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鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

本溪市(明山区、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区、平山区、本溪满族自治县)

长沙市(望城区、长沙县、宁乡市、浏阳市、雨花区、芙蓉区、开福区、岳麓区、天心区)

石家庄市(赞皇县、赵县、晋州市、藁城区、鹿泉区、井陉矿区、栾城区、元氏县、无极县、新华区、井陉县、平山县、新乐市、高邑县、正定县、深泽县、桥西区、裕华区、行唐县、长安区、辛集市、灵寿县)  宜昌市(猇亭区、兴山县、伍家岗区、长阳土家族自治县、夷陵区、宜都市、西陵区、五峰土家族自治县、当阳市、点军区、秭归县、枝江市、远安县)

东营市(河口区、东营区、广饶县、利津县、垦利区)

运城市(芮城县、永济市、夏县、河津市、万荣县、绛县、垣曲县、闻喜县、盐湖区、稷山县、新绛县、平陆县、临猗县)

永州市(道县、宁远县、冷水滩区、双牌县、东安县、祁阳市、江华瑶族自治县、蓝山县、江永县、零陵区、新田县)鹤岗市(兴山区、绥滨县、萝北县、东山区、工农区、向阳区、南山区、兴安区)

茂名市(化州市、信宜市、茂南区、高州市、电白区)  盐城市(盐都区、阜宁县、大丰区、建湖县、滨海县、射阳县、亭湖区、响水县、东台市)

西藏自治区

阜阳市(颍东区、颍泉区、阜南县、临泉县、颍州区、颍上县、界首市、太和县)

香港特别行政区

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

常州市(新北区、武进区、钟楼区、溧阳市、金坛区、天宁区)

宜春市(高安市、上高县、丰城市、铜鼓县、奉新县、袁州区、樟树市、靖安县、万载县、宜丰县)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

巴中市(巴州区、平昌县、恩阳区、南江县、通江县)

榆林市(榆阳区、定边县、清涧县、府谷县、靖边县、吴堡县、佳县、横山区、绥德县、米脂县、子洲县、神木市)

荆门市(东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区、京山市)

邢台市(信都区、柏乡县、沙河市、新河县、南宫市、隆尧县、威县、任泽区、宁晋县、临城县、巨鹿县、南和区、襄都区、清河县、广宗县、临西县、内丘县、平乡县)

嘉峪关市

周口市(扶沟县、西华县、项城市、川汇区、郸城县、淮阳区、商水县、太康县、鹿邑县、沈丘县)

自贡市(荣县、自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区、大安区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

昆明市(西山区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、五华区、石林彝族自治县、安宁市、嵩明县、富民县、东川区、呈贡区、盘龙区、官渡区)

济源市

郴州市(汝城县、桂阳县、临武县、资兴市、永兴县、嘉禾县、苏仙区、宜章县、安仁县、桂东县、北湖区)

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广安市(华蓥市、邻水县、岳池县、前锋区、武胜县、广安区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、四子王旗、化德县、卓资县、丰镇市、商都县、集宁区、兴和县、察哈尔右翼中旗、凉城县、察哈尔右翼后旗)

楚雄彝族自治州(南华县、禄丰市、牟定县、大姚县、楚雄市、武定县、永仁县、姚安县、双柏县、元谋县)

许昌市(长葛市、魏都区、襄城县、鄢陵县、禹州市、建安区)  哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、抚宁区、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、北戴河区)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)泰安市(岱岳区、新泰市、泰山区、宁阳县、东平县、肥城市)

双鸭山市(集贤县、友谊县、宝山区、尖山区、四方台区、饶河县、岭东区、宝清县)  郑州市(登封市、巩义市、中原区、惠济区、管城回族区、中牟县、金水区、新郑市、二七区、上街区、新密市、荥阳市)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区)

汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)

襄阳市(襄州区、保康县、襄城区、枣阳市、南漳县、老河口市、宜城市、谷城县、樊城区)福州市(罗源县、永泰县、闽侯县、闽清县、晋安区、仓山区、长乐区、连江县、平潭县、鼓楼区、台江区、马尾区、福清市)

中山市

杭州市(桐庐县、滨江区、建德市、富阳区、钱塘区、上城区、临安区、西湖区、余杭区、拱墅区、萧山区、淳安县、临平区)

赣州市(定南县、会昌县、龙南市、崇义县、大余县、瑞金市、信丰县、安远县、于都县、兴国县、章贡区、寻乌县、赣县区、全南县、南康区、宁都县、上犹县、石城县)

萍乡市(芦溪县、安源区、上栗县、莲花县、湘东区)

成都市(新都区、邛崃市、双流区、青白江区、龙泉驿区、青羊区、蒲江县、郫都区、锦江区、金堂县、武侯区、温江区、新津区、彭州市、崇州市、金牛区、简阳市、大邑县、都江堰市、成华区)

包头市(东河区、土默特右旗、固阳县、青山区、白云鄂博矿区、石拐区、九原区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)

绍兴市(上虞区、越城区、嵊州市、新昌县、诸暨市、柯桥区)

梅州市(五华县、大埔县、梅江区、蕉岭县、梅县区、兴宁市、平远县、丰顺县)

泉州市(泉港区、德化县、晋江市、永春县、惠安县、石狮市、南安市、安溪县、洛江区、丰泽区、金门县、鲤城区)

凉山彝族自治州(喜德县、普格县、越西县、西昌市、盐源县、美姑县、会东县、宁南县、雷波县、布拖县、木里藏族自治县、德昌县、金阳县、昭觉县、会理市、甘洛县、冕宁县)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、杂多县、囊谦县、曲麻莱县、治多县)

滁州市(凤阳县、来安县、明光市、南谯区、琅琊区、天长市、全椒县、定远县)

兰州市(永登县、西固区、七里河区、皋兰县、榆中县、红古区、城关区、安宁区)

沧州市(沧县、泊头市、青县、南皮县、运河区、河间市、新华区、肃宁县、盐山县、吴桥县、献县、东光县、孟村回族自治县、黄骅市、海兴县、任丘市)

三门峡市(渑池县、陕州区、义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、根河市、满洲里市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、牙克石市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

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