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甘南藏族自治州(玛曲县、临潭县、碌曲县、舟曲县、合作市、迭部县、卓尼县、夏河县)

白银市(景泰县、平川区、白银区、靖远县、会宁县)  信阳市(息县、新县、固始县、罗山县、平桥区、光山县、潢川县、浉河区、淮滨县、商城县)

黑河市(五大连池市、孙吴县、爱辉区、北安市、嫩江市、逊克县)

东营市(河口区、利津县、垦利区、东营区、广饶县)

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河源市(和平县、源城区、紫金县、东源县、龙川县、连平县)  香港特别行政区

唐山市(滦州市、曹妃甸区、古冶区、路北区、开平区、路南区、乐亭县、丰润区、丰南区、迁西县、迁安市、遵化市、滦南县、玉田县)

朔州市(右玉县、山阴县、平鲁区、怀仁市、应县、朔城区)

金昌市(永昌县、金川区)

大庆市(肇州县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、红岗区、萨尔图区、让胡路区、林甸县)

周口市(淮阳区、项城市、沈丘县、太康县、商水县、郸城县、川汇区、扶沟县、鹿邑县、西华县)

海南藏族自治州(同德县、贵南县、共和县、贵德县、兴海县)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县、利通区)

铁岭市(昌图县、清河区、调兵山市、银州区、铁岭县、开原市、西丰县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

白山市(抚松县、江源区、临江市、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

大连市(旅顺口区、中山区、长海县、金州区、西岗区、普兰店区、庄河市、沙河口区、瓦房店市、甘井子区)

宣城市(广德市、泾县、旌德县、郎溪县、绩溪县、宁国市、宣州区)

贵港市(港北区、平南县、港南区、覃塘区、桂平市)

滁州市(天长市、来安县、南谯区、凤阳县、定远县、琅琊区、明光市、全椒县)

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德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、陇川县、芒市)

苏州市(虎丘区、张家港市、吴江区、常熟市、吴中区、姑苏区、昆山市、太仓市、相城区)

温州市(乐清市、龙港市、瑞安市、文成县、瓯海区、泰顺县、龙湾区、平阳县、鹿城区、苍南县、永嘉县、洞头区)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

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深圳市(福田区、宝安区、龙岗区、坪山区、光明区、盐田区、南山区、罗湖区、龙华区)

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茂名市(化州市、电白区、高州市、信宜市、茂南区)  临汾市(曲沃县、尧都区、隰县、蒲县、大宁县、古县、霍州市、安泽县、汾西县、翼城县、浮山县、襄汾县、洪洞县、乡宁县、永和县、吉县、侯马市)

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柳州市(融水苗族自治县、柳江区、柳南区、融安县、城中区、柳城县、鱼峰区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区)  安康市(白河县、紫阳县、平利县、石泉县、宁陕县、旬阳市、汉滨区、镇坪县、岚皋县、汉阴县)

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恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、咸丰县、宣恩县、巴东县、来凤县、利川市、恩施市)

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“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。