港南区)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正镶白旗、正蓝旗、多伦县、锡林浩特市、镶黄旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗)

濮阳市(台前县、华龙区、范县、南乐县、清丰县、濮阳县)

平凉市(静宁县、崆峒区、崇信县、庄浪县、华亭市、泾川县、灵台县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、巩留县、霍城县、新源县、特克斯县、昭苏县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、伊宁县、奎屯市)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

株洲市(茶陵县、芦淞区、醴陵市、荷塘区、天元区、石峰区、攸县、炎陵县、渌口区)

温州市(龙湾区、平阳县、苍南县、瑞安市、文成县、乐清市、泰顺县、永嘉县、洞头区、鹿城区、龙港市、瓯海区)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、安图县、延吉市、龙井市、汪清县、珲春市、敦化市)

攀枝花市(米易县、盐边县、东区、仁和区、西区)

鸡西市(鸡冠区、虎林市、鸡东县、滴道区、城子河区、恒山区、梨树区、麻山区、密山市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。