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滁州市(明光市、琅琊区、南谯区、全椒县、天长市、来安县、定远县、凤阳县)

泰州市(海陵区、兴化市、靖江市、泰兴市、高港区、姜堰区)

潍坊市(昌邑市、坊子区、安丘市、寿光市、高密市、潍城区、寒亭区、诸城市、奎文区、昌乐县、临朐县、青州市)

漯河市(郾城区、舞阳县、召陵区、源汇区、临颍县)  楚雄彝族自治州(楚雄市、大姚县、双柏县、牟定县、永仁县、南华县、禄丰市、武定县、元谋县、姚安县)

莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区)

梅州市(五华县、兴宁市、平远县、梅江区、丰顺县、大埔县、蕉岭县、梅县区)

吕梁市(岚县、孝义市、兴县、交城县、石楼县、临县、汾阳市、方山县、中阳县、交口县、离石区、柳林县、文水县)

长春市(公主岭市、九台区、榆树市、二道区、宽城区、朝阳区、德惠市、绿园区、双阳区、南关区、农安县)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

邯郸市(磁县、馆陶县、肥乡区、曲周县、邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、临漳县、武安市、涉县、邱县、永年区、鸡泽县、大名县、成安县、魏县、广平县)

镇江市(润州区、京口区、扬中市、丹阳市、丹徒区、句容市)

儋州市

蚌埠市(禹会区、蚌山区、怀远县、五河县、固镇县、淮上区、龙子湖区)

朝阳市(凌源市、北票市、朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、双塔区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、同心县、利通区、盐池县)

南京市(浦口区、秦淮区、建邺区、江宁区、六合区、溧水区、栖霞区、高淳区、雨花台区、玄武区、鼓楼区)

盐城市(盐都区、东台市、阜宁县、大丰区、亭湖区、建湖县、响水县、射阳县、滨海县)

银川市(永宁县、灵武市、金凤区、兴庆区、西夏区、贺兰县)

嘉兴市(桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县、南湖区、平湖市、海盐县)

马鞍山市(和县、当涂县、含山县、雨山区、花山区、博望区)

鞍山市(铁东区、铁西区、立山区、海城市、岫岩满族自治县、千山区、台安县)

佛山市(南海区、禅城区、高明区、三水区、顺德区)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、望花区、新抚区、东洲区、清原满族自治县、顺城区)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、茂县、黑水县、红原县、松潘县、马尔康市、壤塘县、阿坝县、若尔盖县、理县、小金县、金川县、九寨沟县)

三沙市(南沙区、西沙区)

六安市(金安区、霍邱县、金寨县、舒城县、叶集区、霍山县、裕安区)

自贡市(荣县、沿滩区、贡井区、大安区、自流井区、富顺县)

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四平市(铁西区、双辽市、伊通满族自治县、铁东区、梨树县)

铁岭市(铁岭县、开原市、调兵山市、昌图县、清河区、银州区、西丰县)

佳木斯市(桦川县、东风区、郊区、汤原县、前进区、抚远市、富锦市、同江市、桦南县、向阳区)

淄博市(博山区、高青县、临淄区、沂源县、桓台县、张店区、淄川区、周村区)  许昌市(长葛市、襄城县、建安区、魏都区、禹州市、鄢陵县)

临沧市(凤庆县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、临翔区)

衡阳市(雁峰区、衡东县、蒸湘区、常宁市、耒阳市、衡阳县、衡南县、石鼓区、珠晖区、祁东县、南岳区、衡山县)

运城市(新绛县、稷山县、永济市、绛县、垣曲县、盐湖区、万荣县、平陆县、临猗县、夏县、河津市、芮城县、闻喜县)太原市(杏花岭区、娄烦县、古交市、万柏林区、迎泽区、小店区、晋源区、尖草坪区、清徐县、阳曲县)

曲靖市(富源县、陆良县、罗平县、师宗县、麒麟区、宣威市、会泽县、马龙区、沾益区)  萍乡市(安源区、湘东区、莲花县、上栗县、芦溪县)

烟台市(芝罘区、龙口市、福山区、蓬莱区、栖霞市、莱山区、招远市、莱阳市、牟平区、海阳市、莱州市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县、芒市)

江门市(新会区、台山市、鹤山市、蓬江区、江海区、恩平市、开平市)大连市(甘井子区、瓦房店市、长海县、旅顺口区、中山区、沙河口区、庄河市、西岗区、金州区、普兰店区)

玉林市(福绵区、兴业县、玉州区、博白县、陆川县、北流市、容县)

宝鸡市(陇县、麟游县、千阳县、陈仓区、凤县、太白县、眉县、凤翔区、岐山县、扶风县、金台区、渭滨区)

滨州市(阳信县、惠民县、滨城区、邹平市、沾化区、博兴县、无棣县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、北安市、嫩江市、逊克县、爱辉区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、广南县、丘北县、马关县、富宁县、西畴县、麻栗坡县、文山市)

西藏自治区

泰安市(岱岳区、宁阳县、肥城市、新泰市、泰山区、东平县)

山南市(曲松县、乃东区、隆子县、洛扎县、措美县、桑日县、扎囊县、贡嘎县、错那市、浪卡子县、琼结县、加查县)

上海市(松江区、虹口区、浦东新区、长宁区、奉贤区、嘉定区、金山区、杨浦区、宝山区、黄浦区、静安区、普陀区、崇明区、青浦区、徐汇区、闵行区)

枣庄市(峄城区、山亭区、市中区、薛城区、台儿庄区、滕州市)

包头市(固阳县、达尔罕茂明安联合旗、东河区、青山区、九原区、白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、昆都仑区)

绥化市(望奎县、庆安县、海伦市、青冈县、绥棱县、肇东市、安达市、明水县、北林区、兰西县)

韶关市(始兴县、南雄市、乳源瑶族自治县、新丰县、曲江区、浈江区、武江区、乐昌市、仁化县、翁源县)

贵港市(港南区、覃塘区、平南县、港北区、桂平市)

襄阳市(保康县、樊城区、老河口市、襄州区、南漳县、襄城区、谷城县、宜城市、枣阳市)

鸡西市(城子河区、梨树区、麻山区、虎林市、滴道区、密山市、鸡东县、恒山区、鸡冠区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。