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信阳市(商城县、罗山县、固始县、平桥区、息县、淮滨县、新县、浉河区、光山县、潢川县)

三门峡市(湖滨区、灵宝市、义马市、陕州区、卢氏县、渑池县)

岳阳市(岳阳县、平江县、岳阳楼区、湘阴县、临湘市、华容县、君山区、云溪区、汨罗市)

昭通市(彝良县、昭阳区、镇雄县、鲁甸县、绥江县、水富市、永善县、盐津县、巧家县、大关县、威信县)  廊坊市(安次区、文安县、香河县、广阳区、固安县、大城县、永清县、大厂回族自治县、霸州市、三河市)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、松潘县、汶川县、阿坝县、壤塘县、红原县、金川县、马尔康市、小金县、九寨沟县、黑水县、若尔盖县、理县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

陇南市(宕昌县、文县、康县、西和县、徽县、成县、两当县、礼县、武都区)

兰州市(榆中县、永登县、皋兰县、安宁区、城关区、七里河区、红古区、西固区)  唐山市(迁西县、路南区、乐亭县、玉田县、路北区、遵化市、丰润区、曹妃甸区、开平区、滦南县、古冶区、滦州市、迁安市、丰南区)

日喀则市(定结县、拉孜县、岗巴县、白朗县、康马县、江孜县、萨嘎县、萨迦县、定日县、仁布县、聂拉木县、南木林县、亚东县、谢通门县、吉隆县、桑珠孜区、仲巴县、昂仁县)

崇左市(大新县、天等县、江州区、扶绥县、凭祥市、宁明县、龙州县)

澳门特别行政区

鹤壁市(浚县、淇县、山城区、鹤山区、淇滨区)

辽阳市(太子河区、辽阳县、白塔区、灯塔市、宏伟区、弓长岭区、文圣区)

抚州市(资溪县、崇仁县、临川区、黎川县、金溪县、广昌县、宜黄县、乐安县、南丰县、东乡区、南城县)

洛阳市(西工区、嵩县、瀍河回族区、老城区、偃师区、伊川县、汝阳县、涧西区、栾川县、洛宁县、洛龙区、宜阳县、孟津区、新安县)

甘南藏族自治州(合作市、迭部县、舟曲县、碌曲县、卓尼县、玛曲县、夏河县、临潭县)

三沙市(南沙区、西沙区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)

包头市(昆都仑区、土默特右旗、九原区、东河区、白云鄂博矿区、石拐区、青山区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗)

宝鸡市(金台区、岐山县、太白县、扶风县、千阳县、陈仓区、凤翔区、眉县、陇县、麟游县、渭滨区、凤县)

梅州市(五华县、兴宁市、梅县区、平远县、蕉岭县、梅江区、大埔县、丰顺县)

孝感市(应城市、孝南区、安陆市、云梦县、孝昌县、大悟县、汉川市)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、太仆寺旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、多伦县、镶黄旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

新疆维吾尔自治区

徐州市(睢宁县、丰县、贾汪区、新沂市、泉山区、铜山区、沛县、鼓楼区、邳州市、云龙区)

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和田地区(洛浦县、于田县、民丰县、和田市、策勒县、墨玉县、皮山县、和田县)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁西区、铁东区)

鹤岗市(南山区、绥滨县、工农区、兴山区、萝北县、兴安区、东山区、向阳区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)  宁夏回族自治区

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、射洪市、大英县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)定西市(渭源县、陇西县、临洮县、漳县、通渭县、安定区、岷县)

盐城市(建湖县、亭湖区、滨海县、阜宁县、大丰区、东台市、盐都区、响水县、射阳县)  内蒙古自治区

塔城地区(裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、塔城市、乌苏市)

阜新市(清河门区、新邱区、彰武县、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区)

深圳市(南山区、龙华区、盐田区、罗湖区、宝安区、坪山区、龙岗区、福田区、光明区)阿里地区(革吉县、措勤县、日土县、普兰县、噶尔县、札达县、改则县)

保山市(龙陵县、隆阳区、施甸县、腾冲市、昌宁县)

眉山市(洪雅县、仁寿县、东坡区、丹棱县、彭山区、青神县)

青岛市(胶州市、市北区、市南区、即墨区、李沧区、崂山区、黄岛区、城阳区、平度市、莱西市)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克前旗、康巴什区、东胜区、乌审旗、鄂托克旗)

铁岭市(昌图县、调兵山市、银州区、铁岭县、开原市、西丰县、清河区)

南充市(西充县、蓬安县、阆中市、南部县、仪陇县、高坪区、嘉陵区、营山县、顺庆区)

黄石市(西塞山区、下陆区、黄石港区、铁山区、大冶市、阳新县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

嘉峪关市

济南市(章丘区、历城区、天桥区、平阴县、槐荫区、长清区、市中区、钢城区、历下区、商河县、莱芜区、济阳区)

长治市(长子县、壶关县、襄垣县、上党区、潞城区、沁县、黎城县、平顺县、潞州区、沁源县、武乡县、屯留区)

台州市(温岭市、三门县、天台县、临海市、椒江区、黄岩区、玉环市、仙居县、路桥区)

乌鲁木齐市(头屯河区、沙依巴克区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区、新市区)

韶关市(曲江区、始兴县、翁源县、仁化县、武江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、浈江区、新丰县、南雄市)

池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

怀化市(辰溪县、鹤城区、溆浦县、通道侗族自治县、洪江市、新晃侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、会同县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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