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百色市(凌云县、隆林各族自治县、靖西市、乐业县、那坡县、田阳区、右江区、田东县、西林县、平果市、德保县、田林县)

绵阳市(三台县、安州区、涪城区、平武县、江油市、游仙区、盐亭县、北川羌族自治县、梓潼县)

宜宾市(兴文县、翠屏区、叙州区、长宁县、屏山县、筠连县、高县、江安县、南溪区、珙县)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)  赤峰市(敖汉旗、元宝山区、红山区、翁牛特旗、克什克腾旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、巴林右旗、林西县、松山区、巴林左旗)

淮安市(金湖县、盱眙县、淮阴区、涟水县、洪泽区、清江浦区、淮安区)

榆林市(绥德县、子洲县、吴堡县、佳县、靖边县、清涧县、米脂县、榆阳区、横山区、府谷县、神木市、定边县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)淄博市(张店区、博山区、桓台县、临淄区、淄川区、周村区、沂源县、高青县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县)  泰安市(泰山区、东平县、肥城市、宁阳县、岱岳区、新泰市)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、克东县、富裕县、拜泉县、铁锋区、龙沙区、龙江县、讷河市、克山县、建华区、昂昂溪区、碾子山区、富拉尔基区、甘南县、泰来县、依安县)

长沙市(浏阳市、芙蓉区、望城区、天心区、长沙县、岳麓区、雨花区、开福区、宁乡市)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、清新区、连州市、阳山县)

银川市(金凤区、西夏区、永宁县、贺兰县、灵武市、兴庆区)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县、宿豫区)

渭南市(华阴市、白水县、潼关县、韩城市、蒲城县、富平县、澄城县、华州区、大荔县、合阳县、临渭区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

黄石市(大冶市、铁山区、黄石港区、下陆区、西塞山区、阳新县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县)

开封市(杞县、通许县、尉氏县、祥符区、龙亭区、鼓楼区、禹王台区、顺河回族区、兰考县)

衡阳市(衡东县、蒸湘区、祁东县、珠晖区、常宁市、衡南县、衡山县、石鼓区、雁峰区、耒阳市、南岳区、衡阳县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和静县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和硕县、若羌县、尉犁县、博湖县、轮台县)

吕梁市(文水县、交口县、孝义市、临县、交城县、离石区、柳林县、汾阳市、石楼县、中阳县、方山县、岚县、兴县)

信阳市(平桥区、潢川县、淮滨县、息县、商城县、新县、光山县、罗山县、固始县、浉河区)

宁波市(象山县、镇海区、宁海县、北仑区、海曙区、余姚市、江北区、鄞州区、奉化区、慈溪市)

北京市(石景山区、海淀区、密云区、大兴区、丰台区、西城区、怀柔区、平谷区、延庆区、顺义区、房山区、通州区、东城区、门头沟区、朝阳区、昌平区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

聊城市(东阿县、临清市、冠县、高唐县、阳谷县、东昌府区、莘县、茌平区)

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德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市、梁河县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

衢州市(柯城区、开化县、江山市、龙游县、常山县、衢江区)

雅安市(芦山县、名山区、宝兴县、石棉县、荥经县、汉源县、雨城区、天全县)  秦皇岛市(北戴河区、海港区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、浑江区、临江市、靖宇县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)洛阳市(栾川县、洛宁县、宜阳县、瀍河回族区、涧西区、汝阳县、新安县、洛龙区、伊川县、孟津区、老城区、西工区、嵩县、偃师区)

肇庆市(鼎湖区、怀集县、四会市、端州区、封开县、广宁县、高要区、德庆县)  南阳市(淅川县、镇平县、桐柏县、宛城区、内乡县、卧龙区、邓州市、南召县、新野县、唐河县、方城县、社旗县、西峡县)

锦州市(古塔区、北镇市、凌海市、义县、太和区、黑山县、凌河区)

厦门市(翔安区、湖里区、同安区、集美区、思明区、海沧区)

廊坊市(固安县、霸州市、香河县、永清县、广阳区、三河市、安次区、大城县、大厂回族自治县、文安县)潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

宁夏回族自治区

曲靖市(罗平县、宣威市、马龙区、富源县、沾益区、陆良县、师宗县、会泽县、麒麟区)

三沙市(西沙区、南沙区)

河源市(东源县、龙川县、紫金县、源城区、和平县、连平县)

梧州市(长洲区、蒙山县、藤县、万秀区、岑溪市、龙圩区、苍梧县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

张家口市(桥西区、康保县、蔚县、怀安县、万全区、崇礼区、阳原县、涿鹿县、赤城县、桥东区、张北县、尚义县、怀来县、宣化区、下花园区、沽源县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、乌兰县、格尔木市、天峻县、茫崖市)

菏泽市(鄄城县、单县、成武县、牡丹区、巨野县、定陶区、东明县、曹县、郓城县)

衡水市(饶阳县、故城县、深州市、武邑县、阜城县、桃城区、枣强县、武强县、景县、安平县、冀州区)

安庆市(怀宁县、桐城市、迎江区、宜秀区、太湖县、大观区、宿松县、潜山市、岳西县、望江县)

泉州市(晋江市、丰泽区、泉港区、德化县、安溪县、永春县、惠安县、石狮市、金门县、鲤城区、洛江区、南安市)

上海市(静安区、崇明区、嘉定区、黄浦区、杨浦区、普陀区、长宁区、徐汇区、虹口区、松江区、青浦区、宝山区、金山区、闵行区、奉贤区、浦东新区)

兰州市(红古区、城关区、榆中县、七里河区、永登县、皋兰县、安宁区、西固区)

张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。