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辽阳市(宏伟区、弓长岭区、辽阳县、白塔区、太子河区、文圣区、灯塔市)

泉州市(鲤城区、洛江区、德化县、泉港区、永春县、南安市、晋江市、惠安县、安溪县、石狮市、金门县、丰泽区)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

韶关市(武江区、南雄市、仁化县、新丰县、乳源瑶族自治县、始兴县、浈江区、翁源县、乐昌市、曲江区)  铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

日喀则市(萨嘎县、萨迦县、仁布县、白朗县、岗巴县、亚东县、康马县、南木林县、仲巴县、吉隆县、拉孜县、江孜县、定结县、桑珠孜区、聂拉木县、昂仁县、谢通门县、定日县)

双鸭山市(宝清县、四方台区、岭东区、集贤县、宝山区、饶河县、友谊县、尖山区)

沧州市(盐山县、肃宁县、青县、河间市、黄骅市、任丘市、泊头市、南皮县、新华区、东光县、孟村回族自治县、献县、吴桥县、沧县、运河区、海兴县)  泰州市(泰兴市、姜堰区、兴化市、高港区、靖江市、海陵区)

渭南市(韩城市、潼关县、蒲城县、华阴市、富平县、临渭区、白水县、合阳县、华州区、澄城县、大荔县)

铜仁市(石阡县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、碧江区、万山区、思南县、江口县)

巴中市(恩阳区、南江县、通江县、巴州区、平昌县)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

镇江市(丹阳市、句容市、丹徒区、京口区、润州区、扬中市)

烟台市(芝罘区、莱山区、龙口市、栖霞市、招远市、牟平区、莱州市、福山区、海阳市、蓬莱区、莱阳市)

惠州市(惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县、龙门县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、锡林浩特市、二连浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特左旗)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、越西县、会东县、昭觉县、布拖县、美姑县、金阳县、冕宁县、喜德县、西昌市、盐源县、会理市、甘洛县、宁南县、普格县、雷波县、德昌县)

孝感市(孝南区、大悟县、应城市、汉川市、云梦县、安陆市、孝昌县)

娄底市(双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市、新化县)

喀什地区(伽师县、麦盖提县、巴楚县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、叶城县、莎车县、泽普县、岳普湖县、喀什市、英吉沙县)

株洲市(芦淞区、天元区、渌口区、石峰区、炎陵县、荷塘区、攸县、醴陵市、茶陵县)

宁德市(福鼎市、古田县、霞浦县、周宁县、寿宁县、福安市、屏南县、柘荣县、蕉城区)

天津市(红桥区、北辰区、武清区、宝坻区、津南区、和平区、蓟州区、河东区、河北区、宁河区、西青区、东丽区、河西区、静海区、南开区、滨海新区)

合肥市(庐江县、包河区、蜀山区、庐阳区、瑶海区、长丰县、肥东县、肥西县、巢湖市)

桂林市(龙胜各族自治县、象山区、灌阳县、秀峰区、恭城瑶族自治县、雁山区、阳朔县、荔浦市、兴安县、永福县、叠彩区、全州县、资源县、七星区、临桂区、灵川县、平乐县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县)

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乐山市(沐川县、井研县、市中区、金口河区、夹江县、峨眉山市、沙湾区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、犍为县、五通桥区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

济源市

蚌埠市(怀远县、龙子湖区、固镇县、五河县、禹会区、蚌山区、淮上区)  鹤岗市(兴山区、向阳区、东山区、工农区、萝北县、绥滨县、兴安区、南山区)

南京市(鼓楼区、江宁区、雨花台区、溧水区、秦淮区、浦口区、玄武区、建邺区、高淳区、栖霞区、六合区)

玉林市(博白县、北流市、容县、福绵区、陆川县、玉州区、兴业县)

大连市(甘井子区、沙河口区、普兰店区、瓦房店市、西岗区、金州区、庄河市、长海县、旅顺口区、中山区)茂名市(茂南区、电白区、信宜市、化州市、高州市)

济宁市(曲阜市、兖州区、微山县、金乡县、邹城市、嘉祥县、任城区、鱼台县、梁山县、泗水县、汶上县)  石河子市(白杨市、昆玉市、五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、胡杨河市、双河市、新星市、图木舒克市、北屯市、可克达拉市)

赤峰市(巴林左旗、红山区、宁城县、敖汉旗、林西县、元宝山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、巴林右旗、翁牛特旗、松山区、阿鲁科尔沁旗)

怀化市(麻阳苗族自治县、沅陵县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、会同县、辰溪县、新晃侗族自治县、中方县、溆浦县、鹤城区、芷江侗族自治县、通道侗族自治县)

松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)重庆市(永川区、云阳县、忠县、九龙坡区、巴南区、渝北区、梁平区、沙坪坝区、大渡口区、长寿区、丰都县、璧山区、大足区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、武隆区、巫溪县、万州区、綦江区、巫山县、南岸区、垫江县、合川区、南川区、城口县、石柱土家族自治县、北碚区、开州区、铜梁区、江北区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、江津区、黔江区、彭水苗族土家族自治县、渝中区、潼南区、奉节县)

西安市(灞桥区、碑林区、未央区、周至县、新城区、鄠邑区、长安区、临潼区、阎良区、莲湖区、高陵区、雁塔区、蓝田县)

内江市(威远县、隆昌市、市中区、东兴区、资中县)

焦作市(博爱县、孟州市、马村区、武陟县、中站区、修武县、温县、沁阳市、解放区、山阳区)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、五华县、大埔县、梅江区、梅县区、平远县、丰顺县)

东莞市

庆阳市(正宁县、镇原县、庆城县、宁县、西峰区、合水县、华池县、环县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、天山区、水磨沟区、沙依巴克区)

广元市(旺苍县、青川县、昭化区、朝天区、苍溪县、剑阁县、利州区)

大同市(广灵县、灵丘县、左云县、新荣区、云冈区、云州区、平城区、天镇县、浑源县、阳高县)

常州市(天宁区、武进区、钟楼区、溧阳市、新北区、金坛区)

保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县)

大理白族自治州(鹤庆县、大理市、永平县、南涧彝族自治县、剑川县、洱源县、宾川县、云龙县、弥渡县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、祥云县)

玉溪市(华宁县、红塔区、通海县、澄江市、江川区、峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

长沙市(芙蓉区、雨花区、岳麓区、宁乡市、浏阳市、长沙县、望城区、开福区、天心区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。