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吴忠市(同心县、红寺堡区、青铜峡市、利通区、盐池县)

新余市(分宜县、渝水区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

南通市(海门区、通州区、如东县、启东市、海安市、如皋市、崇川区)  黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、望谟县、兴仁市、兴义市、册亨县、晴隆县、安龙县、普安县)

商丘市(睢县、民权县、虞城县、梁园区、宁陵县、夏邑县、睢阳区、柘城县、永城市)

湖州市(长兴县、德清县、南浔区、安吉县、吴兴区)

永州市(新田县、东安县、零陵区、江永县、道县、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、冷水滩区、蓝山县、祁阳市)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、泸溪县、龙山县、永顺县、保靖县、吉首市、古丈县)  南阳市(西峡县、卧龙区、内乡县、方城县、桐柏县、邓州市、宛城区、新野县、唐河县、南召县、淅川县、镇平县、社旗县)

阿里地区(噶尔县、日土县、普兰县、札达县、革吉县、措勤县、改则县)

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

香港特别行政区

双鸭山市(岭东区、宝山区、集贤县、四方台区、饶河县、宝清县、尖山区、友谊县)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、梨树县、铁东区、双辽市)

邢台市(宁晋县、新河县、平乡县、柏乡县、广宗县、南和区、沙河市、清河县、巨鹿县、威县、南宫市、临城县、临西县、隆尧县、任泽区、襄都区、信都区、内丘县)

三沙市(南沙区、西沙区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

拉萨市(墨竹工卡县、林周县、当雄县、尼木县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、曲水县)

玉溪市(易门县、红塔区、澄江市、峨山彝族自治县、江川区、通海县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市、金塔县、瓜州县、敦煌市)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

凉山彝族自治州(宁南县、越西县、甘洛县、金阳县、德昌县、布拖县、会东县、冕宁县、会理市、雷波县、美姑县、普格县、盐源县、木里藏族自治县、西昌市、昭觉县、喜德县)

萍乡市(湘东区、芦溪县、上栗县、莲花县、安源区)

镇江市(润州区、丹徒区、句容市、京口区、丹阳市、扬中市)

太原市(古交市、晋源区、杏花岭区、阳曲县、尖草坪区、娄烦县、迎泽区、小店区、清徐县、万柏林区)

滨州市(滨城区、博兴县、沾化区、无棣县、阳信县、惠民县、邹平市)

清远市(清城区、连南瑶族自治县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清新区、阳山县、连州市、佛冈县)

吕梁市(交城县、兴县、离石区、中阳县、文水县、岚县、石楼县、孝义市、汾阳市、方山县、柳林县、临县、交口县)

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龙岩市(连城县、武平县、上杭县、永定区、长汀县、漳平市、新罗区)

泉州市(安溪县、洛江区、石狮市、德化县、丰泽区、南安市、晋江市、泉港区、永春县、金门县、惠安县、鲤城区)

和田地区(墨玉县、和田市、于田县、策勒县、皮山县、洛浦县、民丰县、和田县)

锦州市(义县、北镇市、凌河区、太和区、黑山县、凌海市、古塔区)  德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、陇川县、芒市、梁河县)

芜湖市(镜湖区、弋江区、无为市、湾沚区、繁昌区、南陵县、鸠江区)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、霍林郭勒市)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗)淮南市(寿县、谢家集区、凤台县、大通区、田家庵区、八公山区、潘集区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)  迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

铁岭市(清河区、昌图县、调兵山市、银州区、铁岭县、开原市、西丰县)

巴中市(平昌县、恩阳区、通江县、南江县、巴州区)

株洲市(炎陵县、渌口区、醴陵市、荷塘区、芦淞区、茶陵县、攸县、石峰区、天元区)临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、临夏市、广河县、永靖县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县)

延安市(延川县、黄陵县、黄龙县、志丹县、甘泉县、洛川县、延长县、安塞区、富县、宜川县、吴起县、宝塔区、子长市)

滁州市(全椒县、琅琊区、南谯区、明光市、天长市、来安县、定远县、凤阳县)

东营市(河口区、广饶县、利津县、东营区、垦利区)

常德市(津市市、汉寿县、桃源县、武陵区、安乡县、澧县、临澧县、鼎城区、石门县)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县、吉木乃县、富蕴县、布尔津县)

松原市(乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

梅州市(兴宁市、丰顺县、蕉岭县、大埔县、五华县、平远县、梅江区、梅县区)

绥化市(兰西县、明水县、海伦市、望奎县、肇东市、北林区、庆安县、青冈县、安达市、绥棱县)

南昌市(东湖区、青云谱区、进贤县、西湖区、红谷滩区、南昌县、青山湖区、安义县、新建区)

驻马店市(遂平县、确山县、上蔡县、汝南县、正阳县、平舆县、西平县、新蔡县、泌阳县、驿城区)

营口市(大石桥市、盖州市、老边区、站前区、鲅鱼圈区、西市区)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

银川市(贺兰县、灵武市、永宁县、兴庆区、金凤区、西夏区)

襄阳市(保康县、老河口市、枣阳市、宜城市、南漳县、襄州区、谷城县、襄城区、樊城区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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