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东营市(东营区、广饶县、河口区、利津县、垦利区)

鸡西市(滴道区、恒山区、城子河区、鸡东县、虎林市、梨树区、鸡冠区、麻山区、密山市)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍城县、巩留县、伊宁县、奎屯市、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁市、尼勒克县)

宜春市(樟树市、靖安县、袁州区、奉新县、铜鼓县、高安市、上高县、万载县、宜丰县、丰城市)  平凉市(崇信县、泾川县、静宁县、灵台县、华亭市、崆峒区、庄浪县)

澳门特别行政区

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、彰武县、新邱区、太平区、细河区)

锦州市(黑山县、凌河区、北镇市、太和区、义县、凌海市、古塔区)海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)  南阳市(邓州市、方城县、淅川县、西峡县、卧龙区、宛城区、镇平县、新野县、社旗县、南召县、桐柏县、内乡县、唐河县)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、元阳县、河口瑶族自治县、弥勒市、红河县、石屏县、屏边苗族自治县、泸西县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、个旧市、蒙自市)

曲靖市(马龙区、沾益区、罗平县、富源县、麒麟区、师宗县、陆良县、会泽县、宣威市)

永州市(蓝山县、零陵区、双牌县、东安县、宁远县、江华瑶族自治县、祁阳市、道县、新田县、江永县、冷水滩区)

临沧市(临翔区、云县、凤庆县、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县)

南充市(高坪区、西充县、仪陇县、营山县、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、南部县、阆中市)

大连市(瓦房店市、中山区、西岗区、旅顺口区、甘井子区、普兰店区、长海县、庄河市、沙河口区、金州区)

聊城市(阳谷县、莘县、冠县、东阿县、临清市、东昌府区、高唐县、茌平区)

凉山彝族自治州(美姑县、甘洛县、会理市、喜德县、木里藏族自治县、普格县、西昌市、越西县、德昌县、布拖县、昭觉县、会东县、盐源县、冕宁县、金阳县、宁南县、雷波县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

济宁市(曲阜市、鱼台县、泗水县、任城区、嘉祥县、汶上县、金乡县、邹城市、微山县、兖州区、梁山县)

沧州市(河间市、吴桥县、海兴县、沧县、青县、盐山县、新华区、肃宁县、运河区、东光县、南皮县、任丘市、泊头市、孟村回族自治县、黄骅市、献县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、双桥区、滦平县、鹰手营子矿区、隆化县、平泉市、双滦区、宽城满族自治县、承德县、兴隆县、丰宁满族自治县)

安阳市(汤阴县、内黄县、安阳县、殷都区、林州市、北关区、滑县、文峰区、龙安区)

岳阳市(平江县、岳阳县、君山区、华容县、汨罗市、岳阳楼区、云溪区、湘阴县、临湘市)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

抚州市(南城县、黎川县、乐安县、临川区、资溪县、东乡区、宜黄县、崇仁县、南丰县、广昌县、金溪县)

临沂市(莒南县、兰陵县、沂南县、临沭县、蒙阴县、兰山区、沂水县、郯城县、罗庄区、河东区、平邑县、费县)

阿里地区(日土县、措勤县、普兰县、改则县、札达县、噶尔县、革吉县)

淮安市(淮安区、清江浦区、洪泽区、涟水县、金湖县、淮阴区、盱眙县)

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三门峡市(卢氏县、渑池县、义马市、陕州区、湖滨区、灵宝市)

延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、敦化市、龙井市、延吉市、珲春市、图们市、汪清县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、长顺县、罗甸县、三都水族自治县、荔波县、瓮安县、平塘县、都匀市、龙里县、福泉市、贵定县、独山县)

商洛市(洛南县、商南县、丹凤县、山阳县、柞水县、镇安县、商州区)  龙岩市(上杭县、武平县、长汀县、漳平市、永定区、新罗区、连城县)

揭阳市(揭东区、揭西县、普宁市、惠来县、榕城区)

怀化市(鹤城区、新晃侗族自治县、中方县、洪江市、会同县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、辰溪县、沅陵县)

绵阳市(北川羌族自治县、江油市、平武县、三台县、安州区、涪城区、盐亭县、游仙区、梓潼县)漯河市(召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县、源汇区)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、西畴县、马关县、麻栗坡县、富宁县、丘北县、砚山县)  辽阳市(白塔区、文圣区、灯塔市、弓长岭区、辽阳县、宏伟区、太子河区)

百色市(西林县、右江区、凌云县、隆林各族自治县、平果市、靖西市、田东县、乐业县、田阳区、田林县、德保县、那坡县)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、平南县、覃塘区)

枣庄市(峄城区、薛城区、市中区、滕州市、台儿庄区、山亭区)甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、舟曲县、卓尼县、玛曲县、夏河县、合作市、临潭县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

连云港市(连云区、灌南县、海州区、赣榆区、东海县、灌云县)

三明市(大田县、三元区、永安市、将乐县、建宁县、尤溪县、沙县区、明溪县、泰宁县、清流县、宁化县)

固原市(隆德县、彭阳县、泾源县、西吉县、原州区)

宝鸡市(陇县、麟游县、渭滨区、眉县、凤翔区、千阳县、金台区、陈仓区、太白县、岐山县、凤县、扶风县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

香港特别行政区

青岛市(崂山区、城阳区、即墨区、莱西市、黄岛区、市南区、李沧区、胶州市、市北区、平度市)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市)

赤峰市(克什克腾旗、林西县、翁牛特旗、敖汉旗、元宝山区、松山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、喀喇沁旗、红山区、宁城县)

通化市(东昌区、梅河口市、集安市、通化县、柳河县、辉南县、二道江区)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗、五原县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、扎赉诺尔区、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、阿荣旗、额尔古纳市、根河市)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。