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镇江市(润州区、丹徒区、句容市、京口区、扬中市、丹阳市)

合肥市(庐阳区、包河区、肥东县、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐江县、长丰县、巢湖市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

连云港市(灌南县、海州区、东海县、灌云县、赣榆区、连云区)  衢州市(柯城区、龙游县、常山县、开化县、江山市、衢江区)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县)

黑河市(孙吴县、北安市、逊克县、嫩江市、五大连池市、爱辉区)

延安市(安塞区、洛川县、延长县、富县、宝塔区、宜川县、延川县、黄陵县、子长市、黄龙县、志丹县、吴起县、甘泉县)

岳阳市(云溪区、岳阳楼区、汨罗市、临湘市、华容县、湘阴县、岳阳县、君山区、平江县)  周口市(太康县、川汇区、商水县、西华县、淮阳区、项城市、鹿邑县、沈丘县、扶沟县、郸城县)

河源市(龙川县、东源县、源城区、紫金县、连平县、和平县)

西藏自治区

广州市(从化区、花都区、越秀区、增城区、天河区、白云区、黄埔区、荔湾区、海珠区、番禺区、南沙区)

阳泉市(城区、平定县、郊区、矿区、盂县)

贺州市(平桂区、八步区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县)

安康市(平利县、镇坪县、宁陕县、汉阴县、汉滨区、紫阳县、旬阳市、石泉县、白河县、岚皋县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、且末县、和静县、尉犁县、库尔勒市、博湖县)

十堰市(房县、丹江口市、郧阳区、张湾区、郧西县、茅箭区、竹溪县、竹山县)

雅安市(汉源县、名山区、雨城区、芦山县、天全县、荥经县、石棉县、宝兴县)

中山市

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

抚州市(临川区、南丰县、资溪县、广昌县、金溪县、崇仁县、黎川县、南城县、宜黄县、东乡区、乐安县)

北京市(平谷区、密云区、西城区、丰台区、大兴区、通州区、石景山区、顺义区、门头沟区、海淀区、朝阳区、房山区、东城区、延庆区、怀柔区、昌平区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、都兰县、格尔木市、茫崖市、乌兰县)

益阳市(沅江市、桃江县、资阳区、南县、安化县、赫山区)

长春市(宽城区、榆树市、二道区、德惠市、朝阳区、农安县、双阳区、绿园区、南关区、公主岭市、九台区)

铁岭市(调兵山市、开原市、清河区、银州区、西丰县、铁岭县、昌图县)

湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、长兴县、南浔区)

武汉市(武昌区、东西湖区、黄陂区、汉阳区、青山区、江汉区、蔡甸区、硚口区、江夏区、江岸区、新洲区、汉南区、洪山区)

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广安市(邻水县、广安区、武胜县、前锋区、岳池县、华蓥市)江门市(开平市、恩平市、江海区、鹤山市、新会区、蓬江区、台山市)

济南市(商河县、莱芜区、济阳区、历城区、槐荫区、章丘区、长清区、天桥区、市中区、平阴县、历下区、钢城区)  广元市(旺苍县、青川县、昭化区、苍溪县、利州区、剑阁县、朝天区)

遵义市(湄潭县、凤冈县、桐梓县、余庆县、汇川区、播州区、仁怀市、绥阳县、正安县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、习水县)

宁德市(周宁县、寿宁县、蕉城区、屏南县、福安市、霞浦县、福鼎市、柘荣县、古田县)

三门峡市(陕州区、渑池县、卢氏县、湖滨区、义马市、灵宝市)鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、淇县、鹤山区)

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鞍山市(立山区、台安县、铁东区、岫岩满族自治县、铁西区、千山区、海城市)

辽阳市(宏伟区、白塔区、灯塔市、文圣区、太子河区、弓长岭区、辽阳县)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

玉林市(陆川县、兴业县、玉州区、容县、博白县、北流市、福绵区)

衡阳市(衡山县、雁峰区、常宁市、衡南县、南岳区、石鼓区、衡阳县、祁东县、蒸湘区、耒阳市、珠晖区、衡东县)

襄阳市(襄州区、谷城县、樊城区、枣阳市、宜城市、南漳县、保康县、老河口市、襄城区)

来宾市(忻城县、象州县、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

朔州市(山阴县、朔城区、右玉县、应县、平鲁区、怀仁市)

聊城市(高唐县、冠县、东昌府区、茌平区、临清市、东阿县、阳谷县、莘县)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

梧州市(龙圩区、岑溪市、蒙山县、藤县、苍梧县、万秀区、长洲区)

蚌埠市(禹会区、固镇县、淮上区、龙子湖区、五河县、蚌山区、怀远县)

张掖市(山丹县、甘州区、高台县、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”