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周口市(扶沟县、太康县、鹿邑县、沈丘县、川汇区、淮阳区、项城市、郸城县、商水县、西华县)

石河子市(北屯市、铁门关市、图木舒克市、新星市、胡杨河市、五家渠市、可克达拉市、白杨市、双河市、昆玉市、阿拉尔市)

益阳市(桃江县、赫山区、安化县、资阳区、沅江市、南县)

朝阳市(凌源市、龙城区、朝阳县、北票市、双塔区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)  杭州市(临平区、建德市、余杭区、富阳区、桐庐县、淳安县、临安区、萧山区、上城区、拱墅区、钱塘区、西湖区、滨江区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

大同市(浑源县、广灵县、灵丘县、阳高县、左云县、云冈区、平城区、云州区、天镇县、新荣区)

吉林市(蛟河市、丰满区、龙潭区、舒兰市、永吉县、昌邑区、船营区、磐石市、桦甸市)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)  毕节市(纳雍县、金沙县、赫章县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、黔西市、七星关区)

陇南市(宕昌县、成县、两当县、武都区、徽县、礼县、文县、西和县、康县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、恩施市、巴东县、咸丰县、利川市、鹤峰县、建始县)

张家口市(沽源县、怀安县、赤城县、尚义县、下花园区、康保县、涿鹿县、崇礼区、蔚县、万全区、阳原县、张北县、桥西区、桥东区、怀来县、宣化区)

延安市(黄龙县、富县、延长县、宜川县、洛川县、甘泉县、黄陵县、志丹县、宝塔区、安塞区、吴起县、延川县、子长市)

阿克苏地区(拜城县、阿瓦提县、沙雅县、温宿县、乌什县、柯坪县、阿克苏市、库车市、新和县)

洛阳市(嵩县、洛宁县、孟津区、栾川县、涧西区、宜阳县、偃师区、伊川县、老城区、西工区、新安县、洛龙区、汝阳县、瀍河回族区)

厦门市(海沧区、思明区、翔安区、湖里区、集美区、同安区)

昌都市(贡觉县、类乌齐县、察雅县、丁青县、八宿县、芒康县、左贡县、卡若区、洛隆县、边坝县、江达县)

牡丹江市(穆棱市、海林市、东安区、阳明区、东宁市、爱民区、西安区、绥芬河市、林口县、宁安市)

西安市(雁塔区、碑林区、阎良区、周至县、临潼区、蓝田县、长安区、新城区、灞桥区、莲湖区、高陵区、未央区、鄠邑区)

沈阳市(浑南区、于洪区、法库县、铁西区、辽中区、沈河区、皇姑区、苏家屯区、大东区、新民市、和平区、沈北新区、康平县)

甘孜藏族自治州(色达县、稻城县、炉霍县、道孚县、泸定县、雅江县、九龙县、白玉县、新龙县、巴塘县、石渠县、乡城县、得荣县、理塘县、康定市、丹巴县、甘孜县、德格县)

临沧市(凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区、镇康县、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)

儋州市

滨州市(博兴县、阳信县、惠民县、邹平市、滨城区、无棣县、沾化区)

黑河市(孙吴县、北安市、逊克县、五大连池市、嫩江市、爱辉区)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、雨湖区、韶山市、湘乡市)

内蒙古自治区

临沂市(平邑县、郯城县、沂水县、河东区、蒙阴县、兰山区、莒南县、费县、罗庄区、兰陵县、临沭县、沂南县)

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营口市(老边区、西市区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市)

宁波市(江北区、余姚市、镇海区、北仑区、慈溪市、海曙区、宁海县、奉化区、象山县、鄞州区)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、三穗县、黄平县、台江县、镇远县、剑河县、施秉县、雷山县、麻江县、黎平县、天柱县、从江县、丹寨县、凯里市、岑巩县、榕江县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)  焦作市(中站区、武陟县、沁阳市、修武县、马村区、孟州市、山阳区、温县、解放区、博爱县)

泰州市(姜堰区、兴化市、海陵区、高港区、泰兴市、靖江市)

济南市(商河县、莱芜区、市中区、历下区、钢城区、槐荫区、历城区、平阴县、章丘区、天桥区、济阳区、长清区)

香港特别行政区安阳市(内黄县、林州市、龙安区、汤阴县、文峰区、滑县、安阳县、北关区、殷都区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、九原区、土默特右旗、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、固阳县、东河区、石拐区)  兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

晋城市(沁水县、阳城县、高平市、泽州县、陵川县、城区)

湛江市(遂溪县、霞山区、雷州市、徐闻县、赤坎区、麻章区、坡头区、廉江市、吴川市)

呼伦贝尔市(满洲里市、扎兰屯市、根河市、牙克石市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗)广州市(南沙区、花都区、越秀区、增城区、番禺区、海珠区、天河区、荔湾区、从化区、黄埔区、白云区)

深圳市(光明区、龙华区、坪山区、盐田区、宝安区、龙岗区、南山区、福田区、罗湖区)

烟台市(龙口市、海阳市、莱山区、芝罘区、栖霞市、莱阳市、招远市、蓬莱区、牟平区、莱州市、福山区)

天津市(滨海新区、蓟州区、宝坻区、西青区、和平区、东丽区、河东区、宁河区、武清区、北辰区、静海区、红桥区、河西区、河北区、津南区、南开区)

天水市(秦安县、秦州区、武山县、清水县、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县)

德阳市(罗江区、中江县、绵竹市、什邡市、广汉市、旌阳区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、松潘县、若尔盖县、金川县、黑水县、茂县、理县、小金县、九寨沟县、汶川县、红原县、阿坝县、马尔康市)

凉山彝族自治州(宁南县、布拖县、木里藏族自治县、西昌市、金阳县、雷波县、昭觉县、盐源县、越西县、德昌县、美姑县、会理市、会东县、普格县、冕宁县、喜德县、甘洛县)

清远市(清新区、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、英德市)

通化市(集安市、柳河县、辉南县、二道江区、通化县、东昌区、梅河口市)

衡阳市(蒸湘区、祁东县、石鼓区、雁峰区、衡山县、衡东县、常宁市、衡阳县、耒阳市、南岳区、衡南县、珠晖区)

松原市(扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县)

马鞍山市(花山区、雨山区、当涂县、博望区、和县、含山县)

那曲市(巴青县、索县、色尼区、比如县、班戈县、双湖县、申扎县、尼玛县、安多县、聂荣县、嘉黎县)

温州市(文成县、平阳县、龙湾区、乐清市、瑞安市、鹿城区、苍南县、龙港市、洞头区、瓯海区、泰顺县、永嘉县)

宁德市(蕉城区、福鼎市、寿宁县、柘荣县、屏南县、霞浦县、福安市、古田县、周宁县)

驻马店市(泌阳县、汝南县、上蔡县、确山县、西平县、平舆县、正阳县、新蔡县、驿城区、遂平县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。