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全国服务区域:
宁夏回族自治区
普洱市(景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区)
林芝市(工布江达县、巴宜区、波密县、朗县、察隅县、米林市、墨脱县)
安顺市(平坝区、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)
朝阳市(朝阳县、建平县、凌源市、龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)
雅安市(汉源县、宝兴县、荥经县、天全县、名山区、芦山县、雨城区、石棉县)
泸州市(江阳区、纳溪区、龙马潭区、合江县、泸县、古蔺县、叙永县)
湛江市(廉江市、雷州市、坡头区、徐闻县、遂溪县、霞山区、麻章区、赤坎区、吴川市)
梅州市(大埔县、丰顺县、梅县区、兴宁市、平远县、蕉岭县、梅江区、五华县)
平凉市(华亭市、静宁县、灵台县、庄浪县、崇信县、泾川县、崆峒区)
柳州市(柳北区、柳城县、鹿寨县、城中区、鱼峰区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳南区、柳江区、融安县)
鹤壁市(鹤山区、淇滨区、山城区、浚县、淇县)
丹东市(振安区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区)
漳州市(华安县、龙海区、长泰区、南靖县、平和县、漳浦县、龙文区、芗城区、云霄县、东山县、诏安县)
抚顺市(抚顺县、新抚区、清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县、顺城区、望花区)
玉林市(北流市、福绵区、容县、博白县、兴业县、玉州区、陆川县)
绥化市(明水县、望奎县、青冈县、北林区、海伦市、肇东市、绥棱县、庆安县、兰西县、安达市)
广元市(朝天区、苍溪县、青川县、旺苍县、昭化区、利州区、剑阁县)
拉萨市(墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县、尼木县、林周县、达孜区、城关区、当雄县)
玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、杂多县、称多县、曲麻莱县、玉树市)
临夏回族自治州(永靖县、临夏市、东乡族自治县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县、广河县)
通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁区、扎鲁特旗)
吉安市(青原区、遂川县、吉安县、峡江县、吉水县、新干县、永丰县、吉州区、泰和县、永新县、万安县、安福县、井冈山市)
绵阳市(游仙区、三台县、北川羌族自治县、安州区、盐亭县、平武县、涪城区、梓潼县、江油市)
石河子市(五家渠市、铁门关市、北屯市、阿拉尔市、胡杨河市、可克达拉市、图木舒克市、双河市、昆玉市、白杨市、新星市)
珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)
中山市
大庆市(林甸县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、龙凤区、大同区、萨尔图区、肇源县、红岗区)
大同市(云州区、左云县、新荣区、平城区、广灵县、浑源县、云冈区、天镇县、阳高县、灵丘县)
商丘市(睢阳区、永城市、虞城县、民权县、夏邑县、柘城县、宁陵县、睢县、梁园区)
包头市(九原区、东河区、土默特右旗、昆都仑区、石拐区、青山区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县)
丽水市(遂昌县、青田县、缙云县、庆元县、莲都区、龙泉市、松阳县、景宁畲族自治县、云和县)
阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、青河县、吉木乃县、福海县、富蕴县、哈巴河县)
连云港市(连云区、灌云县、灌南县、赣榆区、东海县、海州区)
营口市(大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、老边区)
黄山市(歙县、休宁县、黄山区、屯溪区、祁门县、黟县、徽州区)
重庆市(城口县、南岸区、武隆区、江北区、江津区、铜梁区、綦江区、荣昌区、合川区、潼南区、大渡口区、巴南区、丰都县、永川区、黔江区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、南川区、石柱土家族自治县、开州区、大足区、巫山县、梁平区、渝北区、万州区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、忠县、九龙坡区、奉节县、北碚区、涪陵区、璧山区、云阳县、垫江县、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县)
延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、汪清县、延吉市、珲春市、安图县、和龙市、敦化市)
曲靖市(沾益区、马龙区、陆良县、师宗县、罗平县、富源县、麒麟区、会泽县、宣威市)
兰州市(城关区、七里河区、红古区、皋兰县、永登县、安宁区、榆中县、西固区)
吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
徐州市(贾汪区、邳州市、云龙区、丰县、鼓楼区、沛县、铜山区、睢宁县、新沂市、泉山区)
泰安市(东平县、宁阳县、肥城市、新泰市、岱岳区、泰山区)
东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)
沧州市(任丘市、献县、新华区、泊头市、肃宁县、河间市、孟村回族自治县、吴桥县、南皮县、东光县、黄骅市、运河区、沧县、海兴县、青县、盐山县)
和田地区(皮山县、于田县、和田市、洛浦县、墨玉县、策勒县、民丰县、和田县)
临沂市(莒南县、沂水县、临沭县、蒙阴县、河东区、沂南县、兰陵县、费县、兰山区、罗庄区、平邑县、郯城县)
荆州市(江陵县、公安县、洪湖市、监利市、荆州区、松滋市、石首市、沙市区)
黄石市(阳新县、铁山区、西塞山区、大冶市、下陆区、黄石港区)
呼和浩特市(赛罕区、和林格尔县、武川县、新城区、回民区、托克托县、玉泉区、清水河县、土默特左旗)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)
锦州市(黑山县、凌海市、古塔区、太和区、北镇市、义县、凌河区)
渭南市(华州区、韩城市、澄城县、大荔县、富平县、华阴市、蒲城县、白水县、潼关县、合阳县、临渭区)
白山市(靖宇县、临江市、浑江区、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县)
上海市(杨浦区、青浦区、奉贤区、浦东新区、宝山区、静安区、金山区、嘉定区、黄浦区、普陀区、长宁区、崇明区、徐汇区、松江区、闵行区、虹口区)
滁州市(全椒县、定远县、明光市、琅琊区、南谯区、凤阳县、来安县、天长市)
香港特别行政区
清远市(清新区、英德市、清城区、佛冈县、连州市、阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县)
台州市(路桥区、仙居县、临海市、三门县、玉环市、黄岩区、椒江区、天台县、温岭市)
廊坊市(香河县、霸州市、大城县、永清县、广阳区、安次区、文安县、大厂回族自治县、三河市、固安县)
阳泉市(郊区、盂县、平定县、矿区、城区)
济源市
太原市(娄烦县、古交市、阳曲县、杏花岭区、迎泽区、小店区、清徐县、晋源区、尖草坪区、万柏林区)
梧州市(长洲区、龙圩区、藤县、苍梧县、万秀区、岑溪市、蒙山县)
佛山市(顺德区、三水区、高明区、南海区、禅城区)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
昭通市(鲁甸县、彝良县、巧家县、昭阳区、镇雄县、盐津县、大关县、威信县、绥江县、水富市、永善县)
阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)
孝感市(应城市、汉川市、云梦县、孝昌县、大悟县、孝南区、安陆市)
阿克苏地区(阿克苏市、阿瓦提县、乌什县、沙雅县、柯坪县、温宿县、库车市、拜城县、新和县)
蚌埠市(五河县、淮上区、龙子湖区、蚌山区、固镇县、怀远县、禹会区)
黔西南布依族苗族自治州(兴义市、兴仁市、贞丰县、晴隆县、册亨县、安龙县、普安县、望谟县)
温州市(泰顺县、苍南县、平阳县、文成县、瓯海区、乐清市、永嘉县、鹿城区、龙湾区、洞头区、瑞安市、龙港市)
石家庄市(井陉县、赵县、平山县、鹿泉区、灵寿县、藁城区、新乐市、行唐县、高邑县、辛集市、深泽县、栾城区、长安区、无极县、晋州市、正定县、元氏县、桥西区、井陉矿区、赞皇县、新华区、裕华区)
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贺州市(八步区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)
忻州市(代县、原平市、繁峙县、偏关县、宁武县、五寨县、静乐县、神池县、保德县、河曲县、岢岚县、定襄县、五台县、忻府区)
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福州市(福清市、鼓楼区、闽侯县、连江县、永泰县、仓山区、台江区、平潭县、罗源县、闽清县、长乐区、晋安区、马尾区)
三门峡市(渑池县、义马市、湖滨区、陕州区、灵宝市、卢氏县)
固原市(彭阳县、隆德县、西吉县、原州区、泾源县)
辽阳市(辽阳县、白塔区、弓长岭区、太子河区、灯塔市、文圣区、宏伟区)
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宿迁市(宿城区、泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿豫区)
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4月16日,新奥“玄龙-50U”球形环氢硼聚变装置实验取得重大突破:实现高温高密度百万安培(兆安)等离子体电流。
这是目前国际上首次实现百万安培氢硼等离子体放电,标志着新奥引领的球形环氢硼聚变研究跃升至高参数运行区间,同时也标志着新奥“玄龙-50U”装置跻身国际球形环先进行列,迈出氢硼聚变商用化重要一步,具有里程碑意义。
新奥“玄龙-50U”装置在“玄龙-50”基础上用时2个半月于2023年底完成升级;2024年1月24日实现首次等离子体放电;2024年8月15日等离子体电流超过装置预期指标;2025年聚焦高参数氢硼等离子体放电研究。
本次实验采用高浓度氢硼燃料,解决了球形环等离子体电流高效产生的技术难题,验证了高参数氢硼等离子体的可实现性,推进了氢硼等离子体运行模式的发展,为磁约束聚变发展提供了重要支持。
下一步,新奥聚变研发团队将继续基于“玄龙-50U”装置,冲击更高氢硼等离子体参数,开展氢硼聚变反应实验,为下一代氢硼热核聚变实验装置“和龙-2”奠定基础。
美联储从去年9月开始启动了本轮降息周期。去年年底,美联储共降息三次,累计降息100个基点,目前美国联邦基准利率已降至4.25%~5.5%。今年,由于特朗普发起的关税战导致美国经济陷入衰退的风险增大,美联储可能会延续降息周期。然而,特朗普的关税战同时也引发了美国物价飞涨,许多超市商品价格大幅上升,美国居民苦不堪言。维持通胀稳定是美联储最重要的货币政策目标之一,因此在关税战尘埃落定之前,美联储不敢贸然降息,因为降息可能会进一步推高物价,造成较大的通胀压力。
如果关税战能够尽快回到谈判桌并达成结果,改变当前高关税的状况,美国国内物价有望回落,美联储可能会开启降息闸门。否则,美联储目前不敢贸然降息。从目前情况来看,美联储在年底之前降息两次的概率较大。如果按每次降息25个基点计算,降息50个基点的可能性较高。因为当前美国的基准利率仍然较高,对美国企业和居民来说负担较重,再降50个基点可能是相对合理的降息幅度。但如果关税战能够尽快结束,美国物价能够回落,也不排除美联储降息三次的可能性。因此,今年美联储的货币政策存在极大的不确定性,根源在于特朗普的关税战,目前解决路径还不明朗,最终解决方案仍存在较大不确定性,这也给美联储主席出了一个难题。
当前,A股市场已经经历了关税战的第一轮冲击。在所谓的“黑色星期一”之后,随着国家队大力入市以及投资者为国护盘的决心,市场已经逐步走出回升态势。然而,关税战后续仍存在不确定性,可能会造成市场震荡,但相信再次出现类似“黑色星期一”的可能性已经不大。一方面,大家对此次关税战更有信心,相信我们占据主动地位,特朗普最终会寻求通过谈判达成一致,解决贸易争端,使中美贸易回归正常化。另一方面,A股的优质资产处于历史低位水平,估值较低,对全球资本具有较大投资吸引力,因此A股进一步下跌的空间可能非常有限。
当前,我们正面临居民储蓄大转移的局面。随着楼市投资机会明显减少,许多居民将会加大A股市场的配置比例,通过购买股票或基金入市寻找资产增值机会。在楼市黄金时代结束后,资本市场的黄金时代有望展开。目前,我国居民存款高达五十多亿,随着资本市场逐步回暖并产生赚钱效应,将吸引越来越多的居民储蓄向A股市场转移,这也将为A股市场带来估值回升的机会。因此,大家应坚定信心,相信国运,在低位布局优质的A股股票或基金,抓住居民储蓄大转移的机会,这是当前最好的投资策略。
从关键数据来看,海外资金仍在从美股流出,寻找估值洼地。A股和港股无疑是全球资本市场的估值洼地。从去年开始,资金已逐步从美股流出,进入A股和港股寻找机会,今年以来这一趋势愈发明显。此次关税摩擦并未导致海外资金改变对A股和港股的看法,资金流入趋势仍在延续。一方面,国内出台了一系列提振消费、拉动经济的政策,提高了经济增长预期;另一方面,中国在科技创新方面仍具有较大领先优势,这提升了全球资金对A股和港股优质资产的看法。
在当前存在不确定性的情况下,从进攻角度看,投资者可以重点布局以人形机器人为代表的板块,抓住科技股的机会,国产替代和自主可控将成为重要的投资主线。从防守角度看,投资者可以配置相当比例的高股息红利股以及具有稳定分红的消费和医药股,以获得稳定的回报。投资者的风险偏好不同,选择也会不同。建议投资者可以按照一定比例进行配置,例如一半配置科技成长股,一半配置高股息和消费等稳定增长板块,这样进可攻、退可守,在市场波动时能够获得更稳定的回报。
黄金也是投资者可以在组合中配置的资产。随着美元超发,黄金的长期走势向上。目前,国内金价已突破1000美元每克,国际金价突破3200美元每盎司。虽然短期内黄金价格已有较大涨幅,可能面临获利回吐和波动加大的压力,但从长期来看,国际局势动荡、美国政策不确定性较大、美元指数回落以及国际避险需求提升等因素,都将推动黄金价格上涨。包括中国央行在内的各国央行增持黄金的配置比例,也有望进一步推高黄金价格。因此,黄金长期趋势依然向上。
近年来,我一直建议投资者在投资组合中配置一定比例的黄金类资产,这一策略目前依然有效。投资者可根据自身偏好和投资习惯,选择实物黄金、纸黄金或黄金ETF等多种形式进行投资,也可以多种类别同时投资,这样既便利又能实现保值增值。总体来看,黄金资产相对于其他资产具有一定的对冲风险功能,能够增加投资组合的夏普比率。
在关税战背景下,美欧股市出现较大回落,特别是美股首当其冲,这也是特朗普“搬起石头砸自己的脚”的体现。美股本身泡沫较大,巴菲特曾幽默地说,任何一个大的泡沫都有一根针等着它,DeepSeek无疑是刺破美股科技股泡沫的第一根针,特朗普的关税战又补了一针。因此,美股出现大幅回落,国际资本从美股流出寻找新机会,这反而给A股带来了更多增量资金,也给港股带来了更多资金流入。
由于A股与欧美股市所处位置不同,欧美股市多数处于历史新高位置,而A股经过三年下跌,从去年9月24日之后才开启一波上涨,估值上仍处于历史低位区域。在关税战背景下,我们有足够的应对措施,在未来的关税谈判中也将处于主动位置。我们也可能会出台更多政策拉动投资、带动消费、提振国内需求,这将大大增加全球资本及国内资金对A股市场的信心。相信A股市场今年有望走出与海外市场不同的行情,A股走出独立行情的条件是具备的,特别是在居民储蓄大转移的背景下,未来将有更多资金进入A股市场寻找机会。
(作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理)
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新闻结尾
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