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成都市(双流区、邛崃市、青羊区、郫都区、金牛区、新都区、锦江区、大邑县、金堂县、蒲江县、崇州市、简阳市、龙泉驿区、都江堰市、武侯区、成华区、新津区、青白江区、彭州市、温江区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、伊宁县、新源县、尼勒克县、奎屯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、巩留县、昭苏县、霍城县)

崇左市(凭祥市、天等县、江州区、扶绥县、大新县、宁明县、龙州县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、江口县、碧江区、思南县、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区)  三门峡市(灵宝市、湖滨区、卢氏县、陕州区、渑池县、义马市)

宜宾市(屏山县、南溪区、筠连县、翠屏区、珙县、兴文县、长宁县、叙州区、高县、江安县)

内江市(隆昌市、威远县、市中区、资中县、东兴区)

南通市(海门区、如东县、海安市、如皋市、启东市、通州区、崇川区)普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

儋州市  阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

吉林市(舒兰市、蛟河市、船营区、桦甸市、昌邑区、丰满区、磐石市、龙潭区、永吉县)

湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、南浔区、安吉县)

上海市(黄浦区、奉贤区、嘉定区、普陀区、宝山区、长宁区、虹口区、金山区、崇明区、青浦区、松江区、静安区、浦东新区、杨浦区、徐汇区、闵行区)

合肥市(瑶海区、巢湖市、肥西县、长丰县、庐阳区、肥东县、庐江县、包河区、蜀山区)

咸宁市(通城县、崇阳县、嘉鱼县、通山县、咸安区、赤壁市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、扶余市、乾安县)

长治市(长子县、襄垣县、潞州区、沁县、平顺县、屯留区、沁源县、壶关县、上党区、武乡县、潞城区、黎城县)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

衡水市(武邑县、武强县、深州市、桃城区、安平县、枣强县、阜城县、饶阳县、景县、故城县、冀州区)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

曲靖市(马龙区、会泽县、富源县、沾益区、师宗县、罗平县、宣威市、麒麟区、陆良县)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

潍坊市(潍城区、寒亭区、奎文区、安丘市、诸城市、临朐县、坊子区、昌乐县、青州市、昌邑市、寿光市、高密市)

郑州市(荥阳市、上街区、管城回族区、新密市、登封市、二七区、金水区、巩义市、新郑市、中牟县、中原区、惠济区)

沧州市(泊头市、东光县、南皮县、任丘市、海兴县、运河区、青县、盐山县、献县、孟村回族自治县、新华区、黄骅市、吴桥县、肃宁县、河间市、沧县)

莆田市(荔城区、仙游县、涵江区、秀屿区、城厢区)

揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、揭西县、榕城区)

濮阳市(华龙区、范县、清丰县、濮阳县、台前县、南乐县)

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泰安市(肥城市、新泰市、宁阳县、东平县、岱岳区、泰山区)

洛阳市(涧西区、伊川县、老城区、新安县、洛龙区、洛宁县、偃师区、栾川县、西工区、瀍河回族区、嵩县、孟津区、宜阳县、汝阳县)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

汉中市(汉台区、留坝县、镇巴县、城固县、南郑区、宁强县、西乡县、勉县、佛坪县、洋县、略阳县)  哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

许昌市(禹州市、魏都区、襄城县、建安区、长葛市、鄢陵县)

白银市(白银区、景泰县、靖远县、会宁县、平川区)

抚州市(金溪县、资溪县、临川区、南城县、广昌县、黎川县、南丰县、崇仁县、东乡区、宜黄县、乐安县)巴中市(平昌县、南江县、恩阳区、巴州区、通江县)

荆门市(掇刀区、京山市、东宝区、沙洋县、钟祥市)  宿州市(灵璧县、萧县、砀山县、泗县、埇桥区)

南宁市(隆安县、西乡塘区、兴宁区、青秀区、邕宁区、上林县、江南区、良庆区、宾阳县、武鸣区、横州市、马山县)

天水市(清水县、张家川回族自治县、秦安县、秦州区、甘谷县、武山县、麦积区)

安康市(汉滨区、汉阴县、紫阳县、石泉县、宁陕县、旬阳市、岚皋县、镇坪县、白河县、平利县)齐齐哈尔市(龙沙区、讷河市、碾子山区、克东县、建华区、克山县、富拉尔基区、依安县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、龙江县、拜泉县、铁锋区、甘南县、富裕县、泰来县)

梧州市(岑溪市、长洲区、万秀区、蒙山县、藤县、苍梧县、龙圩区)

承德市(丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、承德县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、隆化县、平泉市、宽城满族自治县、滦平县)

襄阳市(老河口市、襄城区、枣阳市、樊城区、襄州区、宜城市、保康县、谷城县、南漳县)

大理白族自治州(云龙县、南涧彝族自治县、弥渡县、洱源县、漾濞彝族自治县、大理市、宾川县、永平县、鹤庆县、祥云县、巍山彝族回族自治县、剑川县)

青岛市(胶州市、莱西市、黄岛区、市北区、崂山区、即墨区、李沧区、市南区、平度市、城阳区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

淮南市(田家庵区、大通区、潘集区、寿县、谢家集区、凤台县、八公山区)

临汾市(侯马市、翼城县、浮山县、永和县、汾西县、吉县、蒲县、洪洞县、安泽县、乡宁县、古县、襄汾县、大宁县、隰县、霍州市、曲沃县、尧都区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

和田地区(民丰县、皮山县、墨玉县、和田市、和田县、洛浦县、策勒县、于田县)

上饶市(弋阳县、广丰区、玉山县、信州区、广信区、横峰县、鄱阳县、德兴市、婺源县、铅山县、万年县、余干县)

济源市

贵港市(港北区、港南区、桂平市、平南县、覃塘区)

丽水市(龙泉市、庆元县、青田县、松阳县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、莲都区、云和县)

商洛市(丹凤县、商南县、洛南县、镇安县、山阳县、商州区、柞水县)

新乡市(获嘉县、原阳县、封丘县、卫滨区、延津县、新乡县、凤泉区、卫辉市、辉县市、长垣市、牧野区、红旗区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。