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大理白族自治州(宾川县、洱源县、弥渡县、祥云县、南涧彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、永平县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、云龙县、剑川县)

武汉市(青山区、蔡甸区、江汉区、江岸区、汉阳区、汉南区、洪山区、东西湖区、硚口区、武昌区、新洲区、江夏区、黄陂区)

贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区)  哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

南京市(玄武区、江宁区、秦淮区、雨花台区、六合区、建邺区、栖霞区、浦口区、高淳区、鼓楼区、溧水区)

五指山市(文昌市、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、屯昌县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、万宁市、澄迈县、定安县、东方市)

马鞍山市(当涂县、雨山区、博望区、花山区、和县、含山县)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)  邵阳市(北塔区、城步苗族自治县、邵阳县、新邵县、新宁县、邵东市、绥宁县、隆回县、双清区、武冈市、大祥区、洞口县)

广州市(白云区、天河区、从化区、黄埔区、花都区、海珠区、番禺区、荔湾区、越秀区、南沙区、增城区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县)

沈阳市(辽中区、浑南区、法库县、苏家屯区、沈河区、铁西区、于洪区、和平区、皇姑区、康平县、新民市、大东区、沈北新区)

南昌市(青山湖区、新建区、青云谱区、红谷滩区、安义县、东湖区、进贤县、南昌县、西湖区)

十堰市(丹江口市、竹溪县、郧阳区、郧西县、竹山县、房县、茅箭区、张湾区)

聊城市(高唐县、东昌府区、临清市、莘县、阳谷县、茌平区、冠县、东阿县)

济南市(济阳区、商河县、市中区、长清区、莱芜区、天桥区、章丘区、平阴县、历城区、历下区、槐荫区、钢城区)

惠州市(博罗县、惠东县、龙门县、惠阳区、惠城区)

达州市(开江县、渠县、通川区、大竹县、达川区、万源市、宣汉县)

金昌市(金川区、永昌县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、马尔康市、壤塘县、阿坝县、松潘县、理县、小金县、黑水县、九寨沟县、红原县、若尔盖县、茂县、金川县)

宣城市(广德市、郎溪县、宁国市、旌德县、宣州区、绩溪县、泾县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

大连市(中山区、瓦房店市、金州区、普兰店区、长海县、甘井子区、旅顺口区、庄河市、沙河口区、西岗区)

南阳市(内乡县、邓州市、淅川县、卧龙区、唐河县、宛城区、新野县、镇平县、西峡县、方城县、南召县、社旗县、桐柏县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、抚宁区、卢龙县、昌黎县、海港区、北戴河区)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、乌审旗、鄂托克前旗、达拉特旗、东胜区、康巴什区、杭锦旗、准格尔旗、伊金霍洛旗)

抚州市(金溪县、南丰县、崇仁县、宜黄县、资溪县、临川区、广昌县、乐安县、南城县、黎川县、东乡区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

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日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

太原市(迎泽区、尖草坪区、杏花岭区、清徐县、古交市、万柏林区、娄烦县、晋源区、小店区、阳曲县)

扬州市(仪征市、宝应县、邗江区、江都区、高邮市、广陵区)

宜宾市(江安县、筠连县、兴文县、叙州区、屏山县、珙县、高县、翠屏区、南溪区、长宁县)  松原市(乾安县、长岭县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

南通市(海安市、崇川区、海门区、如东县、如皋市、通州区、启东市)

台州市(玉环市、仙居县、天台县、三门县、温岭市、临海市、黄岩区、路桥区、椒江区)

杭州市(西湖区、拱墅区、富阳区、萧山区、滨江区、临安区、余杭区、淳安县、建德市、桐庐县、临平区、上城区、钱塘区)保定市(清苑区、竞秀区、顺平县、雄县、蠡县、容城县、定州市、曲阳县、唐县、涞水县、安新县、易县、涿州市、定兴县、博野县、莲池区、徐水区、满城区、望都县、涞源县、阜平县、高碑店市、安国市、高阳县)

莆田市(涵江区、城厢区、荔城区、秀屿区、仙游县)  青岛市(莱西市、黄岛区、胶州市、平度市、市北区、崂山区、市南区、即墨区、城阳区、李沧区)

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和田地区(和田市、洛浦县、和田县、民丰县、于田县、策勒县、墨玉县、皮山县)

定西市(通渭县、漳县、渭源县、安定区、临洮县、岷县、陇西县)张家口市(张北县、赤城县、下花园区、桥东区、康保县、桥西区、阳原县、沽源县、怀来县、涿鹿县、蔚县、崇礼区、怀安县、万全区、尚义县、宣化区)

香港特别行政区

营口市(站前区、鲅鱼圈区、西市区、老边区、盖州市、大石桥市)

重庆市(南川区、垫江县、巫溪县、忠县、渝中区、武隆区、梁平区、沙坪坝区、潼南区、九龙坡区、彭水苗族土家族自治县、大渡口区、南岸区、酉阳土家族苗族自治县、江津区、长寿区、綦江区、巫山县、黔江区、城口县、石柱土家族自治县、万州区、大足区、荣昌区、涪陵区、奉节县、合川区、北碚区、秀山土家族苗族自治县、开州区、江北区、渝北区、丰都县、璧山区、永川区、巴南区、云阳县、铜梁区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

张掖市(山丹县、民乐县、高台县、甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县)

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池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

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新疆维吾尔自治区

怀化市(新晃侗族自治县、溆浦县、中方县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、沅陵县、会同县、麻阳苗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县)

内江市(市中区、东兴区、资中县、威远县、隆昌市)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区、化隆回族自治县)

那曲市(嘉黎县、安多县、色尼区、班戈县、索县、尼玛县、巴青县、聂荣县、申扎县、双湖县、比如县)

贵港市(港北区、平南县、覃塘区、港南区、桂平市)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方