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兰州市(榆中县、安宁区、永登县、皋兰县、城关区、七里河区、红古区、西固区)
济南市(历城区、商河县、章丘区、济阳区、天桥区、市中区、平阴县、槐荫区、长清区、莱芜区、历下区、钢城区)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、芒市、瑞丽市、盈江县) 宁夏回族自治区
临夏回族自治州(广河县、永靖县、临夏市、康乐县、和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县)
长春市(双阳区、绿园区、南关区、德惠市、榆树市、朝阳区、公主岭市、九台区、农安县、二道区、宽城区)
汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)
玉林市(陆川县、博白县、兴业县、玉州区、福绵区、北流市、容县) 成都市(温江区、成华区、新津区、新都区、青羊区、彭州市、都江堰市、青白江区、龙泉驿区、简阳市、大邑县、金牛区、武侯区、锦江区、蒲江县、崇州市、邛崃市、金堂县、双流区、郫都区)
深圳市(盐田区、南山区、宝安区、坪山区、光明区、福田区、罗湖区、龙岗区、龙华区)
聊城市(莘县、冠县、东阿县、高唐县、阳谷县、东昌府区、茌平区、临清市)
哈尔滨市(道里区、尚志市、双城区、巴彦县、道外区、松北区、方正县、通河县、木兰县、延寿县、依兰县、五常市、香坊区、阿城区、宾县、南岗区、呼兰区、平房区)
太原市(古交市、万柏林区、清徐县、小店区、娄烦县、杏花岭区、阳曲县、晋源区、迎泽区、尖草坪区)
张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、高台县、临泽县)
贵阳市(开阳县、南明区、清镇市、乌当区、云岩区、花溪区、息烽县、白云区、观山湖区、修文县)
朝阳市(建平县、朝阳县、龙城区、北票市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)
秦皇岛市(卢龙县、山海关区、昌黎县、抚宁区、北戴河区、海港区、青龙满族自治县)
喀什地区(麦盖提县、莎车县、疏附县、英吉沙县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、岳普湖县、喀什市、巴楚县、伽师县、泽普县)
佛山市(三水区、顺德区、禅城区、高明区、南海区)
玉溪市(江川区、易门县、红塔区、峨山彝族自治县、华宁县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、新平彝族傣族自治县)
临沂市(郯城县、兰陵县、莒南县、沂水县、临沭县、罗庄区、沂南县、费县、蒙阴县、河东区、平邑县、兰山区)
许昌市(鄢陵县、禹州市、魏都区、建安区、长葛市、襄城县)
四平市(铁西区、双辽市、铁东区、伊通满族自治县、梨树县)
克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)
襄阳市(宜城市、襄州区、枣阳市、老河口市、南漳县、谷城县、樊城区、保康县、襄城区)
盐城市(盐都区、阜宁县、滨海县、亭湖区、东台市、建湖县、大丰区、响水县、射阳县)
遂宁市(船山区、射洪市、蓬溪县、安居区、大英县)
普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)
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惠州市(惠东县、龙门县、惠阳区、博罗县、惠城区)
承德市(宽城满族自治县、兴隆县、双滦区、承德县、鹰手营子矿区、平泉市、滦平县、双桥区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县)
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乌鲁木齐市(沙依巴克区、水磨沟区、天山区、达坂城区、新市区、米东区、乌鲁木齐县、头屯河区) 绥化市(绥棱县、海伦市、肇东市、安达市、望奎县、青冈县、庆安县、兰西县、北林区、明水县)
庆阳市(镇原县、宁县、西峰区、庆城县、合水县、环县、华池县、正宁县)
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抚州市(金溪县、崇仁县、黎川县、广昌县、乐安县、宜黄县、资溪县、东乡区、南丰县、临川区、南城县)钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)
泸州市(泸县、龙马潭区、合江县、古蔺县、纳溪区、叙永县、江阳区) 河源市(连平县、龙川县、东源县、源城区、紫金县、和平县)
丹东市(凤城市、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、振安区、东港市)
凉山彝族自治州(喜德县、雷波县、会东县、越西县、昭觉县、普格县、布拖县、德昌县、美姑县、木里藏族自治县、盐源县、宁南县、金阳县、西昌市、会理市、冕宁县、甘洛县)
南京市(玄武区、江宁区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、鼓楼区、溧水区、高淳区、六合区)杭州市(上城区、余杭区、钱塘区、滨江区、西湖区、临平区、桐庐县、萧山区、富阳区、建德市、淳安县、临安区、拱墅区)
池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)
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郴州市(永兴县、安仁县、北湖区、嘉禾县、桂东县、汝城县、资兴市、临武县、宜章县、苏仙区、桂阳县)
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2025年一季度泓德泓华混合基金净值增长率为4.49%，同期业绩比较基准收益率为-0.87%。基金自2016年12月1日成立以来累计净值增长率135.37%，同期业绩比较基准收益率为29.06%。
2025年一季度，资本市场在复杂的内外部环境中呈现分化运行态势。A股市场开年后快速调整了两周，便开启了持续反弹的行情。在此过程中，不同板块之间的结构性分化显著。以人工智能和机器人等为代表的科技行业表现优异，TMT、汽车、机械等成长板块表现突出。另一方面，煤炭、石油石化等传统周期板块受大宗商品价格波动拖累持续承压，而业绩稳健的高分红板块也在持续调整。此外，消费领域呈现边际改善。政策层面，两会释放积极信号，财政政策安排超长期特别国债3000亿元支持。一季度，港股恒生指数和恒生科技指数涨幅领跑全球，与过去三年的表现形成鲜明对比，其中恒生科技板块的投资价值重新得到评估，估值得到部分修复，南向资金快速持续流入。然而，4月份的美国“对等关税”政策带来不确定性，进而导致全球资本市场的波动。按照其过往行为方式推测，未来关税政策的落地执行仍存变数：一方面，全球部分区域的税率会有较大下调概率；另一方面，美国受负面影响较大的产业或企业将有可能申请并得到一定期限的关税豁免。
泓德泓华混合在一季度适当提高了高分红板块和港股板块的持仓，并将部分估值偏高的标的进行适度减仓。展望未来，面对外部环境的剧烈变化，我们应修炼好内功，重点支持内需消费，培育并大力发展新质生产力，开启逆周期调节因子，尽可能将外部冲击带来的负面影响降低。
稳健收益板块。面对国内外不断增加的各种风险和不确定性，能够提供稳健收益的品种成为稀缺资源。传统意义上的高分红板块正是这一类资产的典型代表，但需要注意的是，经过过去两年的上涨后，高分红板块出现分化，能够提供真正的稳健收益的品种，才是我们要重点研究和关注的板块，而并非过往简单逻辑的延续。
有望困境反转的板块。虽然市场在去年9月底之后有了显著的上涨，但板块之间分化明显，部分板块股价又重新回到去年9月底之前的位置。其中，基金经理秦毅重点关注供给侧持续出清、行业格局改善以及供需关系边际优化的板块，如医药、新能源、部分消费板块及部分化工细分子行业等领域。
科技成长板块。DeepSeek的出现，意味着我国在AI领域的能力已经来到了世界一流水准，在某些方面甚至超越了美国的科技企业。“未来，我们持续关注科技板块的算力国产化、端侧硬件创新和AI应用端落地等方向，并通过深度研究挖掘其中的优质企业。智能驾驶作为AI大模型率先落地的应用领域，也将成为我们未来关注的重点方向，与此相关的整车和零部件环节，均有望受益。”秦毅表示。