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亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)

佛山市(高明区、顺德区、南海区、三水区、禅城区)

汕头市(南澳县、澄海区、龙湖区、金平区、潮阳区、潮南区、濠江区)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、茂县、汶川县、黑水县、理县、马尔康市、壤塘县、若尔盖县、金川县、九寨沟县、松潘县、小金县、红原县)  遵义市(红花岗区、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区、湄潭县、仁怀市、桐梓县、正安县、习水县、赤水市、绥阳县)

大理白族自治州(宾川县、鹤庆县、大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、漾濞彝族自治县、祥云县、巍山彝族回族自治县、洱源县、剑川县、永平县、云龙县)

泉州市(泉港区、德化县、安溪县、石狮市、洛江区、晋江市、南安市、鲤城区、丰泽区、永春县、金门县、惠安县)

宜宾市(翠屏区、高县、兴文县、屏山县、筠连县、南溪区、叙州区、江安县、长宁县、珙县)齐齐哈尔市(富裕县、泰来县、建华区、克山县、甘南县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、龙江县、依安县、讷河市、拜泉县、碾子山区、昂昂溪区、龙沙区、克东县)

衡水市(武邑县、景县、故城县、武强县、阜城县、冀州区、枣强县、安平县、桃城区、深州市、饶阳县)  临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、镇康县、凤庆县、永德县)

福州市(永泰县、闽侯县、闽清县、仓山区、连江县、台江区、长乐区、福清市、鼓楼区、罗源县、平潭县、马尾区、晋安区)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

常德市(桃源县、津市市、澧县、临澧县、鼎城区、武陵区、汉寿县、安乡县、石门县)

昌都市(洛隆县、江达县、边坝县、芒康县、丁青县、左贡县、卡若区、八宿县、察雅县、贡觉县、类乌齐县)

许昌市(襄城县、长葛市、建安区、鄢陵县、禹州市、魏都区)

喀什地区(巴楚县、英吉沙县、莎车县、喀什市、叶城县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、疏附县、泽普县、麦盖提县、岳普湖县)

上饶市(婺源县、广丰区、铅山县、广信区、信州区、鄱阳县、余干县、横峰县、玉山县、弋阳县、万年县、德兴市)

庆阳市(华池县、西峰区、镇原县、正宁县、庆城县、环县、宁县、合水县)

邯郸市(馆陶县、峰峰矿区、永年区、涉县、魏县、邱县、邯山区、曲周县、广平县、武安市、复兴区、大名县、肥乡区、鸡泽县、成安县、磁县、丛台区、临漳县)

陇南市(两当县、文县、康县、西和县、宕昌县、礼县、徽县、武都区、成县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市、陇川县)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

攀枝花市(米易县、西区、盐边县、仁和区、东区)

深圳市(盐田区、坪山区、罗湖区、龙华区、南山区、宝安区、龙岗区、福田区、光明区)

凉山彝族自治州(甘洛县、德昌县、会东县、宁南县、雷波县、美姑县、会理市、盐源县、昭觉县、布拖县、冕宁县、普格县、喜德县、西昌市、木里藏族自治县、越西县、金阳县)

和田地区(策勒县、于田县、和田市、民丰县、皮山县、墨玉县、洛浦县、和田县)

大连市(庄河市、中山区、旅顺口区、瓦房店市、普兰店区、长海县、金州区、沙河口区、西岗区、甘井子区)

香港特别行政区

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双鸭山市(尖山区、宝清县、饶河县、集贤县、友谊县、四方台区、岭东区、宝山区)

荆州市(江陵县、公安县、监利市、荆州区、洪湖市、石首市、松滋市、沙市区)

河池市(环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区、天峨县、南丹县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、宜州区、凤山县)

鸡西市(恒山区、滴道区、密山市、麻山区、梨树区、鸡东县、城子河区、鸡冠区、虎林市)  广州市(花都区、南沙区、白云区、从化区、荔湾区、越秀区、天河区、番禺区、黄埔区、海珠区、增城区)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

内蒙古自治区

漯河市(舞阳县、郾城区、召陵区、源汇区、临颍县)济宁市(兖州区、泗水县、曲阜市、梁山县、嘉祥县、任城区、金乡县、汶上县、鱼台县、微山县、邹城市)

张家口市(赤城县、崇礼区、下花园区、桥东区、怀安县、阳原县、怀来县、沽源县、涿鹿县、蔚县、康保县、桥西区、尚义县、万全区、宣化区、张北县)  日喀则市(仁布县、定日县、岗巴县、昂仁县、亚东县、萨迦县、吉隆县、拉孜县、定结县、南木林县、江孜县、谢通门县、桑珠孜区、白朗县、萨嘎县、康马县、聂拉木县、仲巴县)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、宏伟区、太子河区、白塔区、文圣区、弓长岭区)

忻州市(河曲县、五台县、繁峙县、代县、原平市、岢岚县、五寨县、保德县、偏关县、定襄县、忻府区、静乐县、宁武县、神池县)

唐山市(路南区、曹妃甸区、滦南县、丰润区、遵化市、乐亭县、丰南区、玉田县、开平区、滦州市、迁安市、迁西县、路北区、古冶区)徐州市(新沂市、邳州市、沛县、云龙区、铜山区、泉山区、丰县、睢宁县、鼓楼区、贾汪区)

牡丹江市(西安区、穆棱市、东宁市、爱民区、林口县、绥芬河市、宁安市、海林市、阳明区、东安区)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

天水市(清水县、武山县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、甘谷县、秦州区)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

苏州市(姑苏区、吴中区、常熟市、昆山市、吴江区、张家港市、太仓市、虎丘区、相城区)

漳州市(华安县、诏安县、芗城区、长泰区、漳浦县、云霄县、龙海区、南靖县、东山县、平和县、龙文区)

丽水市(庆元县、龙泉市、云和县、松阳县、景宁畲族自治县、青田县、缙云县、莲都区、遂昌县)

洛阳市(栾川县、新安县、偃师区、西工区、老城区、宜阳县、瀍河回族区、伊川县、洛宁县、孟津区、汝阳县、涧西区、洛龙区、嵩县)

晋城市(泽州县、陵川县、沁水县、城区、高平市、阳城县)

嘉兴市(南湖区、秀洲区、海宁市、海盐县、平湖市、桐乡市、嘉善县)

邵阳市(邵阳县、隆回县、城步苗族自治县、洞口县、双清区、大祥区、绥宁县、新邵县、新宁县、武冈市、邵东市、北塔区)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、南芬区、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区)

秦皇岛市(抚宁区、卢龙县、昌黎县、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县、海港区)

乐山市(井研县、金口河区、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、马边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、犍为县、市中区、沙湾区)

巴中市(南江县、恩阳区、巴州区、通江县、平昌县)

眉山市(丹棱县、仁寿县、东坡区、青神县、洪雅县、彭山区)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。