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濮阳市(濮阳县、南乐县、范县、华龙区、清丰县、台前县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、汶川县、理县、马尔康市、黑水县、若尔盖县、阿坝县、九寨沟县、茂县、壤塘县、金川县、红原县、小金县)

日喀则市(岗巴县、聂拉木县、白朗县、江孜县、谢通门县、昂仁县、萨迦县、拉孜县、康马县、仁布县、南木林县、亚东县、吉隆县、桑珠孜区、定结县、萨嘎县、仲巴县、定日县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、卢龙县、山海关区、北戴河区、抚宁区、昌黎县)  郴州市(桂东县、桂阳县、苏仙区、汝城县、永兴县、安仁县、嘉禾县、北湖区、宜章县、临武县、资兴市)

益阳市(南县、赫山区、安化县、资阳区、沅江市、桃江县)

汕头市(濠江区、澄海区、潮阳区、南澳县、金平区、龙湖区、潮南区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)香港特别行政区

海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区)  哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、灵武市、金凤区、贺兰县)

九江市(修水县、共青城市、浔阳区、湖口县、彭泽县、武宁县、庐山市、瑞昌市、德安县、永修县、濂溪区、都昌县、柴桑区)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

深圳市(坪山区、龙岗区、南山区、盐田区、罗湖区、福田区、光明区、宝安区、龙华区)

上饶市(广信区、信州区、德兴市、玉山县、万年县、鄱阳县、横峰县、广丰区、余干县、婺源县、弋阳县、铅山县)

安阳市(内黄县、殷都区、北关区、文峰区、汤阴县、安阳县、滑县、林州市、龙安区)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、青河县、福海县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市)

肇庆市(德庆县、封开县、高要区、四会市、鼎湖区、端州区、广宁县、怀集县)

衡水市(武邑县、冀州区、枣强县、深州市、景县、阜城县、武强县、安平县、桃城区、饶阳县、故城县)

湖州市(长兴县、安吉县、吴兴区、德清县、南浔区)

大连市(西岗区、庄河市、金州区、瓦房店市、甘井子区、普兰店区、旅顺口区、长海县、中山区、沙河口区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、建水县、河口瑶族自治县、个旧市、弥勒市、石屏县、泸西县、蒙自市、屏边苗族自治县、绿春县、开远市、红河县)

吕梁市(石楼县、岚县、汾阳市、文水县、交城县、柳林县、方山县、交口县、离石区、临县、兴县、孝义市、中阳县)

焦作市(马村区、修武县、解放区、中站区、博爱县、武陟县、沁阳市、山阳区、孟州市、温县)

济源市

吉安市(永丰县、吉水县、吉安县、永新县、吉州区、安福县、泰和县、新干县、峡江县、井冈山市、遂川县、万安县、青原区)

新疆维吾尔自治区

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、广南县、富宁县、砚山县、丘北县、马关县、文山市、西畴县)

张掖市(临泽县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)

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烟台市(牟平区、芝罘区、栖霞市、招远市、海阳市、龙口市、福山区、莱州市、蓬莱区、莱阳市、莱山区)

凉山彝族自治州(会东县、木里藏族自治县、冕宁县、会理市、西昌市、喜德县、盐源县、越西县、布拖县、甘洛县、金阳县、宁南县、普格县、美姑县、德昌县、昭觉县、雷波县)

鄂尔多斯市(东胜区、乌审旗、康巴什区、杭锦旗、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗)

渭南市(合阳县、韩城市、华阴市、蒲城县、临渭区、华州区、富平县、潼关县、白水县、澄城县、大荔县)  庆阳市(正宁县、庆城县、西峰区、合水县、华池县、环县、镇原县、宁县)

南平市(延平区、浦城县、建瓯市、顺昌县、政和县、邵武市、光泽县、建阳区、松溪县、武夷山市)

温州市(龙湾区、龙港市、鹿城区、文成县、永嘉县、洞头区、苍南县、瓯海区、泰顺县、乐清市、瑞安市、平阳县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)惠州市(惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县、惠东县)

成都市(锦江区、都江堰市、大邑县、新都区、龙泉驿区、简阳市、武侯区、郫都区、崇州市、蒲江县、金堂县、青羊区、金牛区、新津区、温江区、成华区、双流区、邛崃市、青白江区、彭州市)  武汉市(青山区、东西湖区、蔡甸区、汉南区、江汉区、武昌区、新洲区、江夏区、硚口区、江岸区、黄陂区、洪山区、汉阳区)

哈尔滨市(平房区、南岗区、双城区、方正县、巴彦县、香坊区、延寿县、依兰县、松北区、尚志市、通河县、道外区、道里区、呼兰区、五常市、宾县、阿城区、木兰县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、安源区、莲花县、湘东区)

忻州市(神池县、静乐县、定襄县、原平市、忻府区、繁峙县、五台县、河曲县、代县、五寨县、偏关县、保德县、岢岚县、宁武县)阳泉市(平定县、矿区、盂县、城区、郊区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县)

重庆市(永川区、长寿区、涪陵区、合川区、大渡口区、潼南区、石柱土家族自治县、荣昌区、铜梁区、巴南区、大足区、彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、梁平区、渝北区、九龙坡区、巫山县、奉节县、云阳县、万州区、江津区、璧山区、南川区、武隆区、渝中区、丰都县、綦江区、开州区、北碚区、南岸区、沙坪坝区、巫溪县、黔江区、江北区、忠县、城口县、垫江县)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、肇源县、萨尔图区、红岗区、让胡路区、肇州县)

清远市(阳山县、清新区、连南瑶族自治县、清城区、连州市、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

铜仁市(沿河土家族自治县、碧江区、万山区、思南县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、印江土家族苗族自治县、江口县)

武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)

内江市(东兴区、市中区、资中县、威远县、隆昌市)

天津市(河东区、滨海新区、北辰区、河北区、蓟州区、和平区、津南区、宁河区、红桥区、南开区、宝坻区、西青区、静海区、河西区、武清区、东丽区)

陇南市(武都区、文县、康县、礼县、宕昌县、西和县、成县、两当县、徽县)

遵义市(仁怀市、红花岗区、余庆县、湄潭县、播州区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、赤水市、习水县、汇川区、凤冈县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、平昌县、通江县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗)

咸宁市(赤壁市、通城县、崇阳县、通山县、嘉鱼县、咸安区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。