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十堰市(丹江口市、郧西县、郧阳区、竹溪县、茅箭区、房县、竹山县、张湾区)

拉萨市(堆龙德庆区、林周县、当雄县、达孜区、墨竹工卡县、曲水县、城关区、尼木县)

烟台市(蓬莱区、招远市、莱阳市、牟平区、福山区、海阳市、莱州市、龙口市、芝罘区、莱山区、栖霞市)

宜春市(袁州区、万载县、丰城市、铜鼓县、上高县、高安市、靖安县、奉新县、宜丰县、樟树市)  黔南布依族苗族自治州(瓮安县、长顺县、惠水县、都匀市、平塘县、独山县、罗甸县、贵定县、三都水族自治县、荔波县、福泉市、龙里县)

哈尔滨市(阿城区、南岗区、双城区、依兰县、木兰县、方正县、宾县、道外区、五常市、巴彦县、通河县、香坊区、延寿县、松北区、呼兰区、平房区、尚志市、道里区)

牡丹江市(海林市、林口县、阳明区、西安区、东安区、穆棱市、宁安市、绥芬河市、东宁市、爱民区)

襄阳市(南漳县、宜城市、襄州区、保康县、樊城区、谷城县、襄城区、老河口市、枣阳市)

抚州市(东乡区、临川区、南丰县、宜黄县、广昌县、崇仁县、资溪县、乐安县、金溪县、南城县、黎川县)  贵阳市(观山湖区、息烽县、云岩区、开阳县、南明区、清镇市、白云区、修文县、花溪区、乌当区)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、贵南县、同德县、兴海县)

永州市(宁远县、祁阳市、道县、冷水滩区、东安县、江永县、江华瑶族自治县、零陵区、新田县、双牌县、蓝山县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍城县、昭苏县、新源县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、特克斯县、奎屯市、伊宁县、伊宁市)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

白银市(靖远县、白银区、景泰县、会宁县、平川区)

秦皇岛市(抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、海港区、卢龙县、山海关区、北戴河区)

宁德市(蕉城区、柘荣县、福安市、寿宁县、福鼎市、屏南县、周宁县、古田县、霞浦县)

呼和浩特市(回民区、新城区、玉泉区、赛罕区、土默特左旗、托克托县、武川县、清水河县、和林格尔县)

南通市(启东市、如皋市、崇川区、如东县、通州区、海安市、海门区)

三门峡市(义马市、灵宝市、渑池县、卢氏县、湖滨区、陕州区)

吉安市(井冈山市、泰和县、吉州区、永丰县、吉水县、遂川县、万安县、峡江县、青原区、安福县、吉安县、新干县、永新县)

白山市(靖宇县、抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

重庆市(城口县、开州区、彭水苗族土家族自治县、璧山区、梁平区、大渡口区、九龙坡区、巫溪县、丰都县、綦江区、万州区、巫山县、荣昌区、永川区、南岸区、合川区、涪陵区、秀山土家族苗族自治县、北碚区、江北区、江津区、武隆区、石柱土家族自治县、大足区、渝北区、奉节县、长寿区、沙坪坝区、铜梁区、云阳县、潼南区、南川区、垫江县、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、忠县、黔江区)

鸡西市(虎林市、滴道区、梨树区、密山市、城子河区、鸡冠区、麻山区、鸡东县、恒山区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、玛曲县、碌曲县、卓尼县、合作市、舟曲县、临潭县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

福州市(长乐区、连江县、鼓楼区、仓山区、闽侯县、永泰县、福清市、台江区、平潭县、罗源县、晋安区、闽清县、马尾区)

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阿克苏地区(库车市、阿瓦提县、拜城县、阿克苏市、温宿县、乌什县、柯坪县、沙雅县、新和县)

连云港市(海州区、灌云县、连云区、东海县、灌南县、赣榆区)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

新余市(渝水区、分宜县)  阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

大理白族自治州(大理市、剑川县、洱源县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、永平县、云龙县、南涧彝族自治县、祥云县、宾川县、弥渡县、巍山彝族回族自治县)

南宁市(隆安县、马山县、武鸣区、江南区、兴宁区、西乡塘区、上林县、邕宁区、良庆区、宾阳县、横州市、青秀区)

岳阳市(华容县、君山区、平江县、汨罗市、湘阴县、云溪区、岳阳楼区、临湘市、岳阳县)许昌市(襄城县、建安区、禹州市、魏都区、鄢陵县、长葛市)

通化市(东昌区、通化县、辉南县、柳河县、集安市、梅河口市、二道江区)  肇庆市(广宁县、高要区、端州区、封开县、怀集县、鼎湖区、德庆县、四会市)

太原市(阳曲县、尖草坪区、古交市、迎泽区、万柏林区、娄烦县、小店区、杏花岭区、清徐县、晋源区)

温州市(瓯海区、鹿城区、龙湾区、龙港市、洞头区、瑞安市、泰顺县、文成县、乐清市、平阳县、永嘉县、苍南县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

山南市(琼结县、错那市、隆子县、桑日县、浪卡子县、乃东区、洛扎县、扎囊县、曲松县、措美县、加查县、贡嘎县)

西藏自治区

马鞍山市(博望区、当涂县、花山区、含山县、和县、雨山区)

湛江市(吴川市、遂溪县、霞山区、廉江市、雷州市、赤坎区、徐闻县、坡头区、麻章区)

达州市(渠县、万源市、开江县、达川区、宣汉县、大竹县、通川区)

包头市(土默特右旗、固阳县、东河区、九原区、石拐区、青山区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区)

晋城市(城区、阳城县、泽州县、陵川县、沁水县、高平市)

扬州市(宝应县、仪征市、广陵区、高邮市、邗江区、江都区)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

新乡市(牧野区、凤泉区、原阳县、获嘉县、封丘县、延津县、卫滨区、卫辉市、红旗区、长垣市、辉县市、新乡县)

滁州市(明光市、全椒县、来安县、天长市、定远县、凤阳县、琅琊区、南谯区)

茂名市(茂南区、电白区、高州市、信宜市、化州市)

百色市(田林县、德保县、西林县、那坡县、右江区、田阳区、乐业县、平果市、田东县、隆林各族自治县、靖西市、凌云县)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、明山区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

长春市(公主岭市、九台区、榆树市、绿园区、德惠市、南关区、农安县、双阳区、朝阳区、宽城区、二道区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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