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毕节市(七星关区、织金县、大方县、纳雍县、金沙县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、个旧市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、石屏县、建水县、泸西县、蒙自市、弥勒市、开远市、屏边苗族自治县、绿春县)

西宁市(湟源县、湟中区、城北区、城东区、城中区、城西区、大通回族土族自治县)  厦门市(湖里区、翔安区、海沧区、同安区、思明区、集美区)

拉萨市(林周县、城关区、达孜区、曲水县、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、当雄县)

果洛藏族自治州(久治县、玛多县、达日县、甘德县、玛沁县、班玛县)

沈阳市(沈河区、浑南区、法库县、和平区、新民市、辽中区、于洪区、大东区、沈北新区、皇姑区、铁西区、康平县、苏家屯区)

伊春市(乌翠区、南岔县、伊美区、汤旺县、铁力市、金林区、友好区、大箐山县、嘉荫县、丰林县)  德阳市(旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区、中江县、绵竹市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、都兰县、天峻县、乌兰县、茫崖市)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

遂宁市(安居区、船山区、射洪市、蓬溪县、大英县)

泰州市(泰兴市、姜堰区、兴化市、高港区、海陵区、靖江市)

随州市(随县、曾都区、广水市)

江门市(鹤山市、江海区、开平市、蓬江区、台山市、新会区、恩平市)

衢州市(龙游县、开化县、江山市、衢江区、常山县、柯城区)

平凉市(庄浪县、静宁县、泾川县、崇信县、崆峒区、灵台县、华亭市)

马鞍山市(博望区、花山区、含山县、雨山区、当涂县、和县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、芒市、梁河县、陇川县)

那曲市(安多县、比如县、申扎县、尼玛县、聂荣县、嘉黎县、索县、色尼区、双湖县、巴青县、班戈县)

泉州市(惠安县、安溪县、晋江市、丰泽区、泉港区、金门县、洛江区、德化县、南安市、石狮市、鲤城区、永春县)

吉林市(桦甸市、永吉县、丰满区、蛟河市、昌邑区、磐石市、舒兰市、龙潭区、船营区)

雅安市(荥经县、雨城区、宝兴县、汉源县、芦山县、天全县、名山区、石棉县)

昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、玉门市、肃州区、金塔县)

崇左市(龙州县、凭祥市、天等县、扶绥县、宁明县、江州区、大新县)

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湛江市(赤坎区、雷州市、坡头区、廉江市、霞山区、吴川市、徐闻县、遂溪县、麻章区)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

嘉峪关市

乐山市(井研县、夹江县、沐川县、犍为县、金口河区、峨眉山市、马边彝族自治县、五通桥区、沙湾区、峨边彝族自治县、市中区)  梅州市(兴宁市、梅江区、梅县区、丰顺县、大埔县、五华县、蕉岭县、平远县)

林芝市(朗县、墨脱县、米林市、波密县、工布江达县、察隅县、巴宜区)

咸阳市(三原县、秦都区、礼泉县、泾阳县、彬州市、旬邑县、武功县、淳化县、杨陵区、永寿县、乾县、渭城区、长武县、兴平市)

益阳市(赫山区、沅江市、南县、资阳区、安化县、桃江县)黔东南苗族侗族自治州(施秉县、剑河县、岑巩县、三穗县、锦屏县、天柱县、雷山县、榕江县、镇远县、黎平县、麻江县、台江县、黄平县、丹寨县、凯里市、从江县)

新余市(渝水区、分宜县)  齐齐哈尔市(依安县、龙沙区、昂昂溪区、碾子山区、拜泉县、克东县、克山县、讷河市、泰来县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、铁锋区、龙江县、富裕县、富拉尔基区、建华区)

呼和浩特市(托克托县、和林格尔县、赛罕区、武川县、新城区、回民区、玉泉区、土默特左旗、清水河县)

六安市(霍邱县、金寨县、叶集区、霍山县、舒城县、裕安区、金安区)

文山壮族苗族自治州(文山市、马关县、西畴县、砚山县、广南县、富宁县、丘北县、麻栗坡县)舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

济南市(长清区、平阴县、天桥区、莱芜区、济阳区、商河县、钢城区、历下区、槐荫区、市中区、章丘区、历城区)

焦作市(山阳区、中站区、孟州市、马村区、解放区、温县、博爱县、修武县、武陟县、沁阳市)

大同市(左云县、天镇县、云州区、广灵县、阳高县、浑源县、灵丘县、平城区、云冈区、新荣区)

晋城市(阳城县、沁水县、城区、高平市、泽州县、陵川县)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、石拐区、土默特右旗、九原区、白云鄂博矿区、昆都仑区、东河区)

营口市(大石桥市、西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市)

黄冈市(红安县、团风县、黄州区、麻城市、英山县、蕲春县、浠水县、武穴市、罗田县、黄梅县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、吉首市、花垣县、泸溪县、龙山县、保靖县、永顺县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、达坂城区)

湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、安吉县、长兴县)

濮阳市(范县、南乐县、濮阳县、清丰县、台前县、华龙区)

赤峰市(巴林左旗、松山区、翁牛特旗、巴林右旗、元宝山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、敖汉旗、红山区、宁城县、阿鲁科尔沁旗、林西县)

咸宁市(通山县、崇阳县、嘉鱼县、通城县、咸安区、赤壁市)

杭州市(富阳区、建德市、临安区、萧山区、临平区、西湖区、淳安县、钱塘区、滨江区、余杭区、上城区、桐庐县、拱墅区)

贵港市(覃塘区、平南县、港南区、桂平市、港北区)

　　一、巨额资金仍未偿还

　　2025年2月13日，华微电子公告收到证监会吉林监管局下发的《行政处罚决定书》，因存在违规占用资金及信披违规，公司及控股股东分别被罚1000万，相关责任人也纷纷被罚。上海沪紫律师事务所刘鹏律师代理的部分案件已递交法院立案审理之中，正式处罚的下发也将为诉讼提供有力的证据支持。（刘鹏律师专栏）

　　不过截止目前，被占用的14.91亿资金仍未清收完毕，2024年退市新规将资金占用长期不解决等纳入规范类退市情形，若控股股东非经营性占用资金达2亿元以上或占净资产30%以上，且未按期整改的，将触发强制退市程序。

　　依据最新的处罚，维权条件相较之前有所更新，于2016年4月23日-2024年4月29日期间买入，并在2024年4月30日之后卖出或仍持有而亏损的投资者即可参与维权，挽回投资损失。（ST华微维权入口）

　　二、具体违规事实

　　据公告，该公司存在两方面违规事实：

　　其一，未按规定披露控股股东及其关联方非经营性资金占用事项，2015年至2023年年度报告存在重大遗漏。2015年至2023年，根据控股股东的要求，公司持续以预付设备款等名义，与关联方公司进行资金往来，相关资金往来均无商业实质，构成非经营性资金占用。

　　截至2024年10月15日，未被偿还的非经营性资金占用余额为14.91亿元。截止目前，仍未清收完毕。

　　其二，公司在交易所问询函回复等临时公告中存在虚假记载。公司在相关回复函中否认控股股东及其关联方存在关联关系；否认与关联方之间存在资金往来；否认存在控股股东及其关联方非经营性资金占用的情形。

　　经查明，上述临时公告内容与事实不符，存在虚假记载。

　　（本文由上海沪紫律师事务所刘鹏律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘鹏律师，专注证券维权19年，自2006年执业以来，成功为中青宝、国华网安（维权）、劲嘉股份（维权）等300余家上市公司的中小投资者成功维权，案件在办数量超过14000起，胜诉率达99.2%。作为业内资深证券维权律师，刘鹏律师精准把握案件核心，诉讼经验丰富，索赔策略高效，为投资者争取最大权益，维权实力行业领先。证券维权，选对律师是关键！专业决定胜算，经验确保结果，首选刘鹏律师，让您的索赔更稳妥、更高效！）

　　要点

　　“你会看到，传统风险投资基金对我所说的实体企业的投资越来越多。”锡人资本（TinMenCapital）的联合创始人兼合伙人杰里米・陈（JeremyTan）告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC）。

　　在近期的市场波动和不确定性中，一些东南亚的风险投资家正将注意力从风险较高的早期初创企业转向更为成熟的后期阶段企业。

　　根据数据智能平台Tracxn的数据，2022年至2024年间，风险投资投资者对科技公司的投资资金从约101亿美元下降到约22亿美元，降幅约为79%。

　　风险投资家通常对风险有很强的承受能力，但一些东南亚的投资者却变得越来越谨慎。

　　“我认为现在出现了大量资金流向安全领域的情况。”二手车交易平台Carro的联合创始人兼首席执行官亚伦・陈（AaronTan）告诉CNBC。

　　他补充说，该地区的一些风险投资投资者现在更倾向于选择那些能证明有盈利能力的“稳妥投资”，而不是典型的高增长科技初创企业。

　　“我注意到，最近有很多投资——这让我有点担心——投向了我认为不适合风险投资的公司，因为……它们本质上是线下业务。”他说。

　　风险投资还是私募股权？

　　据业内人士称，在过去两年里，这种转变变得更加明显，一些风险投资投资者已将关注点从风险较高的早期初创企业转移到更为成熟的后期阶段企业。

　　Carro联合创始人兼首席执行官亚伦・陈指出，“目前，风险投资基金正在变成私募股权基金。”他补充道，一些风险投资投资者不再追求风险投资公司传统目标的100倍回报，而是寻求3倍或4倍的回报，这在私募股权投资中更为常见。

　　“你会看到，传统风险投资基金对我所说的实体企业的投资越来越多。”锡人资本的联合创始人兼合伙人杰里米・陈告诉CNBC。

　　“充其量，它们是科技赋能型企业，对吧？我的意思是，你有一个应用程序，有一个会员忠诚度交互界面，但除此之外，本质上你仍在开设实体店……它们能带来同样的回报吗？我认为这是个问号。”锡人资本的杰里米・陈补充道。

　　从物流公司、连锁餐厅、便利店甚至农场，一些风险投资投资者一直在将更多资金配置到传统行业和企业，但他们没有私募股权公司那样的雄厚资金储备，也没有私募股权公司那种深度的运营参与度。

　　自2022年以来，东南亚的风险投资大幅下滑。根据数据智能平台Tracxn的数据，2022年至2024年间，风险投资投资者对科技公司的投资资金从约101亿美元下降到约22亿美元，降幅约为79%。

　　与此同时，根据Tracxn的数据，风险投资投资者对线下非科技行业企业的投资资金在同一时期也有所下降，尽管降幅较小，从约13亿美元降至约5.277亿美元，降幅为61%。

　　东南亚初创企业的困境

　　这一切都发生在一个正经历严峻考验的生态系统背景之下。

　　业内人士表示，该地区的许多初创企业仍未实现盈利。与此同时，东南亚的许多基金筹集了过多资金，却未能给投资者（即有限合伙人）带来可观的回报。

　　“很多风险投资机构筹集了太多资金，对吧？所以你会找不到合适的投资去处，我认为他们只是在努力想办法为投资者，也就是有限合伙人，实现回报。”锡人资本的杰里米・陈说。

　　除此之外，“宏观经济非常疲软，无论是在印度尼西亚、泰国，甚至在新加坡……而且在这个地区明显缺乏退出渠道。”Carro的亚伦・陈说。

　　退出渠道能为投资者提供一种收回资金并从投资中获利的方式，但在该地区退出渠道一直很稀缺。Carro的亚伦・陈指出，值得注意的是，许多在东南亚上市的公司最多也只是为投资者提供了“平淡无奇”的退出机会。

　　“在这个地区，确实没有那么多好的（科技）投资项目可做。”Carro的亚伦・陈说。他补充说，许多初创企业估值仍然过高，估值调整尚未发生。

　　“这里的很多基金都把希望寄托在首次公开募股（IPO）上。”锡人资本的杰里米・陈说。然而，近期的市场动荡导致许多初创企业推迟了上市计划。

　　服务于东南亚地区的初创企业还面临着独特的挑战，因为该地区的经济是由不同国家组成，这些国家有着不同的语言、文化、监管环境等等。“所以，在这个地区创建大型企业的可能性比在美国要低得多。”锡人资本的杰里米・陈指出。

　　“所以，结果是，投资者在问：‘钱投到哪里去呢？’……归根结底，我们目前面临的问题是，有限合伙人现在对投资不感兴趣。”Carro的亚伦・陈说。

　　未来的道路

　　与此同时，一些投资者表示，同时开展线下和线上业务（分别对应实体业务和数字业务）的企业最有竞争力。

　　“我们认为，在东南亚拥有真正护城河（可持续竞争优势）的企业是实体企业。”徽章风险投资伙伴公司（InsigniaVenturesPartners）的创始管理合伙人英兰・陈（YinglanTan）说。

　　“如果你是一家纯粹的数字业务公司，我认为你与微软和脸书等大型软件公司相比没有太多的护城河，但如果你拥有……物流资源、当地许可证，你就拥有了本地线下的竞争优势，通常来说，你对外界竞争的抵御能力会更强。”徽章风险投资公司的英兰・陈说。

　　换句话说，同时拥有线上和线下资产的企业，相比那些只依赖单一业务模式的企业，可能更具韧性。

　　实现这一点的一种方法是，找到那些“看似传统业务的企业，但向其中注入人工智能，使其更高效，提高利润率，优化收入，开发新产品，并提供线上线下融合的体验。”徽章风险投资公司的英兰・陈说。

　　“我认为，单纯寻找投资机会并被动投资的时代已经过去了。你需要进行共创。”

　　首位被任命为7-11便利店负责人的外国人周五表示，他相信即便在经济放缓的情况下，这家日本便利店连锁品牌仍将持续吸引那些节俭的顾客。

　　不过，拥有一位日本母亲的美国人斯蒂芬・海斯・达库斯（StephenHayesDacus）拒绝对目前正在研究的各种投资计划的细节发表评论，其中包括加拿大的Couche-Tard公司提出的收购提议。

　　他说，有一个专门的公司委员会负责“完全客观地”研究这些方案，而他并不在这个委员会中。

　　“这个过程正非常积极地向前推进。”目前担任董事的达库斯在运营7-11的柒和伊控股公司（Seven&iHoldingsCo．）东京总部对一小群记者说道。

　　他担任首席执行官的任命仍需在5月份获得股东的批准。柒和伊公司的股票在过去一年中上涨了超过2%。

　　达库斯能流利地说日语和英语，他表示，决心打造一种领导文化，这种文化源自他在沃尔玛（Walmart）、优衣库（Uniqlo）和其他零售商工作时所钦佩的经验。

　　“如果你不谦逊，你就不会倾听顾客的声音。你也就无法学习进步。但如果你不够积极进取，你就会被竞争对手打败。”他说。

　　达库斯强调，7-11连锁品牌正在全球范围内发展。但不同国家的门店有所不同，他的意图并不是在所有地方都复制日本风格的便利店（在日本被称为“conbini”）。

　　达库斯说，例如，通过利用该连锁店的全球影响力，建立更好的供应链就可以降低成本，而降低某一食品的成本（偷工减料）只会把顾客赶走。

　　“日本的7-11业务是建立在创新基础之上的。”他说。

　　虽然他拒绝对美国总统唐纳德・特朗普的政策发表评论，但他承认，在经济放缓的情况下，消费者可能会收紧钱包。

　　达库斯说，解决办法就是成为他们购物的首选之地。他还提到，他看着自己的母亲和日本亲戚长大，他们从不浪费任何东西。他回忆说，他们会用纸把餐厅里吃剩的面包卷包起来带回家。

　　“如果你想了解一些挑剔的顾客，你可以去和我的姨妈们聊聊。”他说。

　　“日本顾客的要求极高。这一点真的让我感同身受。这也塑造了我对零售业的思考方式。”