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防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

铁岭市(银州区、铁岭县、昌图县、开原市、清河区、西丰县、调兵山市)

马鞍山市(博望区、含山县、雨山区、当涂县、和县、花山区)

日喀则市(仁布县、定结县、仲巴县、康马县、江孜县、谢通门县、聂拉木县、拉孜县、桑珠孜区、岗巴县、昂仁县、南木林县、定日县、吉隆县、萨迦县、萨嘎县、亚东县、白朗县)  梅州市(五华县、大埔县、梅江区、梅县区、平远县、丰顺县、兴宁市、蕉岭县)

无锡市(滨湖区、梁溪区、江阴市、惠山区、锡山区、宜兴市、新吴区)

滁州市(凤阳县、来安县、琅琊区、定远县、全椒县、南谯区、天长市、明光市)

济宁市(泗水县、嘉祥县、微山县、曲阜市、邹城市、兖州区、汶上县、任城区、梁山县、金乡县、鱼台县)

内江市(威远县、资中县、市中区、东兴区、隆昌市)  永州市(东安县、道县、江华瑶族自治县、新田县、宁远县、江永县、祁阳市、零陵区、冷水滩区、蓝山县、双牌县)

鸡西市(鸡东县、城子河区、鸡冠区、密山市、滴道区、麻山区、虎林市、恒山区、梨树区)

张家口市(沽源县、万全区、张北县、阳原县、宣化区、涿鹿县、桥西区、怀安县、尚义县、蔚县、赤城县、下花园区、崇礼区、怀来县、桥东区、康保县)

上饶市(玉山县、弋阳县、横峰县、万年县、广丰区、德兴市、余干县、铅山县、婺源县、信州区、广信区、鄱阳县)

西安市(蓝田县、长安区、新城区、未央区、灞桥区、阎良区、周至县、雁塔区、鄠邑区、高陵区、碑林区、莲湖区、临潼区)

南宁市(青秀区、横州市、马山县、隆安县、西乡塘区、兴宁区、邕宁区、武鸣区、上林县、良庆区、江南区、宾阳县)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

佛山市(三水区、南海区、高明区、顺德区、禅城区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克旗、达拉特旗、鄂托克前旗、准格尔旗、乌审旗、康巴什区)

衡水市(武邑县、深州市、景县、武强县、饶阳县、冀州区、故城县、桃城区、枣强县、安平县、阜城县)

南平市(松溪县、建阳区、政和县、武夷山市、顺昌县、延平区、建瓯市、邵武市、浦城县、光泽县)

南昌市(进贤县、青山湖区、青云谱区、安义县、新建区、南昌县、东湖区、红谷滩区、西湖区)

济南市(章丘区、济阳区、天桥区、莱芜区、长清区、商河县、钢城区、历城区、槐荫区、市中区、平阴县、历下区)

北京市(顺义区、怀柔区、海淀区、门头沟区、大兴区、房山区、石景山区、通州区、昌平区、朝阳区、延庆区、平谷区、丰台区、西城区、东城区、密云区)

贵阳市(清镇市、云岩区、观山湖区、息烽县、修文县、开阳县、乌当区、花溪区、白云区、南明区)

庆阳市(庆城县、华池县、合水县、西峰区、宁县、环县、镇原县、正宁县)

石河子市(可克达拉市、铁门关市、新星市、图木舒克市、胡杨河市、昆玉市、阿拉尔市、白杨市、双河市、五家渠市、北屯市)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、河口瑶族自治县、绿春县、石屏县、红河县、开远市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、蒙自市、泸西县、屏边苗族自治县、弥勒市)

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三明市(建宁县、宁化县、大田县、将乐县、尤溪县、沙县区、三元区、明溪县、泰宁县、永安市、清流县)

新余市(渝水区、分宜县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

信阳市(潢川县、浉河区、光山县、淮滨县、息县、商城县、固始县、罗山县、新县、平桥区)  丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)

漳州市(长泰区、南靖县、华安县、龙文区、龙海区、诏安县、平和县、云霄县、东山县、芗城区、漳浦县)

伊春市(乌翠区、南岔县、嘉荫县、丰林县、伊美区、铁力市、大箐山县、友好区、汤旺县、金林区)

宣城市(宁国市、广德市、郎溪县、旌德县、宣州区、绩溪县、泾县)秦皇岛市(抚宁区、海港区、昌黎县、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区)

东莞市  石家庄市(辛集市、藁城区、平山县、正定县、新华区、赞皇县、井陉矿区、鹿泉区、裕华区、灵寿县、栾城区、高邑县、无极县、元氏县、桥西区、深泽县、行唐县、长安区、赵县、晋州市、新乐市、井陉县)

宝鸡市(太白县、凤翔区、陇县、千阳县、凤县、扶风县、眉县、岐山县、金台区、渭滨区、麟游县、陈仓区)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

凉山彝族自治州(雷波县、会理市、木里藏族自治县、甘洛县、布拖县、盐源县、德昌县、西昌市、美姑县、宁南县、金阳县、喜德县、昭觉县、冕宁县、会东县、普格县、越西县)锦州市(黑山县、凌河区、义县、凌海市、太和区、北镇市、古塔区)

达州市(开江县、宣汉县、大竹县、达川区、万源市、渠县、通川区)

抚顺市(顺城区、清原满族自治县、望花区、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县、新抚区)

朔州市(应县、山阴县、平鲁区、右玉县、朔城区、怀仁市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、德令哈市、乌兰县、都兰县、茫崖市)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

合肥市(肥西县、庐阳区、庐江县、巢湖市、长丰县、蜀山区、瑶海区、包河区、肥东县)

嘉峪关市

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、碌曲县、夏河县、卓尼县、玛曲县、舟曲县、临潭县)

双鸭山市(友谊县、宝清县、四方台区、尖山区、岭东区、宝山区、集贤县、饶河县)

郑州市(中牟县、中原区、上街区、管城回族区、金水区、惠济区、新郑市、荥阳市、二七区、新密市、登封市、巩义市)

白银市(白银区、平川区、靖远县、景泰县、会宁县)

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榆林市(绥德县、府谷县、靖边县、佳县、清涧县、米脂县、神木市、定边县、子洲县、横山区、吴堡县、榆阳区)

商洛市(山阳县、柞水县、商南县、丹凤县、商州区、洛南县、镇安县)

朝阳市(凌源市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、龙城区、北票市)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。