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张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍城县、昭苏县、巩留县、伊宁市、特克斯县、奎屯市、新源县、伊宁县、尼勒克县、霍尔果斯市)

绍兴市(越城区、嵊州市、柯桥区、上虞区、新昌县、诸暨市)

江门市(台山市、鹤山市、恩平市、开平市、新会区、蓬江区、江海区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

宜春市(袁州区、奉新县、万载县、上高县、靖安县、铜鼓县、丰城市、宜丰县、高安市、樟树市)

扬州市(仪征市、宝应县、高邮市、广陵区、邗江区、江都区)

和田地区(皮山县、民丰县、于田县、和田县、和田市、墨玉县、洛浦县、策勒县)

韶关市(武江区、曲江区、南雄市、新丰县、乐昌市、浈江区、始兴县、仁化县、翁源县、乳源瑶族自治县)

楚雄彝族自治州(姚安县、牟定县、武定县、双柏县、大姚县、禄丰市、楚雄市、永仁县、元谋县、南华县)

商洛市(镇安县、商南县、洛南县、山阳县、柞水县、丹凤县、商州区)

岳阳市(君山区、湘阴县、平江县、汨罗市、临湘市、岳阳楼区、云溪区、岳阳县、华容县)

福州市(罗源县、闽侯县、永泰县、马尾区、平潭县、福清市、长乐区、晋安区、闽清县、连江县、仓山区、鼓楼区、台江区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

雅安市(汉源县、荥经县、芦山县、石棉县、宝兴县、名山区、雨城区、天全县)

咸阳市(长武县、秦都区、杨陵区、旬邑县、彬州市、三原县、淳化县、礼泉县、渭城区、永寿县、武功县、兴平市、泾阳县、乾县)

宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区、萧县)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵南县、共和县、贵德县)

绵阳市(安州区、游仙区、三台县、平武县、北川羌族自治县、梓潼县、盐亭县、江油市、涪城区)

深圳市(光明区、龙华区、罗湖区、宝安区、坪山区、南山区、龙岗区、盐田区、福田区)

佛山市(禅城区、南海区、顺德区、高明区、三水区)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

定西市(安定区、岷县、陇西县、通渭县、渭源县、临洮县、漳县)

三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

东营市(东营区、河口区、利津县、广饶县、垦利区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

乌兰察布市(卓资县、集宁区、兴和县、察哈尔右翼后旗、凉城县、商都县、察哈尔右翼中旗、化德县、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗)

东莞市

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

丹东市(振兴区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市、元宝区)

开封市(祥符区、禹王台区、兰考县、尉氏县、龙亭区、通许县、顺河回族区、鼓楼区、杞县)

揭阳市(揭东区、揭西县、普宁市、惠来县、榕城区)

滨州市(无棣县、惠民县、阳信县、博兴县、滨城区、邹平市、沾化区)

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县)

厦门市(思明区、翔安区、集美区、同安区、湖里区、海沧区)

宜昌市(伍家岗区、猇亭区、宜都市、夷陵区、兴山县、枝江市、远安县、长阳土家族自治县、秭归县、西陵区、点军区、五峰土家族自治县、当阳市)

内蒙古自治区

张掖市(甘州区、山丹县、民乐县、临泽县、高台县、肃南裕固族自治县)

兰州市(七里河区、安宁区、榆中县、城关区、永登县、红古区、西固区、皋兰县)

金华市(婺城区、东阳市、永康市、武义县、磐安县、浦江县、义乌市、兰溪市、金东区)

荆州市(江陵县、洪湖市、公安县、沙市区、松滋市、监利市、石首市、荆州区)

德阳市(绵竹市、罗江区、中江县、广汉市、什邡市、旌阳区)

徐州市(鼓楼区、沛县、泉山区、云龙区、睢宁县、铜山区、贾汪区、丰县、邳州市、新沂市)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、通海县、易门县、澄江市、峨山彝族自治县、华宁县)

衡水市(桃城区、枣强县、武强县、安平县、饶阳县、深州市、阜城县、景县、冀州区、故城县、武邑县)

营口市(老边区、站前区、西市区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

晋中市(左权县、祁县、平遥县、寿阳县、昔阳县、榆次区、介休市、灵石县、和顺县、太谷区、榆社县)

三沙市(西沙区、南沙区)

孝感市(汉川市、应城市、云梦县、孝昌县、大悟县、安陆市、孝南区)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、新城区、和林格尔县、玉泉区、赛罕区、回民区、武川县、托克托县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、多伦县、阿巴嘎旗、正蓝旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、锡林浩特市)

铜仁市(石阡县、江口县、德江县、玉屏侗族自治县、万山区、沿河土家族自治县、碧江区、思南县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县)

柳州市(融安县、柳江区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、鱼峰区、柳城县、城中区、柳南区、融水苗族自治县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

阳泉市(平定县、盂县、矿区、城区、郊区)

临夏回族自治州(和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、广河县、康乐县、永靖县、东乡族自治县、临夏县)

唐山市(路北区、古冶区、曹妃甸区、玉田县、开平区、路南区、滦州市、迁西县、丰南区、迁安市、乐亭县、遵化市、丰润区、滦南县)

秦皇岛市(北戴河区、海港区、山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县、抚宁区)

清远市(连南瑶族自治县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、英德市、清新区、清城区)

拉萨市(曲水县、城关区、墨竹工卡县、林周县、达孜区、堆龙德庆区、当雄县、尼木县)

五指山市(陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、东方市、琼中黎族苗族自治县、定安县、临高县、屯昌县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、琼海市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县)

宜宾市(江安县、屏山县、南溪区、长宁县、珙县、高县、叙州区、筠连县、翠屏区、兴文县)

哈尔滨市(尚志市、方正县、木兰县、巴彦县、双城区、南岗区、依兰县、通河县、松北区、宾县、延寿县、道里区、道外区、呼兰区、五常市、阿城区、平房区、香坊区)

双鸭山市(四方台区、宝清县、尖山区、岭东区、饶河县、集贤县、友谊县、宝山区)

达州市(渠县、通川区、达川区、大竹县、开江县、万源市、宣汉县)

新余市(渝水区、分宜县)

丽江市(永胜县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

南宁市(西乡塘区、横州市、武鸣区、青秀区、马山县、兴宁区、邕宁区、隆安县、宾阳县、江南区、良庆区、上林县)

太原市(迎泽区、晋源区、小店区、娄烦县、清徐县、尖草坪区、杏花岭区、万柏林区、古交市、阳曲县)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、海盐县、平湖市、桐乡市、南湖区、秀洲区)

阜新市(彰武县、海州区、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区)

石家庄市(元氏县、正定县、辛集市、赵县、藁城区、井陉矿区、行唐县、新华区、深泽县、栾城区、赞皇县、晋州市、裕华区、长安区、鹿泉区、井陉县、新乐市、无极县、平山县、灵寿县、高邑县、桥西区)

中山市

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

济南市(平阴县、章丘区、商河县、市中区、天桥区、钢城区、槐荫区、长清区、莱芜区、历下区、历城区、济阳区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

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甘南藏族自治州(碌曲县、夏河县、舟曲县、临潭县、迭部县、玛曲县、合作市、卓尼县)

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德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市)

邵阳市(邵东市、双清区、城步苗族自治县、武冈市、绥宁县、邵阳县、隆回县、新邵县、北塔区、新宁县、洞口县、大祥区)

成都市(新津区、简阳市、邛崃市、双流区、新都区、青羊区、锦江区、成华区、温江区、崇州市、大邑县、彭州市、蒲江县、青白江区、都江堰市、龙泉驿区、郫都区、武侯区、金牛区、金堂县)

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海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

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黔南布依族苗族自治州(都匀市、独山县、三都水族自治县、龙里县、平塘县、瓮安县、长顺县、荔波县、贵定县、惠水县、福泉市、罗甸县)

佳木斯市(桦川县、同江市、汤原县、前进区、富锦市、向阳区、抚远市、东风区、桦南县、郊区)

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贵港市(覃塘区、平南县、桂平市、港北区、港南区)

崇左市(天等县、江州区、凭祥市、大新县、龙州县、宁明县、扶绥县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

平凉市(崆峒区、华亭市、泾川县、灵台县、崇信县、静宁县、庄浪县)

黄冈市(麻城市、蕲春县、罗田县、团风县、黄州区、红安县、黄梅县、武穴市、英山县、浠水县)

宁夏回族自治区

梅州市(大埔县、梅县区、兴宁市、五华县、梅江区、蕉岭县、平远县、丰顺县)

曲靖市(富源县、罗平县、麒麟区、宣威市、马龙区、师宗县、沾益区、会泽县、陆良县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

梧州市(苍梧县、岑溪市、蒙山县、龙圩区、藤县、万秀区、长洲区)

来源:华尔街见闻

阿波罗首席经济学家TorstenSlok预计,如果高关税继续有效,美国经济连续两个季度萎缩的概率高达90%,GDP将下降4个百分点。Slok认为,关税冲击零售业,最终将损害劳动力市场和消费者信心,提醒投资者应密切关注每周首次申请失业金报告,因为就业市场的疲软将首先在这里显现。

资管巨头警告,如果当前高关税政策持续存在,美国在2025年将"绝对"陷入经济衰退,并可能导致国内生产总值下降4个百分点。

阿波罗全球管理首席经济学家TorstenSlok周一在接受CNBC采访时表示,若当前高关税水平维持不变,美国2025年陷入衰退已成定局,"这完全取决于关税是否保持在这些水平,如果保持在这些水平,我们在2025年绝对会陷入衰退。“

Slok预计,如果高关税政策继续有效,美国经济连续两个季度萎缩的概率高达90%,国内生产总值将下降4个百分点。这一严峻预测远超华尔街其他机构的悲观预期,如摩根大通资产管理公司的DavidKelly此前预测的60%衰退概率。

关税冲击下的美国经济:衰退风险飙升至90%

阿波罗数据显示,美国平均需要18个月的时间才能完成一项贸易协议谈判。这一漫长过程的主要原因是贸易谈判极为复杂,涉及逐项审查每个国家的进口商品,并为每个产品类别协商关税。

谈判还包括讨论非关税壁垒、税收差异、原产地规则、知识产权、劳工标准、环境标准、反倾销措施、争端解决、数字贸易和电子商务、政府采购,有时甚至涉及安全和防务考量。

在美国同时与90个国家进行贸易谈判期间,全球贸易正陷入停滞,出现类似新冠疫情期间的问题:供应链挑战加剧,可能导致美国商店在几周内出现短缺,美国通胀上升,以及赴美旅游减少。

根据阿波罗的研究,如果目前的政策不变,美国经济可能面临所谓的"自愿贸易重置衰退"(VTRR),其概率高达90%。

要量化这种负面影响,可以将当前的关税增加与2018年贸易摩擦期间的情况进行比较。2018年贸易摩擦期间,美国平均关税税率从2%增加到3%,研究显示对GDP的负面影响在0.25%至0.7%之间。

使用这些最保守的估计计算当前从3%增加到18%的关税影响,2025年对GDP的负面影响可能接近4个百分点,这还不包括消费者支出决策和企业规划中当前不确定性增加带来的额外非线性效应。

小企业成最大受害者,失业潮或将来临

Slok特别强调,高关税将对小企业构成毁灭性打击,因为它们往往没有足够的现金储备来支付这些额外成本。Slok解释说,"因此,如果这种情况继续下去,我们将看到零售商破产的规模非常显著。"

阿波罗发布的研究显示,小企业占美国总就业人口的80%以上,也是资本支出的主要来源。由于小型企业长期依赖稳定的美国贸易体系,突然实施的高关税将迫使它们立即调整,而许多企业根本没有足够的营运资金来支付这些关税。

这种冲击可能导致船只滞留在海外,订单被取消,甚至是运营良好的家族零售企业申请破产。任何零售行业的衰退最终都将损害劳动力市场和消费者信心。根据阿波罗的数据,拥有少于500名员工的小企业占美国总就业人数的80%。

他特别提醒投资者应密切关注每周首次申请失业金报告,因为就业市场的疲软将首先在这里显现。Slok表示:"我们尚未在初请失业金数据中看到这一点,但预计会看到这种情况。"

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