爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求

400电话：123456（点击咨询）

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求各观看免费《今日汇总》

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求各区点热线观看免费《今日发布》

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求电话

7天观看免费人工电话为您、爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求电话区域：

辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)

承德市(兴隆县、隆化县、丰宁满族自治县、双桥区、滦平县、承德县、宽城满族自治县、双滦区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、呼图壁县、阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

玉溪市(易门县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县、澄江市、通海县)  成都市(金堂县、锦江区、武侯区、大邑县、邛崃市、郫都区、成华区、金牛区、崇州市、简阳市、新都区、龙泉驿区、温江区、都江堰市、青白江区、彭州市、双流区、新津区、蒲江县、青羊区)

庆阳市(环县、庆城县、华池县、西峰区、宁县、正宁县、镇原县、合水县)

金华市(东阳市、浦江县、永康市、兰溪市、义乌市、金东区、磐安县、婺城区、武义县)

荆州市(荆州区、沙市区、洪湖市、监利市、松滋市、江陵县、公安县、石首市)

三门峡市(陕州区、卢氏县、义马市、灵宝市、渑池县、湖滨区)  十堰市(竹山县、房县、竹溪县、张湾区、茅箭区、丹江口市、郧阳区、郧西县)

湖州市(长兴县、德清县、南浔区、安吉县、吴兴区)

自贡市(富顺县、贡井区、自流井区、沿滩区、荣县、大安区)

白山市(江源区、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县)

乐山市(夹江县、井研县、峨眉山市、峨边彝族自治县、沙湾区、犍为县、市中区、沐川县、马边彝族自治县、金口河区、五通桥区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

宝鸡市(渭滨区、凤县、扶风县、眉县、岐山县、千阳县、陈仓区、麟游县、陇县、凤翔区、金台区、太白县)

甘孜藏族自治州(稻城县、新龙县、巴塘县、白玉县、德格县、得荣县、乡城县、雅江县、九龙县、道孚县、甘孜县、色达县、泸定县、丹巴县、康定市、炉霍县、理塘县、石渠县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

滁州市(来安县、天长市、定远县、南谯区、琅琊区、全椒县、凤阳县、明光市)

株洲市(芦淞区、茶陵县、荷塘区、石峰区、炎陵县、渌口区、天元区、攸县、醴陵市)

南京市(浦口区、玄武区、江宁区、雨花台区、栖霞区、高淳区、溧水区、建邺区、六合区、秦淮区、鼓楼区)

本溪市(溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、南芬区、本溪满族自治县)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、兴城市、南票区、龙港区、连山区)

盐城市(射阳县、阜宁县、亭湖区、大丰区、滨海县、响水县、盐都区、东台市、建湖县)

宁夏回族自治区

清远市(清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连州市、连南瑶族自治县、清城区、英德市、阳山县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

沧州市(南皮县、泊头市、孟村回族自治县、任丘市、青县、肃宁县、沧县、运河区、献县、东光县、盐山县、海兴县、新华区、吴桥县、河间市、黄骅市)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、平湖市、南湖区、海宁市、海盐县、桐乡市)

400电话：123456（点击咨询）

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求各观看免费《今日汇总》《今日发布》

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求电话

7天观看免费人工电话为您、爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求中心2025已更新(今日/推荐)

爽歪歪电影_海量资源，满足你所有观影需求电话区域：

焦作市(温县、博爱县、山阳区、武陟县、修武县、马村区、孟州市、沁阳市、中站区、解放区)

广安市(华蓥市、前锋区、邻水县、岳池县、武胜县、广安区)

丽水市(缙云县、庆元县、青田县、松阳县、遂昌县、龙泉市、景宁畲族自治县、云和县、莲都区)

喀什地区(岳普湖县、伽师县、麦盖提县、泽普县、疏勒县、叶城县、英吉沙县、疏附县、莎车县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市)  绵阳市(平武县、涪城区、北川羌族自治县、梓潼县、游仙区、三台县、安州区、江油市、盐亭县)

揭阳市(惠来县、揭西县、揭东区、榕城区、普宁市)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、和硕县、轮台县、若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市、尉犁县、和静县)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)红河哈尼族彝族自治州(绿春县、河口瑶族自治县、建水县、弥勒市、石屏县、泸西县、元阳县、红河县、开远市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、屏边苗族自治县)

淄博市(周村区、临淄区、高青县、沂源县、张店区、桓台县、淄川区、博山区)  海东市(平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

铁岭市(昌图县、清河区、银州区、开原市、西丰县、调兵山市、铁岭县)衡阳市(常宁市、祁东县、石鼓区、衡山县、衡南县、蒸湘区、衡东县、珠晖区、南岳区、雁峰区、衡阳县、耒阳市)

淮南市(田家庵区、谢家集区、大通区、凤台县、八公山区、潘集区、寿县)

宣城市(宁国市、宣州区、泾县、绩溪县、广德市、郎溪县、旌德县)

毕节市(大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、织金县、金沙县、黔西市、七星关区)

北京市(房山区、怀柔区、昌平区、通州区、平谷区、顺义区、密云区、东城区、西城区、朝阳区、丰台区、海淀区、门头沟区、延庆区、石景山区、大兴区)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、陇川县、盈江县)

上饶市(广信区、弋阳县、横峰县、信州区、玉山县、万年县、鄱阳县、铅山县、德兴市、婺源县、广丰区、余干县)

固原市(泾源县、隆德县、原州区、彭阳县、西吉县)

上海市(虹口区、黄浦区、嘉定区、浦东新区、普陀区、徐汇区、松江区、青浦区、长宁区、杨浦区、奉贤区、金山区、崇明区、闵行区、静安区、宝山区)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、多伦县、二连浩特市、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正蓝旗、正镶白旗、苏尼特左旗、镶黄旗)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

陇南市(礼县、康县、文县、两当县、宕昌县、成县、西和县、武都区、徽县)

辽阳市(白塔区、灯塔市、文圣区、弓长岭区、太子河区、辽阳县、宏伟区)

郑州市(上街区、新密市、中原区、荥阳市、巩义市、惠济区、中牟县、新郑市、登封市、管城回族区、二七区、金水区)

雅安市(石棉县、宝兴县、芦山县、雨城区、名山区、汉源县、天全县、荥经县)

　　懂酒谛

　　作者︱田野

　　在高端白酒赛道，听花酒凭借“万元酒”定位曾引发热议，亦曾经历如被央视“315晚会”曝光的舆论暴击。

　　然而，其母公司青海春天（ST春天）如今却深陷退市泥沼，面对能否成功“保壳”的未知命运，其自身正在经历一场关乎企业存亡的危机。

　　审计警报拉响

　　ST春天撞“线”

　　最近，有关青海春天的一则阶段性审计说明，如惊雷般炸响资本市场，导致其股价跌停。

　　政旦志远会计师事务所初步判定，ST春天经调整后的营收或跌破3亿元红线，这一数字直接触碰上交所财务类退市规则。

　　消息公布后，公司股价连续两日一字跌停，截至今日，其股价已跌至3.80元/股，市值较历史高点蒸发超80%。

　　在这场听花酒局背后，所带来的市值崩塌，不仅是投资者的财富缩水，更折射出作为公众公司的ST春天，将其核心产品维系于高端酒市场，这一决策背后所潜藏着的企业经营的脆弱性。

　　股价过山车：

　　从“妖股”到ST，资本信心崩塌

　　青海春天的股价走势堪称“魔幻”。

　　2024年3月15日，听花酒因虚假宣传被央视3·15晚会曝光，公司股价随后连续走出6个跌停，市值缩水近40%。

　　再之后，公司于5月6日被实施ST，股价一度因“退市风险”预期跌至1.84元；随后，市场对其“摘帽”持有乐观情绪，股价于是反弹至3.48元。

　　这种剧烈波动背后，是投资者对公司基本面的极度担忧。2024年业绩预告显示，青海春天预计全年亏损1.45亿至1.74亿元，连续五年扣非净利润为负。若2025年未能实现营收3亿元或扭亏，公司将面临强制退市。

　　财务黑洞：

　　五年亏超12亿，销售费用吞噬利润

　　在2020年至2024年的最近5年里，青海春天累计亏损超12.7亿元，其财务状况堪称“触目惊心”。

　　其中，2020年亏损3.2亿元，2021年亏损2.49亿元，2022年亏损2.88亿元，2023年亏损2.68亿元，2024年预计亏损1.45亿至1.74亿元。

　　公司亏损的主因，是“烧钱式”营销。以2023年为例，销售费用达1.71亿元，占营收的79.97%，其中广告宣传费0.78亿元，而同期酒水业务毛利率仅63.7%，销售费用率远超行业平均水平。

　　更严峻的是，公司现金流持续恶化。尽管2023年经营性现金流量净额转正至2392万元，但2024年一季度再次转负，显示销售回款能力薄弱。

　　此外，公司对投资、存货等计提减值损失，进一步侵蚀利润。

　　听花酒困局：

　　5.86万/瓶的“智商税”，市场信任危机

　　作为青海春天的核心业务，听花酒的最高标价为58600元/瓶，因其宣称“提升免疫力、改善睡眠、调节性功能”等功效被3·15晚会曝光。

　　事件导致听花酒被电商平台下架，多地市场监管部门立案调查，子公司被罚180万元。

　　尽管2024年5月听花酒恢复线下销售，并推出“限量配额”“精品装出口”等策略，但市场反应冷淡。

　　2024年上半年，ST春天的酒水业务营收5000万元，同比增长45.95%；四季度营收1.13亿至1.41亿元，同比增长111.62%至164.53%；全年预计仍将亏损超1.45亿元，显示高价策略难以为继。

　　尽管2024年的营收数据耀眼，但被年审会计师质疑缺乏商业合理性。例如，经销商众香国、苏州金独花12月销售额异常增长，期后库存积压严重，退货风险未完全排除。

　　目前，年审会计师已对其收入确认、关联交易等事项提出质疑，可能出具“无法表示意见”，导致2024年年报被否决。经会计师审计，若调整后营收不足3亿元，公司将直接退市。

　　转型阵痛：

　　冬虫夏草折戟，跨界白酒失败

　　青海春天的困境源于多次战略失误。早期依靠冬虫夏草产品“极草”起家，但2016年因砷超标被禁售，转型白酒后又陷入虚假宣传漩涡。

　　2018年收购西藏听花酒业后，公司将资源集中于高端白酒，但缺乏品牌积淀与渠道优势，最终沦为“营销驱动”的空壳。

　　更讽刺的是，公司为听花酒投入的“诺奖背书”、“专利包装”等营销手段，反而成为监管部门重点打击对象。2024年，青海春天因违法宣传累计被罚380万元，品牌信誉严重受损。

　　退市倒计时：

　　国资重组或成唯一出路

　　面对退市风险，青海春天正试图通过资产重组自救。2024年5月，公司宣布调整听花酒价格、限量供货并转向出口，试图重塑高端形象。但分析人士认为，这些措施难以扭转颓势。

　　而市场更关注的是国资介入的可能性。2025年2月，青海省国资委提出“深化国企重组整合”，推动盐湖产业等领域的资源整合。

　　若青海春天能引入国资战略投资者，或通过资产重组剥离亏损业务，或有一线生机。但目前尚无相关进展披露，公司退市风险仍高悬头顶。

　　一场“智商税”游戏的终结

　　青海春天的困境，本质是过度依赖营销而非产品力的必然结果。从冬虫夏草到天价白酒，公司的每一次转型都以“概念炒作”为核心，却忽视了消费品行业的根本逻辑——品牌价值与消费者信任。

　　如今，股价暴跌、财务恶化、监管重罚交织，这家被誉为“故事大王”的企业能否在退市前找到救赎之路，目前仍是未知数。

　　不过，对于投资者而言，ST春天的经历或许可以为投资者、为张雪峰提供一个警示：在资本市场，没有真正的“玄学”，只有脚踏实地的经营！信“太上老君”，并不能带来幸运！