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徐州市(贾汪区、云龙区、新沂市、丰县、邳州市、泉山区、沛县、铜山区、鼓楼区、睢宁县)
安康市(宁陕县、白河县、汉滨区、镇坪县、岚皋县、平利县、汉阴县、紫阳县、旬阳市、石泉县)
南阳市(西峡县、邓州市、唐河县、南召县、方城县、淅川县、宛城区、社旗县、新野县、桐柏县、内乡县、卧龙区、镇平县)
鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、通山县、赤壁市、咸安区、通城县)
杭州市(富阳区、临平区、淳安县、拱墅区、余杭区、滨江区、桐庐县、钱塘区、西湖区、建德市、临安区、上城区、萧山区)
武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)
陇南市(文县、徽县、两当县、西和县、礼县、宕昌县、成县、康县、武都区)
衡水市(桃城区、故城县、安平县、阜城县、景县、深州市、饶阳县、枣强县、冀州区、武强县、武邑县)
金昌市(永昌县、金川区)
黄山市(黄山区、歙县、徽州区、休宁县、屯溪区、祁门县、黟县)
九江市(共青城市、都昌县、永修县、武宁县、柴桑区、湖口县、瑞昌市、德安县、修水县、浔阳区、彭泽县、庐山市、濂溪区)
揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、榕城区、揭东区)
绥化市(兰西县、安达市、青冈县、肇东市、海伦市、北林区、庆安县、绥棱县、明水县、望奎县)
儋州市
晋城市(高平市、阳城县、沁水县、城区、陵川县、泽州县)
驻马店市(上蔡县、平舆县、西平县、遂平县、确山县、泌阳县、正阳县、驿城区、汝南县、新蔡县)
齐齐哈尔市(龙沙区、克山县、克东县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、拜泉县、昂昂溪区、龙江县、讷河市、富拉尔基区、富裕县、铁锋区、建华区、泰来县、碾子山区、依安县)
深圳市(光明区、福田区、坪山区、南山区、宝安区、盐田区、罗湖区、龙岗区、龙华区)
岳阳市(汨罗市、平江县、岳阳县、湘阴县、华容县、云溪区、岳阳楼区、临湘市、君山区)
济源市
桂林市(灌阳县、恭城瑶族自治县、叠彩区、资源县、雁山区、秀峰区、全州县、龙胜各族自治县、七星区、阳朔县、平乐县、荔浦市、临桂区、象山区、永福县、兴安县、灵川县)
鹤壁市(山城区、浚县、淇滨区、淇县、鹤山区)
玉林市(北流市、陆川县、福绵区、博白县、容县、玉州区、兴业县)
安庆市(大观区、宜秀区、太湖县、潜山市、岳西县、迎江区、桐城市、怀宁县、望江县、宿松县)
信阳市(潢川县、平桥区、浉河区、息县、商城县、固始县、淮滨县、新县、光山县、罗山县)
三明市(将乐县、三元区、泰宁县、沙县区、清流县、永安市、建宁县、尤溪县、大田县、明溪县、宁化县)
宜宾市(南溪区、珙县、翠屏区、兴文县、筠连县、江安县、叙州区、屏山县、长宁县、高县)
邯郸市(鸡泽县、成安县、永年区、峰峰矿区、魏县、临漳县、馆陶县、邯山区、涉县、曲周县、广平县、丛台区、复兴区、肥乡区、磁县、邱县、武安市、大名县)
芜湖市(繁昌区、南陵县、鸠江区、无为市、湾沚区、镜湖区、弋江区)
永州市(宁远县、零陵区、江永县、新田县、祁阳市、江华瑶族自治县、蓝山县、道县、冷水滩区、东安县、双牌县)
枣庄市(滕州市、市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、薛城区)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)
忻州市(偏关县、忻府区、定襄县、岢岚县、宁武县、原平市、保德县、代县、神池县、繁峙县、五台县、河曲县、五寨县、静乐县)
红河哈尼族彝族自治州(红河县、河口瑶族自治县、建水县、个旧市、石屏县、弥勒市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、开远市、泸西县、绿春县、元阳县)
拉萨市(达孜区、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、林周县、当雄县、城关区、曲水县)
牡丹江市(东宁市、穆棱市、林口县、爱民区、宁安市、阳明区、绥芬河市、东安区、海林市、西安区)
六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)
烟台市(福山区、海阳市、牟平区、招远市、莱阳市、莱州市、龙口市、莱山区、蓬莱区、芝罘区、栖霞市)
北京市(西城区、密云区、大兴区、顺义区、通州区、延庆区、石景山区、怀柔区、东城区、海淀区、门头沟区、朝阳区、房山区、丰台区、平谷区、昌平区)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
平凉市(静宁县、庄浪县、华亭市、崇信县、灵台县、泾川县、崆峒区)
营口市(老边区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区)
河池市(南丹县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、天峨县、东兰县、巴马瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、凤山县)
保定市(望都县、竞秀区、蠡县、博野县、涿州市、容城县、安新县、定兴县、安国市、满城区、曲阳县、阜平县、高碑店市、顺平县、雄县、唐县、莲池区、清苑区、涞水县、高阳县、徐水区、定州市、涞源县、易县)
贵阳市(修文县、花溪区、清镇市、南明区、云岩区、观山湖区、息烽县、开阳县、乌当区、白云区)
湘西土家族苗族自治州(保靖县、吉首市、永顺县、古丈县、龙山县、花垣县、泸溪县、凤凰县)
临汾市(尧都区、翼城县、汾西县、永和县、襄汾县、霍州市、曲沃县、大宁县、浮山县、侯马市、乡宁县、蒲县、吉县、安泽县、洪洞县、古县、隰县)
商丘市(睢县、宁陵县、夏邑县、梁园区、民权县、虞城县、柘城县、睢阳区、永城市)
滁州市(来安县、凤阳县、明光市、南谯区、全椒县、天长市、琅琊区、定远县)
济宁市(微山县、鱼台县、金乡县、汶上县、嘉祥县、曲阜市、邹城市、梁山县、任城区、泗水县、兖州区)
甘孜藏族自治州(稻城县、得荣县、康定市、白玉县、德格县、泸定县、道孚县、理塘县、乡城县、炉霍县、雅江县、丹巴县、石渠县、九龙县、色达县、巴塘县、甘孜县、新龙县)
南京市(浦口区、高淳区、六合区、栖霞区、江宁区、溧水区、秦淮区、建邺区、雨花台区、玄武区、鼓楼区)
中山市
来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、兴宾区、武宣县)
海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)
德阳市(广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市、旌阳区、中江县)
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新乡市(卫滨区、辉县市、原阳县、延津县、卫辉市、获嘉县、封丘县、长垣市、牧野区、凤泉区、新乡县、红旗区)
宁波市(江北区、鄞州区、余姚市、海曙区、北仑区、象山县、慈溪市、镇海区、奉化区、宁海县)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)
平顶山市(新华区、宝丰县、卫东区、湛河区、石龙区、叶县、郏县、鲁山县、舞钢市、汝州市)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
佛山市(南海区、高明区、三水区、顺德区、禅城区)
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楚雄彝族自治州(牟定县、元谋县、楚雄市、双柏县、姚安县、禄丰市、南华县、永仁县、大姚县、武定县)
大连市(长海县、庄河市、金州区、普兰店区、甘井子区、西岗区、中山区、旅顺口区、瓦房店市、沙河口区)
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延边朝鲜族自治州(珲春市、延吉市、图们市、汪清县、安图县、敦化市、和龙市、龙井市)
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福州市(仓山区、罗源县、长乐区、台江区、福清市、晋安区、永泰县、平潭县、连江县、鼓楼区、闽清县、马尾区、闽侯县)
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南宁市(横州市、兴宁区、武鸣区、良庆区、马山县、宾阳县、上林县、青秀区、隆安县、西乡塘区、邕宁区、江南区)
合肥市(庐江县、肥东县、包河区、长丰县、肥西县、庐阳区、巢湖市、瑶海区、蜀山区)
那曲市(安多县、双湖县、色尼区、巴青县、申扎县、班戈县、索县、比如县、嘉黎县、聂荣县、尼玛县)
咸阳市(兴平市、乾县、泾阳县、长武县、武功县、礼泉县、秦都区、淳化县、渭城区、永寿县、三原县、旬邑县、彬州市、杨陵区)
盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)
西藏自治区
美的集团入主一年后,科陆电子终于实现业绩反转。
4月14日晚,科陆电子公布的一季度报告,创下了近年来单季最佳盈利表现。
2025年一季度,公司实现营业收入12.14亿元,同比增长16.2%;实现归母净利润6745.09万元,同比大幅增长857.45%。
次日,科陆电子股价大幅上涨10.07%,涨停,报4.48元/股。
美的鼎力支持,换来科陆电子的翻身仗了吗?
扭亏为盈赚6745.09万,但这一天用了快三年
作为作为美的集团购入的新能源子公司,科陆电子收到的市场关注,近两年只多不少。
科陆电子成立于1996年,2007年在深圳证交所上市,最早靠着智能电表业务发家,2009年进军储能,是国内较早进入储能系统集成领域的企业,在业内说起来,也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。
2018年至2019年,科陆电子疯狂扩张,接连巨亏12.2亿、23.8亿后,进入戴帽“ST”的至暗时刻,深圳资本集团伸出援手,但2020年短暂转盈后,又再度滑入亏损泥潭。
2022年5月,美的集团宣布将入主科陆电子,2023年6月,正式入股科陆电子,持股比例为22.79%。
2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及,美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势,公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。
科陆电子在2024年亏损4.64亿元,同比减亏12.24%,负债总额为70.94亿元,资产负债率攀升至93%以上,加权平均净资产收益率低至-64.44%,同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿,盈利能力也不断下降。
可供对比的是,同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元,净利润1029万元的年报。其中,营收同比大增220%,实现扭亏为盈。
亏损原因有很多,包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等,年报显示,科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。
好在2025年一季度,科陆电子业绩由负转正,实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元,同比增长16.20%,取得归母净利润约6745.09万元,同比增长857.45%。
在2024年7月被南方电网拉黑18个月后,储能作为其第二大营收业务,助其保有了一席之地。科陆电子表示,一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。
然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债,作为尚未解决的历史遗留问题,这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元,攀升至一季度的74.22亿元,资产负债率微降0.7%至92.59%。
由于期内公司采购支付同比增加,科陆电子期内向深能合和电力(河源)有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元,公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%,目前为-1.62亿元。
随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后,公司业绩或将进一步好转。
研发助力降本,产品低至0.588
科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块,其中智能电网作为业务传统的高毛利行业,仍其是主要业绩来源。或者说,也是美的的野心所在。
而美的巩固家电基本盘之外,积极布局新能源ToB业务,先后购入合康新能、科陆电子。
两家公司都把储能作为公司的主要业务,理论上两家是竞争关系,在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异,合康新能主攻户用市场,科陆电子主攻大储市场、工商业储能。
2024年,科陆电子重点押注储能业务,但由于行业价格战加剧,锂电价格随原材料成本下滑,销售量同比增长37%,达到1386MWh,但实现营收14.56亿元,仅同比微增1.5%。
科陆电子松口气的间歇,情绪依然紧绷。
一方面,美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力;另一方面,历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入,稳固“美的系”战略地位,是科陆电子待解的难题。
国内,科陆电子积极开拓“五大六小”新客户,2025年第一季度中标中广核项目,容量达10.5GWh,公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元,主要系为储能合同交付进行的战略性备货,在手订单充足;国外,借助美的集团的全球化经验、渠道,科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地,进一步完善海外战略布局。
同时,美的加持下的科陆电子,在研发投入上越发大手笔,2022年至2024年,公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元,依次增长9.14%、13.12%、42.46%,2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元,同比增长29.3%。
目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务,且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC+O&MS核心组件全面自产自研。
这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月,行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候,科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品,打出“0.598(元/Wh),把我带回家”的低价储能产品广告,将工商业储能带入了5毛时代。
作为储能卷价格的前辈,当下储能产品价格没有最低、只有更低,而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。
在4月10日的ESIE展会上,科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品,并打出“0.588,小e带回家”的口号,远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。
上述产品卖点主要在“安全+低价”上,科陆电子依托美的集团的供应链整合能力,实现电芯采购成本的极致压缩;通过标准化安装体系,将隐性施工成本透明化。
而在强制配储正式取消后,储能将不再是成本中心,而成为盈利中心,价格战是否可持续,还是个未知数。
美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹,但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值,稳固优势;长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破,与美的互为犄角之势——这场翻身仗,尚未到终局。
新闻结尾
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