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乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

包头市(白云鄂博矿区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗、东河区、青山区、石拐区、固阳县)

呼和浩特市(新城区、土默特左旗、玉泉区、赛罕区、武川县、回民区、托克托县、和林格尔县、清水河县)  长治市(长子县、沁县、屯留区、黎城县、壶关县、沁源县、潞州区、武乡县、上党区、潞城区、平顺县、襄垣县)

忻州市(神池县、五台县、偏关县、保德县、岢岚县、原平市、繁峙县、宁武县、忻府区、定襄县、静乐县、代县、五寨县、河曲县)

遵义市(播州区、桐梓县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、绥阳县、红花岗区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、习水县、凤冈县、汇川区、赤水市、正安县)

河源市(东源县、龙川县、紫金县、和平县、连平县、源城区)林芝市(墨脱县、波密县、察隅县、朗县、米林市、工布江达县、巴宜区)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)  儋州市

云浮市(云城区、罗定市、新兴县、郁南县、云安区)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、北戴河区、山海关区、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区)

安庆市(迎江区、潜山市、怀宁县、大观区、太湖县、桐城市、岳西县、宜秀区、望江县、宿松县)

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、浚县、鹤山区)

重庆市(九龙坡区、巫山县、合川区、江津区、永川区、沙坪坝区、铜梁区、忠县、南川区、云阳县、万州区、秀山土家族苗族自治县、北碚区、石柱土家族自治县、渝中区、武隆区、巴南区、大渡口区、南岸区、丰都县、酉阳土家族苗族自治县、大足区、长寿区、江北区、荣昌区、奉节县、潼南区、綦江区、巫溪县、渝北区、开州区、黔江区、涪陵区、垫江县、城口县、梁平区、璧山区、彭水苗族土家族自治县)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、达日县、甘德县、玛沁县、玛多县)

曲靖市(会泽县、富源县、宣威市、陆良县、马龙区、沾益区、麒麟区、师宗县、罗平县)

崇左市(龙州县、凭祥市、天等县、扶绥县、大新县、江州区、宁明县)

柳州市(柳城县、柳南区、鹿寨县、柳北区、城中区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳江区、鱼峰区、融安县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、施秉县、丹寨县、剑河县、从江县、岑巩县、台江县、镇远县、雷山县、天柱县、黄平县、黎平县、三穗县、榕江县、凯里市、锦屏县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县、阜康市、吉木萨尔县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、海州区、细河区、新邱区、清河门区)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、固镇县、蚌山区、禹会区、淮上区、怀远县)

鸡西市(滴道区、麻山区、虎林市、恒山区、鸡东县、鸡冠区、梨树区、密山市、城子河区)

丽江市(永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县)

大连市(旅顺口区、长海县、中山区、金州区、瓦房店市、普兰店区、甘井子区、西岗区、庄河市、沙河口区)

苏州市(张家港市、姑苏区、虎丘区、昆山市、吴江区、相城区、太仓市、常熟市、吴中区)

石家庄市(无极县、行唐县、新华区、高邑县、鹿泉区、长安区、藁城区、井陉县、元氏县、新乐市、井陉矿区、栾城区、灵寿县、辛集市、平山县、深泽县、赞皇县、正定县、赵县、桥西区、裕华区、晋州市)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

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洛阳市(伊川县、洛龙区、嵩县、老城区、瀍河回族区、孟津区、栾川县、西工区、涧西区、宜阳县、新安县、汝阳县、偃师区、洛宁县)

杭州市(富阳区、临安区、拱墅区、萧山区、上城区、淳安县、桐庐县、余杭区、西湖区、建德市、滨江区、钱塘区、临平区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

昭通市(镇雄县、彝良县、威信县、盐津县、大关县、绥江县、水富市、永善县、巧家县、鲁甸县、昭阳区)  三门峡市(灵宝市、卢氏县、陕州区、渑池县、义马市、湖滨区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、晴隆县、望谟县、安龙县、兴义市、普安县、贞丰县、册亨县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

扬州市(江都区、广陵区、高邮市、邗江区、宝应县、仪征市)宜昌市(伍家岗区、宜都市、猇亭区、夷陵区、远安县、点军区、秭归县、当阳市、西陵区、枝江市、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、兴山县)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)  临夏回族自治州(和政县、临夏市、广河县、康乐县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县)

益阳市(资阳区、南县、桃江县、安化县、赫山区、沅江市)

五指山市(文昌市、昌江黎族自治县、万宁市、东方市、白沙黎族自治县、澄迈县、临高县、陵水黎族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、定安县)

丽水市(缙云县、松阳县、云和县、龙泉市、青田县、庆元县、遂昌县、景宁畲族自治县、莲都区)大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

贵港市(桂平市、港南区、平南县、覃塘区、港北区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

中山市

酒泉市(肃州区、玉门市、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)

荆州市(松滋市、公安县、江陵县、沙市区、荆州区、监利市、洪湖市、石首市)

南阳市(卧龙区、桐柏县、镇平县、西峡县、新野县、社旗县、淅川县、南召县、宛城区、方城县、邓州市、内乡县、唐河县)

石河子市(新星市、昆玉市、可克达拉市、胡杨河市、铁门关市、双河市、阿拉尔市、北屯市、图木舒克市、五家渠市、白杨市)

大同市(阳高县、浑源县、平城区、天镇县、灵丘县、云冈区、新荣区、云州区、广灵县、左云县)

清远市(连州市、清城区、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区、阳山县、英德市、连山壮族瑶族自治县)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

朝阳市(朝阳县、建平县、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市)

六安市(霍邱县、金安区、霍山县、舒城县、金寨县、叶集区、裕安区)

株洲市(渌口区、茶陵县、石峰区、荷塘区、攸县、醴陵市、炎陵县、芦淞区、天元区)

金华市(武义县、浦江县、永康市、义乌市、兰溪市、东阳市、磐安县、金东区、婺城区)

绥化市(明水县、安达市、海伦市、兰西县、望奎县、肇东市、北林区、绥棱县、庆安县、青冈县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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