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莆田市(秀屿区、荔城区、涵江区、城厢区、仙游县)

呼和浩特市(土默特左旗、新城区、玉泉区、和林格尔县、托克托县、武川县、清水河县、回民区、赛罕区)

双鸭山市(宝山区、集贤县、友谊县、饶河县、宝清县、尖山区、四方台区、岭东区)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县、宿城区)  西藏自治区

酒泉市(瓜州县、敦煌市、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市)

林芝市(墨脱县、米林市、波密县、朗县、工布江达县、巴宜区、察隅县)

昆明市(安宁市、晋宁区、富民县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、石林彝族自治县、嵩明县、东川区、宜良县、官渡区、呈贡区、西山区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)  淮南市(寿县、谢家集区、凤台县、大通区、田家庵区、八公山区、潘集区)

吕梁市(岚县、柳林县、石楼县、方山县、临县、汾阳市、兴县、文水县、交口县、交城县、离石区、中阳县、孝义市)

沧州市(任丘市、献县、沧县、孟村回族自治县、黄骅市、海兴县、肃宁县、吴桥县、新华区、运河区、泊头市、盐山县、青县、东光县、河间市、南皮县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、开鲁县、库伦旗、科尔沁区、奈曼旗)

随州市(曾都区、广水市、随县)

巴中市(南江县、平昌县、巴州区、恩阳区、通江县)

东莞市

通化市(二道江区、辉南县、柳河县、通化县、梅河口市、集安市、东昌区)

十堰市(竹溪县、郧阳区、竹山县、郧西县、房县、丹江口市、茅箭区、张湾区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)

泉州市(洛江区、丰泽区、南安市、金门县、晋江市、德化县、鲤城区、泉港区、安溪县、石狮市、永春县、惠安县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

黑河市(孙吴县、北安市、爱辉区、嫩江市、五大连池市、逊克县)

柳州市(柳江区、三江侗族自治县、柳北区、柳城县、柳南区、城中区、融安县、融水苗族自治县、鹿寨县、鱼峰区)

银川市(西夏区、贺兰县、灵武市、永宁县、金凤区、兴庆区)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、渑池县、义马市、湖滨区、陕州区)

大连市(旅顺口区、庄河市、普兰店区、中山区、西岗区、沙河口区、金州区、甘井子区、长海县、瓦房店市)

运城市(闻喜县、新绛县、夏县、永济市、稷山县、临猗县、绛县、万荣县、河津市、垣曲县、盐湖区、平陆县、芮城县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和静县、库尔勒市、且末县、博湖县、和硕县、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县)

岳阳市(临湘市、岳阳县、君山区、湘阴县、云溪区、平江县、汨罗市、华容县、岳阳楼区)

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乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、泸西县、蒙自市、开远市、建水县、绿春县、河口瑶族自治县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、屏边苗族自治县、元阳县、红河县)

西安市(新城区、蓝田县、灞桥区、长安区、未央区、周至县、高陵区、碑林区、鄠邑区、雁塔区、临潼区、莲湖区、阎良区)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)  安康市(旬阳市、平利县、紫阳县、白河县、汉阴县、岚皋县、汉滨区、石泉县、宁陕县、镇坪县)

晋城市(沁水县、高平市、城区、陵川县、阳城县、泽州县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、湘东区、上栗县)

宁夏回族自治区仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

武汉市(蔡甸区、东西湖区、江汉区、汉阳区、硚口区、江岸区、青山区、武昌区、汉南区、洪山区、黄陂区、江夏区、新洲区)  赣州市(崇义县、宁都县、兴国县、赣县区、于都县、章贡区、安远县、瑞金市、信丰县、上犹县、全南县、寻乌县、大余县、定南县、石城县、龙南市、会昌县、南康区)

常州市(新北区、天宁区、钟楼区、武进区、金坛区、溧阳市)

信阳市(固始县、息县、商城县、罗山县、新县、平桥区、浉河区、潢川县、光山县、淮滨县)

菏泽市(曹县、郓城县、东明县、定陶区、牡丹区、鄄城县、巨野县、单县、成武县)益阳市(桃江县、赫山区、安化县、南县、资阳区、沅江市)

宿州市(灵璧县、埇桥区、泗县、砀山县、萧县)

广西壮族自治区

苏州市(太仓市、虎丘区、吴江区、昆山市、常熟市、相城区、张家港市、吴中区、姑苏区)

潍坊市(潍城区、高密市、坊子区、奎文区、安丘市、寒亭区、临朐县、青州市、昌邑市、昌乐县、诸城市、寿光市)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

孝感市(孝昌县、汉川市、孝南区、安陆市、云梦县、应城市、大悟县)

滨州市(滨城区、无棣县、惠民县、沾化区、邹平市、博兴县、阳信县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

白城市(大安市、洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁市、伊宁县、新源县、昭苏县、巩留县)

鸡西市(虎林市、鸡东县、密山市、恒山区、鸡冠区、城子河区、麻山区、滴道区、梨树区)

甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、夏河县、卓尼县、玛曲县、碌曲县、合作市、迭部县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

邯郸市(邯山区、成安县、丛台区、肥乡区、武安市、魏县、临漳县、广平县、永年区、复兴区、涉县、大名县、馆陶县、邱县、鸡泽县、曲周县、峰峰矿区、磁县)

自贡市(贡井区、富顺县、自流井区、大安区、荣县、沿滩区)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连州市、清新区、清城区、英德市、阳山县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。