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东营市(利津县、广饶县、河口区、东营区、垦利区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

成都市(金堂县、新津区、龙泉驿区、成华区、都江堰市、双流区、崇州市、蒲江县、简阳市、金牛区、彭州市、邛崃市、新都区、武侯区、青羊区、温江区、青白江区、锦江区、郫都区、大邑县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)  云浮市(云城区、新兴县、云安区、罗定市、郁南县)

秦皇岛市(山海关区、抚宁区、卢龙县、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区)

桂林市(全州县、荔浦市、象山区、平乐县、永福县、灌阳县、临桂区、龙胜各族自治县、兴安县、恭城瑶族自治县、阳朔县、资源县、秀峰区、灵川县、七星区、叠彩区、雁山区)

许昌市(长葛市、禹州市、魏都区、襄城县、建安区、鄢陵县)石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

延安市(吴起县、洛川县、富县、安塞区、志丹县、子长市、宝塔区、延长县、延川县、甘泉县、宜川县、黄陵县、黄龙县)  平凉市(静宁县、庄浪县、崆峒区、华亭市、泾川县、灵台县、崇信县)

昌都市(丁青县、类乌齐县、江达县、贡觉县、察雅县、卡若区、左贡县、边坝县、洛隆县、芒康县、八宿县)

岳阳市(平江县、君山区、岳阳县、湘阴县、汨罗市、云溪区、华容县、岳阳楼区、临湘市)

郑州市(中牟县、荥阳市、新郑市、二七区、管城回族区、新密市、中原区、登封市、金水区、上街区、惠济区、巩义市)

本溪市(南芬区、明山区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县)

呼和浩特市(武川县、清水河县、赛罕区、和林格尔县、土默特左旗、玉泉区、新城区、回民区、托克托县)

贵阳市(南明区、白云区、开阳县、观山湖区、修文县、乌当区、息烽县、云岩区、花溪区、清镇市)

贵港市(桂平市、覃塘区、港南区、港北区、平南县)

宜春市(樟树市、高安市、铜鼓县、靖安县、万载县、上高县、袁州区、宜丰县、奉新县、丰城市)

香港特别行政区

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

黑河市(爱辉区、北安市、逊克县、五大连池市、孙吴县、嫩江市)

宜昌市(夷陵区、西陵区、秭归县、兴山县、当阳市、宜都市、猇亭区、伍家岗区、点军区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、枝江市)

武汉市(江夏区、东西湖区、蔡甸区、洪山区、江汉区、汉阳区、黄陂区、青山区、新洲区、武昌区、江岸区、汉南区、硚口区)

毕节市(黔西市、七星关区、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、金沙县、赫章县、织金县)

柳州市(融水苗族自治县、融安县、柳江区、城中区、柳城县、鱼峰区、柳南区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区)

烟台市(龙口市、莱州市、福山区、芝罘区、海阳市、栖霞市、招远市、蓬莱区、莱山区、牟平区、莱阳市)

枣庄市(滕州市、市中区、薛城区、山亭区、峄城区、台儿庄区)

镇江市(句容市、丹阳市、扬中市、丹徒区、润州区、京口区)

呼伦贝尔市(海拉尔区、阿荣旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、根河市、陈巴尔虎旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗)

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邵阳市(城步苗族自治县、邵东市、武冈市、隆回县、邵阳县、双清区、大祥区、绥宁县、洞口县、新邵县、北塔区、新宁县)

晋中市(榆社县、榆次区、祁县、介休市、和顺县、太谷区、寿阳县、左权县、灵石县、平遥县、昔阳县)

衡阳市(衡南县、衡东县、耒阳市、石鼓区、南岳区、蒸湘区、衡阳县、雁峰区、祁东县、常宁市、珠晖区、衡山县)

芜湖市(繁昌区、鸠江区、镜湖区、湾沚区、弋江区、南陵县、无为市)  荆州市(石首市、洪湖市、荆州区、沙市区、松滋市、江陵县、公安县、监利市)

白城市(大安市、通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区)

乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、新市区、水磨沟区、达坂城区、乌鲁木齐县、米东区、头屯河区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、巴东县、来凤县、鹤峰县、咸丰县、建始县、利川市、恩施市)漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)

常州市(钟楼区、溧阳市、新北区、天宁区、武进区、金坛区)  锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正蓝旗、正镶白旗、锡林浩特市、镶黄旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、多伦县、苏尼特左旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗)

清远市(阳山县、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、连州市、连山壮族瑶族自治县、清新区)

商洛市(柞水县、山阳县、丹凤县、商南县、洛南县、镇安县、商州区)

泸州市(泸县、纳溪区、叙永县、合江县、古蔺县、江阳区、龙马潭区)普洱市(澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县)

兰州市(榆中县、永登县、七里河区、安宁区、城关区、红古区、皋兰县、西固区)

萍乡市(莲花县、湘东区、芦溪县、上栗县、安源区)

玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、称多县、杂多县)

辽阳市(灯塔市、辽阳县、宏伟区、文圣区、太子河区、白塔区、弓长岭区)

宣城市(泾县、绩溪县、宣州区、广德市、旌德县、郎溪县、宁国市)

嘉兴市(嘉善县、南湖区、平湖市、海盐县、桐乡市、秀洲区、海宁市)

营口市(大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、站前区、老边区)

南宁市(兴宁区、宾阳县、武鸣区、横州市、江南区、隆安县、西乡塘区、马山县、青秀区、邕宁区、上林县、良庆区)

河源市(龙川县、源城区、连平县、紫金县、东源县、和平县)

日喀则市(定结县、定日县、聂拉木县、岗巴县、亚东县、拉孜县、仲巴县、康马县、吉隆县、昂仁县、桑珠孜区、仁布县、谢通门县、江孜县、白朗县、南木林县、萨迦县、萨嘎县)

凉山彝族自治州(盐源县、木里藏族自治县、美姑县、甘洛县、雷波县、普格县、会理市、喜德县、宁南县、德昌县、布拖县、金阳县、西昌市、越西县、冕宁县、会东县、昭觉县)

福州市(长乐区、鼓楼区、福清市、闽侯县、闽清县、平潭县、台江区、马尾区、晋安区、连江县、仓山区、永泰县、罗源县)

济源市

盐城市(大丰区、阜宁县、响水县、亭湖区、东台市、盐都区、滨海县、射阳县、建湖县)

湛江市(遂溪县、坡头区、霞山区、吴川市、徐闻县、雷州市、麻章区、赤坎区、廉江市)

朔州市(平鲁区、朔城区、山阴县、应县、怀仁市、右玉县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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